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财务报表操纵的常见手法及痕迹分析(推荐阅读).doc
财务报表操纵的常见手法及痕迹分析(推荐阅读)
来源:雪球,转载于IPO案例库
一、常见的操纵财报手法
(一)操纵收入
1、虚构收入:虚假交易、虚增成交金额、将非营利交易确认收入、显失公平的关联交易
2、借助一次性行为夸大收入
(1)将出售业务部门或资产所得转化为营业收入
第一步:将出售业务部门或资产低价出售
第二步:由买家将成交价与公允价格之间的差额,购买上市公司产品或服务,或者买家低价向上司公司提供产品或服务
目的:增加营业收入或降低营业成本
(2)将收购支出转化为营业收入
第一步:上市公司高价收购其他公司的业务部门或资产
第二步:卖家将超过公允价格的部分,用来采购上市公司产品或服
务,或者卖家低价向上司公司提供产品或服务
目的:增加营业收入或降低营业成本
(3)将亏损打包进一个子公司或部门,然后出售
第一步:将上市公司日常经营亏损集中在一个子公司或部门
第二步:高价出售该子公司或部门
第三步:上市公司通过借款、担保、项目合作、并购费用等补偿买家付出的高价
(4)进行互换贸易,夸大收入
高价出售商品或服务的同时,高价收购对方的商品或服务
3、提前确认收入
(1)确认尚未开始提供产品或服务的收入
a、以优惠价格要求客户一次性购买多年服务,将总额确认为当年的营业收入中;
b、年底前签合同收款,在合同约定义务尚未履行前将合同款项确认为当年收入;
c、房地产公司以工程完工验收、收到房款确认收入。
(2)买家没有明确承担付款义务时确认收入
a、向客户发错的货;
b、向没有要求的客户发货;
c、答应客户可以无条件退货情况下,在退货期限内确认收入;
d、向根本没有付款能力的客户大幅延长信用期的情况下发货。
(二)操纵费用
1、将本期费用推至未来
(1)延长折旧摊销年限
(2)漠视已经形成损失的坏账
(3)不适当使用费用资本化手段
(4)不对受损资产或过时存货提取减值准备
(5)将费用暂时挂在应收账款或预付款科目
(6)推迟在建工程转为固定资产,甚至将日常费用收入在建工程
(7)通过临时资金冲抵,将长时间坏账化妆成刚形成的应收款
2、掩盖成本货亏损
(1)多计收入
(2)少计原材料成本
(3)少记财务费用
(4)少记销、管费用
3、洗大澡——利用财务技巧,有意将公司经营和资产情况恶化
(1)方法
a、注销资产或存货,以减抵未来折旧或增加未来盘盈
b、大额计提应收账款或存货差值损失,以便于未来转回
c、将经常性费用归为一次性费用计提以减少未来费用
(2)目的
a、为了把以前虚增的利润冲掉——按需要发生
b、为了未来报表好看——通常发生在公司被收购后或管理层更换时;
在公司遭遇经营困难时,把不好业绩做的更差
(三)操纵现金流
1、增加经营活动现金流
(1)收购公司,让收购者付清应付款、制造应收款,从而获得收购对象的经营性现金流入;
(2)出售子公司或部门,作价的总额分为首付款和未来收入分账,收入分账部分将计入经营活动现金流;
(3)出售子公司或部门,剥离并保留应收账款;
(4)先销售存货给出借方(银行或财务公司),到期再加价回购,创造本期经营活动现金流入;
(5)互换贸易,我买入你的设备,你买入我的产品;
(6)你买入我的产品,我帮你担保融资贷款。
2、减少经营活动流出
(1)将某些经营活动现金支出归入投资活动或筹资活动:购买电影电视版权、租入网络宽带、以融资租赁代替租赁;
(2)以承兑汇票采购,减少当期经营活动现金流出。到期偿还时,记录为债务偿还,归入筹资活动现金流出。
3、一次性行为美化经营活动现金净额
(1)通过银行保理业务打折出售应收款,甚至伪造应收款出售并承担连带还款责任,夸大当期经营活动现金流入;
(2)给出高额折扣,刺激客户或在账期末到期付清应收款,或提供付款采购;
(3)拖欠供货商货款或减少正常采购,增加当期经营活动现金流量净额。
(点击看大图)
二、财报被操纵的痕迹
(一)利润表
1、营业收入
(1)高毛利产品销售收入大幅增加,公司正常产品销售结构扭曲,导致毛利率显著提升;
(2)销售以往没有生产或经销的产品;
(3)与某个以往财报中不存在的大客户进行大额交易,交易对该客户不具有合理用途,或者交易价格明显偏离正常价格;
(4)运费或装卸费增长比例显著低于销售收入增长比例;
(5)公司出口收入与海关费用之间变化趋势为反向变动;
(二)现金流量表
1、经营活动现金流量净额
(1)持续优于同行,投资活动现金净额持续为大额负数;
(2)持续多年为负。
2、收到其他与经营活动有关的现金——应该偏小,突然增大,没有合理解释
3、筹资活动现金流中的利息支出
(1)借债利率比较高;
(2)高息借来债务,只是在银行存款或理财等明显低于借债利率的使用上;
(3)财报显示公司货币资金充足,又在高息借债。
(三)资产负债表
1、应收账款
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