贵州茅台财务分析[1].docVIP

齐齐哈尔大学经济与管理学院 市场营销专业 财务管理实践1（财务分析与评价）报告 班级：市场101 学号：2010096027 姓名：马永盛 2012年 5 月 7 日 贵州茅台财务分析报告 一、公司简介 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。 贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。 2009年 2010年 2011年 流动比率 3.06 2.89 2.94 速动比率 2.24 2.1 2.18 现金比率 1.91 1.83 1.92 从趋势图中我们可以看出 （1）流动比率。该指标表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保障，反应企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。一般认为流动比率等于2较好，流动比率太高，说明短期偿债能力强，从表中数据可以看出，该公司三年的流动比率远高于管理标准的2，表明三年该企业短期偿债能力较好。 （2）速动比率。该指标是速动资产与流动负债的比率。一般认为，速动比率为1时较为合适。从该比率看，该公司三年的速动比率较高，企业的偿还的安全性很高，但企业的现金及应收账款占用过多会大大增加企业的偿债风险。 （3）现金比率。该指标可以准确地反映企业的直接偿付能力。一般认为这一比率在0.5正好。从以上三年的数据可以看出，该企业持有大量现金，其比率远远大于0.5。这表明企业的直接偿付能力很强，但其资金未得到充分利用。 （4）综合以上三个指标分析，我认为该企业拥有很强的短期偿债能力，但其并没有充分利用资金，这也可能与行业的特殊性有关。 （2）长期偿债能力分析 长期偿债能力分析 　 2009年 2010年 2011年 资产负债率 0.25 0.27 0.27 产权比率 0.35 0.38 0.39 权益乘数 1.35 1.38 1.39 利息保障倍数 -39.56 -39.56 -39.57 从表中我们可以看出 （1）、资产负债率。它表明在企业资产总额中，债权人提供资金所占有的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。。从表中数据看，企业有很强的长期偿债能力。 （2）、产权比率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。从这一指标来看，企业的产权比率基本保持稳定，其长期偿债能力较强，对债权人权益的保障程度较高。 （3）、权益乘数。权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷（1－资产负债率）。权益乘数表明1元股东权益拥有的资产。 （4）利息保障倍数。该企业的财务费用为负数，所以该指标不予考虑。 （5）综上所述，企业的长期偿债能力很强，但对财务杠杠的利用有待提高。 企业营运能力分析 企业营运 能力分析 　 2009年 2010年 2011年 应收账款周转率 344 1027 10576 存货周转率 0.26 0.21 0.24 流动资产周转率 0.69 0.64 0.76 固定资产周转率 3.6 3.15 3.82 应收账款周转率： 反映的是设小周如净额与应收账款平均月进行对比所确定的一个比率，从茅台公司的应收账款周转率来看，很明显的看出从09-11年来看，企业的应收账款的利用效果越来越好，2011年和2009年相比，几乎发生了质的变化，足可以看出企业在利用率方便付出的巨大努力。 存货周转率 ： 存货周转率是用来衡量企业的销售能力、流动资产流动性、及存货在个生产经营环节的运营效率，货周转率越高，周转天数越短，表明其变现速度越快，在通过图表的分析中可以看出茅台企业的三年中只有2010年略低于2009和2011年，，在2010年达到最低点，2009到2010年存货周转率呈下降趋势， 2010到2011年存货周转率呈上升趋势。存货周转率下降主要是占用资金过多，存货周转率低说明企业的存货转化成现金或应收账款的能力下降，相应的短期偿债能力也就下降，但影响不会太大。 (3) 流动资产周转率 流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额进行对比所确定的一个比率，一定时期内流动资产周转率越高，说明流动资产周转越快，利用效果越好，从表中可分析出2011年达到最大值，可见茅台企业在2011年的资金的周转情况较好，说明企业较好。 (4)固定资产周转率 固