2010年半年度有色金属策略.ppt

新材料精彩不断 大金属等等再看 本文的框架 核心推荐：中色股份、万好万家、栋梁新材 审慎推荐：西部资源、东阳光铝 1、新材料精彩不断 2、贵金属看外延式增长 3、大宗商品等等再看 新材料精彩不断 新材料精彩不断 1.1时代选择了新材料 新材料精彩不断 1.2 低碳经济利好新材料 1.2 低碳经济利好新材料 1.2 低碳经济利好新材料 1.2 低碳经济利好新材料 1.2 低碳经济利好新材料 1.2 低碳经济利好新材料 新材料精彩不断 1.3 低碳经济利好新材料 新材料精彩不断 1.3 低碳经济利好新材料 贵金属看外延式增长 贵金属看外延式增长 贵金属看外延式增长 大宗商品等等再看 大宗商品等等再看 大宗商品等等再看 大宗商品等等再看 大宗商品等等再看 大宗商品等等再看 研究发现机会 行动创造价值 巨国贤 0755 ---------中国大陆2010年有色金属行业投资策略 1.1 时代选择了新材料 1.2 低碳：核电、风电、太阳能与电机 1.3 环保：污染物回收酝酿大市场 1.4 消费升级：品质生活靠科技 美国发展重心转移利好新材料 美国重心转向科技 科技竞争核心在新材料 美国发展转向利好新材料 欧洲呼吁低碳利好新材料 欧洲是低碳先锋，利于保持优势 欧洲低碳产业可以借此扩张 欧洲呼吁低碳利好新材料 日本支持低碳发展 日本低碳材料技术全球领先 低碳下日本相对受益 日本支持低碳有利于新材料 中国“调结构”利好新材料 受困资源大国转型的必然 一个赶超世界的机会 中国“调结构”有利于新材料 新材料 是 新时代的选择 1.1 时代选择了新材料 1.2 低碳：核电、风电、太阳能与电机 1.3 环保：污染物回收酝酿大市场 1.4 消费升级：品质生活靠科技 核电大发展，新材料受益 中国核电装机容量及预期 低碳经济中国承诺： 单位GDP排放比2005年下降40%-45%。 全球正在兴建的核电反应堆达到57 座，中国大陆20 座，中国台湾地区2 座。 核电大发展，新材料受益 西部材料：银铟棒 （主要用于控制核反应速度的控制棒，替代铪棒） 东方锆业：核级锆材 （包壳材料的原料） 风电和电动汽车产业发展利好稀土 凡是电能和动能的转化，都需要磁性材料 钕铁硼是最经济大规模应用的磁性材料（钐钴磁性能超过钕铁硼但原料稀少） 钕铁硼生产无壁垒,原料供应较集中 风电和电动汽车发展利好稀土 包钢稀土： 全球第一大稀土供应商 广晟有色： 广东最主要的稀土生产企业 厦门钨业： 福建第一大稀土生产企业 中色股份： 稀土冶炼产能翻番 可能拿下广东最大的矿权 太阳能产业发展利好云南鍺业 VGF法锗单晶: 主要用太阳能用锗单晶片 电池产业发展利好新材料 西藏矿业： 锂资源丰富的扎布耶盐湖 西部资源 收购江西锂辉石矿山 路翔股份 收购四川锂辉石矿山 当升科技 主要产品钴酸锂 中科英华 锂电池用铜箔材料 1.1 时代选择了新材料 1.2 低碳：核电、风电、太阳能与电机 1.3 环保：污染物回收酝酿大市场 1.4 消费升级：品质生活靠科技 环保：污染物回收酝酿大市场 格林美： 铜、镍资源回收 贵研铂业 贵金属资源回收 西部材料 烟气脱硫钛钢复合板提供商 1.1 时代选择了新材料 1.2 低碳：核电、风电、太阳能与电机 1.3 环保：污染物回收酝酿大市场 1.4 消费升级：品质生活靠科技 消费升级：品质生活靠科技 东方钽业 受益于电子产品小型化趋势 鲁丰股份 受益于提高生活质量 栋梁新材 受益于文化产业多样化趋势 黄金：价格涨难跌亦难 万好万家：外延式增长的非传统黄金股 货币因素有压力 欧洲债务危机： 投资者卖出欧元买进美元 日本调降评级： 投资者卖出日元买进美元 美国通过《多德-弗兰克》法案： 金融机构去杠杆化 对冲基金去杠杆化 欧元汇率 （锌）实际需求有压力—中国调控地产 （铜）实际需求有压力—中国调控地产 大宗商品股：买进应有期 净出口情况 投资增速下滑 出口难以为继 消费低迷 如何解决经济下滑的困局？ 加大西部 固定资产投资 大宗商品股：买进应有期 23个项目显示了加大