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广西上市公司营运资金管理绩效分析 经营管理企业稠技与发展2013年第14期(总第356期)Opt;ration amp; Management Enterprise Science And Technology amp; Development NO.14,2013(Cumu!ative!y NO.356) 广西上市公司营运资金管理绩效分析李永梅.冯娼娼(广西大学商学院，广西南宁530004)lt;..J文拿以中周企业营运资金管理研究中心的研究成果为amp;础，分别接要索和巢道分类，分析广西g拿主市公司的#039;总资金管理重赣放。结果显示，受企..息品的影响.广西本市公司中大部分公司在2(脱←部则年庭，营运资金管理绩效彻民，而在却10年有所上升，因此成品巢f血管理对于提高公司，越贵企管理绩Jt具有重要意义。I篝..1营运资金;巍过I..每 ~【#039;圄份篝唱tlf4俑n【立鹏篝钢副】A(~…)1674-俑倒(却13)14-01ω-03在广义和狭义之分，广义的营运资本是指公司维持日常经营周1 引言转所需持有的资金，狭义的营运资本是指某时点内流动资产与营运资金对维持企业的正常经营活动起着重要作用，营流动负债之间的差额。广义的营运资本具有较强的流动性，使运资金管理是企业财务管理的主要内容。国外较早就开始了该部分资金成为公司日常经营活动的润滑剂和基础;狭义的营对营运资金的研究与实践，1997年美国REL咨询公司和CFO运资本则通常用来表现公司的短期偿债能力。作为公司短期财杂志开始对美国最大的lαm家企业开展营运资金管理调查，务管理的核心内容之一.营运资本管理的优劣不仅影响到公司并采用营运资金周转期对企业营运资金管理绩效进行排名。融资成本的高低.还直接影响着公司经营的成败。我国对营运资金管理的研究较晚，2∞5年，王竹泉教授率先尽管营运资金在概念上存在广义和狭义之分，但在理论研提出基于提道管理的营运资金管理构想，2∞7年，王竹泉等究上通常都涉及流动资产和流动负债项目。传统的营运资金管人在《会计研究》上发表《罔内营运资金管理研究的回顾与展理理论大多把经营活动营运资金按照要素简单地分为存货、应望》一文.将营运资金重新分类，分为经营活动营运资金和收账款、应付账款3个部分，显然.上述方法忽略了流动资产理财活动营运资金，发表了《中国上市公司营运资金管理调查中的其他应收款及流动负债中的应付职工薪酬、应交税费等。1997-2∞η，并按营运资金周转期指标发布了;2∞6年度中2.2 营运资金管理绩效衡量指标罔上市公司营运资金管理绩效排行榜;。此后，通过中国上市计算营运资金管理绩效指标是营运资金管理的重要内容.公司营运资金管理数据库平台陆续发布了;中国上市公司营营运资金周转期(或周转率)是衡量营运资金管理绩效的主要运资金管理绩效2∞7-2010年的排行榜;及中国上市公司营指标。传统的营运资金管理理论研究按其要素进行分类，用经运资金管理绩效指标。营活动营运资金周转期衡量营运资金管理业绩.主要计算公式广西经济发展相对落后，上市公司数量少(至2011年共有如下:27家)、规模小、发展不稳定且总体业绩较差，虽然已有不少经营活动营运资金周转期(按要素)=存货周转期+应收学者对广西上市公司进行研究.但以营运资金管理为视角对广账款周转期-应付账款周转期西上市公司进行探讨的不多。本文利用中国上市公司营运资金王竹泉(2∞5)对营运资金进行了重新分类，营运资金分管理数据库平台提供的广西上市公司各项营运资金指标和行业为经营活动营运资金和理财活动营运资金.理财活动营运资金排名为基础，加工整理得到;广西上市公司2∞7-2010年营运包括现金、应收股利、应收利息、短期借款、应付股利等，除资金管理绩效排行榜分析了2∞7-2009年上市公司收入变此之外的流动资产和流动负债属于经营活动营运资金。经营活动情况及2∞8-2010年经营活动营运资金周转期变动情况。通动营运资金按照与供应链或渠道关系分为营销渠道的营运资金过本文试图为进一步研究探讨公司上市公司发展提供参考。(产品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应变税费)、生产渠道的营运资金(在产品存货+其他应收款-应付职工2 营运资金管理绩效相关理论薪酬-其他应付款)和采购渠道的营运资金(材料采购+预2.1 营运资金的内涵付账款-应付账款、应付票据)。这种分类能够将流动资产和营运资本(WorkingCapital)又称营运资金，在概念上存流动负债的各个项目涵盖在内，清晰反映出营运资金在渠道上l基金项目]本文是广西哲学社会科学;十二五;规划2011年度一位项目(1IFGL027)的阶段性成果。I作者简介1李永梅.任职于广西大学商学院。103 的分布状态.这种分摸不是对传统分类的否定，而是强调将蕾运费金管理与企业的囊遭管理相结合的理念，对采购