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比较优势视角下互助会的功能及其发展趋势分析 　　摘 要:互助会作为一种独特的民间金融形态,是非正式金融市场中一种非常重要的组织形式。本文从互助会的经济功能和社会功能满足经济需要的角度入手,在全面比较各种经济组织(或交易方式)功能的基础上,对互助会的比较优势和发展趋势进行了论述,提出规范互助会发展的建议。 　　关键词:比较优势;互助会;功能;发展趋势 　　中图分类号:C912 文献标识码:A文章编号:1003-949X(2010)-05-0043-002 　　 　　互助会(ROSCAS)是一种独特的民间金融形态,在国外一般被称为轮转储蓄和信贷协会(Rotating Savings and Credit Unions),是一种重要的非正式金融制度。我国在浙江、福建等省份较为流行,根据其获得会金的次序安排方式的不同可分为:“摇会”、“轮会”、“标会”等。这种民间自发的互助机构是非正式金融市场中一种非常重要的组织形式。从资金的角度看,第一个得到会金的成员是完全的借贷者,最后一个得到会金的成员是完全的储蓄者,其余人则既是储蓄者又是借贷者。会通常由一名信用较好的人组织,俗称“会头”,他负责选择成员、催交会费、组织竞标等,并对逃会事件负责。作为酬劳,他可以优先使用会金。 　　任何一种经济组织必定有其特定的功能,互助会也不例外。另一方面,满足某种需要可以有不同的方式与途径,不同的方式与途径之间就存在比较优势。正是比较优势决定了特定的经济组织(或交易方式)的发展前景与趋势。本文正沿着这一思路分析了互助会的功能与发展趋势。 　　一、关于互助会功能的研究文献回顾 　　关于互助会的经济功能与社会功能,现有的研究中大致有下面几种观点: 　　1.购买大宗耐用品 　　Besley, Coate and Loury(1993)首次用正式的经济学模型研究了互助会。他们认为,互助会的作用在于帮助无法得到外部信贷市场支持的个人进行共同储蓄,以购买不可分割的耐用品。B- C- L 模型证明, 与自己储蓄相比,标会和摇会都能够提高成员整个生命周期内的期望效用,并且摇会比标会更有效。 　　2.进行不可分的投资 　　Kovsted, Lyk.Jenson(1999)提出个人参加互助会的目的是筹集资金用于不可分的投资项目。K- L 模型的最大改进在于假定成员之间的信息是不对称和不完全的,收益率是私人信息,并且成员可以利用在互助会之外的资金市场筹集的资金,来补充投资项目的投入。 　　3.保险机制 　　耐用品消费和投资模型所不能解释的一些问题使互助会的保险功能得到学者们的重视。Klonner (2003)模型假定个人在事前是同质的风险厌恶者,面临着只有私人可以观察到的收入冲击,并利用互助会资金进行消费。当存在信息不对称时,标会机制提供了风险分担的功能。 　　4.影响家庭内部资源分配的手段 　　Anderson,Baland(2002)提出了互助会影响家庭内部资源分配手段的观点。A- B 模型证明,如果家庭在互助会中最后一个轮到共同基金,那么妇女的福利得到改善,而丈夫的福利却有恶化; 如果家庭幸运地提前轮到, 则这种情况会得到缓解,丈夫的福利也可能提高。 　　5.实现自我控制的集体约束机制 　　Gugerty(2003)整理了1998- 1999 年肯尼亚西部地区的调查后认为,已有的几种理论都不能完全解释调查数据体现的复杂现象。提出了参与互助会的另一个可能的动机:储蓄需要自我约束。Gugerty 模型假设个人对将来的消费更加偏好,从而在理论上证明了互助会这种集体约束机制能够改善个人的福利。 　　二、互助会的比较优势分析 　　现有研究认为互助会分别具有上述五种功能,对应的这五种社会经济需求,均存在着其他途径与方式满足这些需求。那么互助会作为其中的一种方式,它相对于其他方式是否具有比较优势呢?下文试分别分析之。 　　B-C-L模型的观点在现代商业经济十分发达,民间资金会比较充裕和民间直接借贷十分活跃的情况下,就购买耐用品的功能而言,互助会已经不具有比较优势。而K- L模型认为的不可分的投资项目筹资功能,笔者认为,在当前项目投资一般均会使用银行贷款,也有求助于民间信贷如民间小额信贷和地下钱庄等,而很少使用互助会来融资。 　　互助会作为影响家庭内部资源分配的手段以及实现自我控制的集体约束机制的功能在现代社会中同样已经大大地被弱化了。当前金融市场发达,各类基金、保险公司以及商业银行等均能提供各种不同的理财计划,这些计划往往可以根据客户的需要而进行修改,近似于量身订做。如果需要进行家庭内部资源分配或者实现自我控制的储蓄,这些理财计划无疑是更为合适的选择。 　　互助会的主要功能应该是作为一种保险机制而存在。即使与保险公司相比,互助会也有其优势。商