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物流企业管理 八 物流企业资本运营管理 资金的时间价值是指资金随时间的推移而形成的增值， 即一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值，其实 质是资金周转使用后的增值额。 一定量的资金，周转使用的时间越长其增值额越大 形式上：资金的时间价值是资金所有权与资金使用权相 分离后，资金所有者向使用者索取的一种报酬 来源上：资金时间价值是社会资金使用效益的一种体现。 是资金周转的结果 资金的时间价值两种表现形式：绝对数(即利息）、相对 数（即利率） （二）资金时间价值的计算 资金时间价值的大小取决于资金数量的多少、占用时间 的长短、收益率的高低等因素 1.单利计算法：只对本金计算利息，而对本金 在借贷期产生的利息不再计算利息。（不符合国际惯 例和实际借贷） F = P ( 1 + i * n) 其中：F ----n年后的本利和 P----本金（现值） i----利率（收益率） n----计息期限 2.复利的终值和现值 复利：不仅要算利息，也要算利息的利息 （1）复利终值：现一定数量的本金（现值）按复利 计算在将来某一特定时间的本利和 F = P ( 1 + i ) 其中： F----复利终值 P----本金 i----利率 n----期数 （1+i）----为复利终值系数 （2）复利现值：未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或说是将来某一时间特定的本利和所需的现值（本金） P = F / ( 1 + i ) = F * ( 1 + i ) 其中 （ 1 + i ) 为复利现值系 例1：现有资金1000元，按复利年利率6%计算，两年后的期终金额是多少？ 例2：银行按复利年利率5%计算，4年后的期终 金额为10000元，现在应该存多少钱进银行？ 3.年金终值和年金现值 年金是指等额、定期的系列收支，即每隔一定相同时期（1年、半年、1季、1月等）收入或支出相等金额的款项 （1）年金终值：在复利计息情况下，每期期末发生 （收入或支出）相等金额的款项，全部折算为最后 一期期末的终值之和，即为复利年金终值 F = A 其中，F---年金终值；A---年金；i---利率；n---期数 如利率为10%，年金为100元，则3年的年金终值为331元 （2）年金现值 在复利计息的情况下，每期期末发生（收入或支出）相 等金额的款项全部折算为第一期期初的现值之和即为复利年 金现值 其中：P----年金现值；A----年金；i----利率；n----期数 如每年年末付款100元，年利率为10%，连续3年，其 年金现值为284.7元 （三）资金成本 1.资金成本： 资金使用者为筹措和占用资金而支付的各种筹 资费用和各种形式的使用费，是将盈利的一部分支 付给资金所有者，体现着资金使用者和所有者之间 的利益分配关系 2.资金成本的作用： 1）资金成本的选择是企业进行筹资决策、选择 筹资方式、拟定筹资方案的依据 2）资金成本是评价企业综合经济效益的重要经 济指标 3.资金成本的计算 资金成本：总成本、单位成本 资金总成本：为筹措并占用一定数量的资金而付 出的全部代价 资金单位成本：每筹集一元资金而支付的成本 资 金 成 本 按习性或性态 固定成本：股票、债券、注册费、代理发行 的手续费等 变动成本：利息、股息等 常用资金的成本率来表示资金成本。资金 成本率是指筹集和占用资金所负担的成本与 筹资数额的比值： 资金成本率=资金占用成本/（筹资总额-筹措成本）*100% 二、物流成本 物品在空间位移（含静止）过程中所耗费的各种 劳动和物化劳动的货币表现 （一）物流成本的特征 1.现有财务会计制度中没有独立项目 2.大多企业核算的物流费用只是实际物流费用的 一部分 3.物流成本的计算范围和项目无统一标准 4.其他部门从各自部门角度出发制定的一些经营 决策常常导致物流成本的上升。 5.物流成本之间存在效益背反规律和物流成本削减的乘法效应 （二）传统物流成本和现代物流成本 传统的物流成本主要包括了企业对外支付出去的 物流费，是企业易于计算和掌握的一小部分费用 现代的物流成本不仅包括了企业对外的物流费， 还包括了企业内部发生的物流费用，这些费用分散 统计于制造成本和一般管理费及销售费用项目当 中，具有一定的隐含性，也是降低企业成本的难点 和重点