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十二月震荡休整,关注险资动向
场 市 票 股
月度大势研判
2016年 12月 1 日 十二月 震荡休整，关注险资动向
析 分 势 大 ——2016年 12月大势研判
相关研究 评论：
十二月份的核心交易特征仍是震荡整固。十一月市场，特别是上证综指向上突破，达到年内
告 报 究 研 券 证
反弹高点 3300店。其中主板的大盘国企股受保险资金举牌等事件影响，延续了十月以来的
强势；而成长性中小盘股表现平淡。进入十二月份，宏观面仍然面临较多不确定性，而经过
连续两个月的上行，预计市场将进入短期震荡休整。
关注美联储加息预期以及意大利修宪公投。美国大选结束后，市场即将迎来意大利修宪公投，
以及美联储议息决定。因此，12 月仍是一个宏观环境多变的时期。尽管年内多支黑天鹅最
终全部变白，但是仍需防范相关事件累计叠加后，对基本面产生的变化。目前来看，美联储
12 月加息基本已经板上定钉，而市场也基本做好了充足的准备。意大利修宪公投结果可能
决定了意大利新老执政党的轮换，从而进一步影响本已出现分裂信号的欧盟地区的稳定。以
上宏观上的重大不确定性也在过去一段时间内大大影响了人民币汇率稳定。2016 年 11 月
份，人民币兑美元的中间价首次跌破 6.9大关。临近年底汇率问题可能再次引起投资者的关
注并对资本市场产生间接影响。
关注中小保险公司年底交易异动。十一月沪市突破上行应该和中小险资频繁举牌有一定关
系。其中安邦连续举牌中国建筑，使得该股在短短一个月内上涨幅度超过 50%，其对相关
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