2016年度8月新三板统计报告8月挂牌企业数激增,龙门教育引爆新三板.pdfVIP

清清科 2016 年 8 月新三板统计报告 清科数据：8 月挂牌企业数激增，龙门教育引爆新三板 2016-9-5 清科研究中心 段传秀 8 月3 日股转公司召开《主办券商内核工作指引》培训会议，表示未来将加强提高挂牌 企业质量。10 月1 日内核工作指引将正式实施，后续新增挂牌企业均将按照内核新规执行。 在此背景下，8 月份新三板挂牌企业数创出历史新高。根据股转系统显示，截止2016 年8 月新三板挂牌企业数量为8895 家，其中创新层企业953 家，基础层7942 家；采用做市转 让的企业为1635 家，协议转让7260 家。根据清科集团旗下私募通统计，本月新增挂牌企 业共983 家，环比增长307.88%，其中新增的做市企业数量有28 家；在所有挂牌企业中， 有VC/PE 支持的共有190 家，占比19.33%，环比上升了251.85% 。 8 月份挂牌企业数激增，股转系统去库存是主因。新规实施后，将加强券商内核，提 高挂牌门槛，逐步提高挂牌企业的质量。根据清科集团旗下私募通显示，仅8 月9 日一天新 增挂牌企业数就达到了107 家。8 月份每个挂牌交易日平均新增约43 家，以8 月10 日、11 日、12 日和15 日为例，新增挂牌企业数分别达到了86 家、59 家、68 家和80 家，远超7 月份每个挂牌交易日平均11 家的水平。 图1 IPO 数量和融资金额月度走势 来源：私募通 2016.9 协议转让发力，新三板成交额略有回暖 清清科 2016 年 8 月新三板统计报告 8 月份新三板月度成交额约为 139.37 亿元人民币，继4 个月连续下滑后，终于出现了 向上的拐点。其中，做市转让成交额约为62.85 亿元人民币，略低于上月水平；协议转让金 额向上攀升，达到76.52 亿元，较上月的48.94 亿元有了大幅的提升。 分层机制落地后，按照股转系统所披露的标准来看，采用做市转让方式的都更有利于企 业维持或冲刺进入创新层。实际上，确实有不少挂牌企业将转让方式改为了做市转让。但今 年以来，也有不少挂牌企业开始将做市转让改为协议转让，其中就包括时代装饰（832090 ）、 金宏气体（831450 ）、扬子地板（430539 ）、秦森园林（832196 ）、圣迪乐村（832130 ）、 华图教育（830858 ）和米奥会展（831822 ）等多家创新层企业。这其中主要原因在于企业 对自身重大资产重组、被并购、IPO 需求等多方面的综合考虑。 图2 新三板成交额月度变化情况 来源：私募通 2016.9 机构布局新三板，龙门教育崛起 8 月份新挂牌的983 家企业中，共190 家获得了VC/PE 的支持，占到两成左右。根据清 科集团旗下私募通显示，上海永宣创业投资管理有限公司及旗下基金共参与了其中4 家企业 的融资，被投资企业主要分布在IT 和泛娱乐领域。作为新三板常客的天星资本也毫不逊色， 同样参与了4 家挂牌企业的投资，被投企业行业分布较为广泛。此外，达晨创投、粤商创投 及基石资本也押中了多家新三板挂牌企业。 截止到9 月5 日，8 月份挂牌的新三板企业中表现最给力的当属龙门教育（838830 ）。 陕西龙门教育科技股份有限公司于8 月22 日挂牌新三板，股价一路高涨，9 月5 日以365 元/股的价格收盘，迅速引爆新三板。龙门教育成立于2006 年6 月，主营业务是中高考教育 培训服务及教学软件销售业务，以全日制的面授培训，配合教学软件的辅佐，通过科学的管 理模式为学生提供服务。根据新三板公开转让书披露，其于2016 年2 月完成股份制改革， 并于同月引入机构投资者——德同资本旗下的上海德睦投资中心（有限合伙）。2015 年营 业收入约为 1.51 亿元人民币，毛利率 71.96%，净利润为 4,820.06 万元人民币，较上 2014 度的 405.07 万元实现了较快的增长。此外，K12 教育行业近年也是投资的热点领域。自身 实力再加上良好的行业前景，龙门教育在新三板