市场短期调整压力增加.PDFVIP

342 期 2009 年7 月13 日—2009 年7 月17 日 场短期调整压力增加 期头条 A 股市场下半年可能是个震荡 股市回顾 A 股市场：本周沪深两市出现上涨，上证指数最终收于3189.74 点，涨2.43%；深证综指收 于1084.39 点，涨3.99%；沪深300 指数收于3519.81 点，涨3.58%；两市股票累计成交 13874.85 亿元，日均成交量较上周增加7.23%。 海外市场：本周美国股市结束了连续一月的跌势，大幅上涨。其中，道琼斯工业指数收至 8743.94 点， 周累计上涨7.33%；纳斯达克综合指数收至1886.61 点， 周累计上涨7.44%； 标普500 指数收至940.38 点， 周累计上涨6.97% 。 下周展望 周公布的 6 月份经济数据显示经济持续向好，提振市场信心。同时，周边股市连续一月 的跌势有所逆转，开始走强，进一步增强市场信心。此外，目 市场具有充裕的流动性。这些 因素均对 A 股市场形成利好。但是宏观调控政策微调信号加强，很可能将使投资者更加趋于谨 慎。此外，市场将承接超大盘股中国建筑IPO，股票供应量方面会对市场造成一定的冲击。因此， 整体分析，下周市场可能继续上涨态势，但是会出现一定程度的震荡调整。建议继续关注中报 超预期行业，以及钢铁、化工、建材等中游投资品行业。 基金看台 本周晨星开放式基金指数涨幅为2.04%，晨星股票型基金指数涨幅为2.80%，晨星配置型 基金指数涨幅为2.23%，晨星债券型基金指数涨幅为0.29%。 债市观察 本周，中国债券总指数下跌0.67%，中短期债券指数下跌0.72%，中长期债券指数下跌0.48%， 国债指数下跌0.87%，金融债指数下跌0.55%，企业债指数下跌0.56%。 ‹ 期头条 ‹ 期头条 A 股市场下半年可能是个震荡 国 基金最新发布的 “2009 年下半年投资策略报告”称，2009 年下半年市场所面临的不确定性远比 上半年要大，A 股市场将很可能迎来一个震荡市，高度和幅度将会由流动性和政策的方向来决定。 国 基金认为，下半年央行划拨给实体经济的流动性还是比较充裕的，但是归结到股票投资还存在很 多变数。应该说 2009 年市场上涨以来，还没有看到巨量的资金涌入 A 股，特别是基金巨额申购。但随着 IPO 重启的大幕拉开，资金需求方的力量会逐渐发生变化，以千亿计的IPO、定向增发、大小非累计的力量 不容小视。 从历史来看A 股估值一直处于较高位置。沪深300 整体来看PE 水平均值在25 倍左右，目前为22.8 倍。 考虑到市场逐渐全流通，国 基金认为指数已经处于合理估值区间，不存在过分低估和极值反转所带来的 投资机会。 国 基金还指出，今年下半年A 股市场面临的不确定性远比上半年要大。进场资金能否持续充裕、经 济增长点能否出现、政策能否后继有力等一系 问题需要解答。基于对目 数据的判断和宏观 景的展望， 国 基金认为下半年A 股市场很可能是个震荡市，高度和幅度将会由场内资金力量的对比和政策的方向来 决定，需要对上述问题保持关注。 一周市场综观 一周市场综观 一周市场综观 基金净值一周表现 单位净值 一周 基金名称 代码 成立日期 累计净值 上周 本周 涨跌 封