第十章资金管理.docVIP

豆丁文档分享 第十章 资金管理 第一部分 本章概述 一、本章内容提要和复习要求 本章是高级会计师考试中涉及财务管理内容的两个章节之一，主要讲述资金的管理，大纲内容较少但涵盖面 广，共包括资金的筹集、资金的投放与运用、收益分配和外汇风险管理四大内容板块，涉及知识点较多，有一定 的难度和广度。 本章的复习要求是：（1）重点掌握筹资战略以及各种筹资方式的优缺点分析；（2）掌握资金投放战略以及企 业资金投放与运用的法规政策要求；（3）一般掌握证券投资管理；（4）熟悉营运资金管理；（5）掌握股利分配战 略以及收益分配政策与程序；（6）重点掌握外汇风险及管理的主要方法。 二、历年考情分析 本章近三年平均考分在 5～10 分左右。 2008 年考题中，案例分析题四主要涉及企业筹资的内容（考察筹资战略）；2007 年考题中，本章无考题。2006 年考题中，案例分析题三涉及企业投资的内容（资金投放战略）。 三、本章教材变化 2009 年大纲中本章内容无实质性变化。 第二部分 知识点列表 知识点 名称 相关阅读 学习建议 知识点链接 10．1 资金的筹集 10.1.1 筹资战略 精讲 P294 重点掌握 知识点链接 10.1.2 筹资的方式和资金需要 量的预测 精讲 P297 掌握资金需要量的各种预测方法。 知识点链接 10.1.3 短期筹资 精讲 P299 掌握短期筹资的优缺点；掌握短期借款和商业 信用的有关知识点 知识点链接 10.1.4 长期筹资 精讲 P302 重点掌握各种筹资方式的优缺点分析 知识点链接 10.1.5 股票筹资 精讲 P304 一般掌握 知识点链接 10.1.6 债券筹资 精讲 P306 一般掌握 知识点链接 10.2 资金的投放与运用 10.2.1 资金投放战略 精讲 P308 重点掌握 知识点链接 10.2.2 企业资金投放与运用的 法规政策要求 精讲 P308 一般掌握 知识点链接 10.2.3 证券投资管理 精讲 P309 一般掌握 知识点链接 10.2.4 证券投资基金投资管理 精讲 P310 一般掌握 知识点链接 10.2.5 营运资金管理 精讲 P311 重点掌握 知识点链接 10.3 收益分配 10.3.1 股利分配战略 精讲 P311 重点掌握 知识点链接 10.3.2 股利理论 精讲 P311 了解即可 知识点链接 10.3.3 收益分配政策与程序 精讲 P312 一般掌握各种收益分配政策的优缺点和适用 性；重点掌握各种股利形式的特点 知识点链接 10.4 外汇风险管理 10.4.1 外汇、外汇汇率与外汇市 熟悉 知识点链接 场 10.4.2 汇率的决定 精讲 P316 一般掌握 知识点链接 10.4.3 外汇风险及其类型 精讲 P317 重点掌握折算风险 知识点链接 10.4.4 外汇风险管理的常用金 融工具 精讲 P317 重点掌握 知识点链接 10.4.5 外汇风险管理政策制定 精讲 P318 掌握 知识点链接 10.4.6 外汇风险管理的主要方 法 精讲 P318 重点掌握 知识点链接 第三部分 知识点讲解 10．1 资金的筹集 10.1.1 筹资战略（重点掌握） 企业需要根据生产经营和对外投资等活动情况，选择适当的筹资方式，直接或间接获取所需资金。 筹资是指企业通过发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等方式筹集资金的行为。筹资战略要解决的 问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。筹资与投资、利润分配密切相关， 所需筹资的数量多少取决于投资的需要，同时要兼顾利润分配时保留盈余的多少。筹资决策的关键是决定各种资 金来源在总资金中所占的比例，包括短期资金来源与长期资金来源的比例（长短期资金结构），以及负债资金与 权益资金之间的比例。 1．长短期资金结构战略 从短期筹资与长期筹资的比例关系看，可供企业选择的战略方案包括三种基本形态：一是平稳型（或称中庸 型）筹资战略；二是保守型筹资战略；三是积极型（或称激进型）筹资战略。 平稳型筹资战略的特点是：对波动性资产，用短期筹资的方式来筹措资金；而对永久性资产，包括永久性流 动资产和固定资产，均用长期筹资的方式来筹措资金，以使资金的使用期间和资金来源的到期期限能相互配合。 保守型筹资战略的特点是：公司不仅以长期资金来融通永久性资产（永久性流动资产加固定资产），而且还 以长期资金满足由于季节性或循环性波动而产生的部分或全部暂时性资产的资金需求。 积极型筹资战略的特点是：公司以长期负债和权益来融通永久性资产的一部分，而余下的永久性资产和波动 性资产则用短期资金来融通。 不同的筹资战略有不同的收益率和风险水平。一般情况下，短期负债的利率低于长期负债的利率，所以尽量 多利用短期资金融通，可以降低企业资金成本，从而使得收益率提高。在上