无形资本 融资.pptVIP

无形资本的主要运营方式 无形资本的整体式交易 在市场经济条件下，一切包含了人类劳动且具有使用价值的物品或资产本身都具有商品的基本特性，可以在相应的市场上组织交换。换句话说，一切资产都具有可交易性。自然，作为企业重要资产一部分的无形资产也具有可交易性。 　　无形资本的运行方式多种多样，其中包括无形资本的整体式交易与分割式交易。 　　无形资本的整体式交易，具体指企业在进行产权交易过程中将企业的所有无形资本，包括商标、商号、专利技术、专有技术、经营特许权等一次性全部作价转让给受让方。其一般发生在企业产权的整体性交易中，包括兼并、买断、整体联合等资产重组活动。 　　 无形资本的分割式交易 无形资本分割式交易,具体指企业将其一部分无形资本有偿转让给受让方。在承包经营、租赁经营以及参股、控股经营中，卖方企业均可将自身拥有的某一部分无形资本经合理评估后转让给需求的企业供其占有或使用。 　　交易式无形资本经营在运作时，具体的操作方法又可细分为吸收式和排放式。前者通过购买专利、专有技术、特许经营权诸如此类无形资产，借购买所得从事相应的商品的生产和经营来完成整个的经营过程。后者是在无形资产的拥有者因自身受资金、场地、设备等各种客观条件的限制，一时难以充分施展现有无形资产的效益时，通过适时有偿转让或有条件转让无形资产来运作无形资本，以壮大企业的整体实力。 荣事达集团是中国知名的家电企业集团，集团产品涉及白色家电、黑色家电、系列小家电、新型能源、汽车配件、包装、电动自行车、太阳能热水器、新型建材等多个产业。荣事达集团拥有 “中国名牌”和“中国驰名商标”——“荣事达--Royalstar”。2006年经中国品牌研究院权威评估“荣事达”品牌价值超过26亿元，位居中国最具价值驰名商标排行榜第54位，名列中国白色家电行业的前茅。 荣事达集团的无中生有 一、案例简介 荣事达，中国专业家电集团。它的前身是合肥洗衣机厂，80年代初，其固定资产不过300万元，职工仅有300余人。当时生产的佳净牌洗衣机因质量差而无人问津，后改名百花牌，生产能力为年产十几万台，但同样只开花，不结果，产品积压，企业经营陷入困境。可短短十几年间，荣事达集团走过了一条高速增长的道路，资产发展到今天的30个亿，而且，荣事达的资产负债率只有37％。15年资产增值1000倍，它的资产实现这一核聚变的经营哲学有很多内容，其中一个重要方面是无中生有，化无形为有形。 1.注重品牌价值，适时推销自己 荣事达是从借别人品牌发展起步的，因此，既注重有形资产的经营，更注重无形资产的运作。在荣事达与美国美泰克公司合资组建六大公司时，所有的企业都冠名“荣事达”。荣事达与日本三洋公司合资组建的一家企业，荣事达的品牌最初被日方拒绝使用，但经过几年的努力，荣事达成功地使其品牌在合资企业中回归。荣事达明确提出，品牌是无形资产，不能流失。 荣事达还不失时机地向社会推销自己，推销企业：如和商精神、企业自律宣言、红地毯服务、吸引民营资本加盟等，荣事达，时代潮成为中国广为流行的广告语之一。1997年，荣事达在与美国商家合资时，合资双方共同请境外事务所进行资产评估，荣事达的无形资产已超过其有形资产价值。可贵的是，荣事达不仅善于积聚无形资产，当无形资产积聚到一定阶段时，荣事达总要适时浮出水面，使之有形化并在运作中进一步升值。 荣事达总经理陈荣珍提出，无形资产不变换，永远蒙在水下，永远无形，变不成钱，发展中的企业，特别需要资金，多元化的融资渠道之一应该是要特别善于使无形资产有形化，有些企业只注重无形资产的积聚，但不懂得无形资产的有形运作，这是没能最大化、多元化地利用企业的无形资产，是无形资产的隐性浪费，悄然流失。企业家如果只是想着无形资产的运作，却忽视了企业练内功，无形资产最后会全部消失。 2．在流动重组中使无形资产有形化 在荣事达的发展史上，有几次大的飞跃，都伴随着无形资产的有形操作。 1993年，是荣事达集团赢利能力最强的时候，为了与日本三洋公司合作,荣事达毅然出售了该集团49％的产权给香港詹培忠公司,获得1．04亿元人民币，这是当时企业市场值的四倍,多出的就是企业的无形资产部分。 1997年，荣事达与美国四大家电公司之一的美泰克合作，资产评估时，企业的无形资产达4亿多元，超过了企业的有形资产，这笔无形资产被作为资本投入。而美国美泰克公司是以与荣事达有形资产和无形资产相对应的现金投入，与荣事达各占49．5％和50．5％的股份，荣事达的无形资产再次得以有形收益。 1998年，合肥一家民营企业欲以2000万元现金注资荣事达。当时，围绕荣事达能不能拿这2000万，社会上颇多争议。陈荣珍