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期货从业人员考试期货基础计算题真题解析 Ｄ、盈利1525000 元 答案：A 解析：如题，该空调厂期货市场盈亏=（56050-53300）×500=2750×50=137500元0，故选C。 81、（接上题）该厂铜的实际购进成本（）。 Ａ、53000 元／吨 Ｂ、55750 元／吨 Ｃ、53200 元／吨 Ｄ、53250 元／吨 答案：D 解析：如题，该空调厂实际购进成本=53000+（3000-2750）=53250元／吨。 81、（接上题）该厂铜的实际购进成本（）。 Ａ、53000 元／吨 Ｂ、55750 元／吨 Ｃ、53200 元／吨 Ｄ、53250 元／吨 答案：D 解析：如题，该空调厂实际购进成本=53000+（3000-2750）=53250元／吨。 82、某证券投资基金利用SP500 指数期货交易采规避股市投资的风险。在9 月21 日其手中的股票组合现值为2.65 亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖出了395 张12月SP500指数期货合约。9 月21 日时SP500 指数为2400 点，12 月到期的SP500指数期货合约为2420 点。12 月10 日，现指下跌220 点．期指下跌240 点，该基金的股票组合下跌了8%，该基金此时的损益状况（该基金股票组合与SPS00 指数的β系数为0.9）为（）。 A、盈亏相抵，不赔不赚 B、盈利0.025 亿美元 C、亏损0.05 亿美元 D、盈利0.05 亿美元 答案：B 解析：如题，先用395=2.65×0.9/（2420×X）得出乘数X=25，基金跌了8%，就是亏了8%×2.65=0.212 亿，而期货赚了240×25×395=0.237 亿，因此相减得出基金此时总共盈利0.025 亿美元。 83、在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下， 则客户将会（）。 A、盈利 B、亏损 C、盈亏平衡 D、不一定 答案：A 解析：如题，基差值变大意味着基差是走强的。比如：从-20 到20，从10 到20。卖出套期保值，只要是基差走强，无论是在正向市场还是在反向市场，套期保值者都能得到完全的保护，并且存在净盈利。因此选A。 84、若市场处于反向市场，做多头的投机者应（）。 A、买入交割月份较远的合约 B、卖出交割月份较近的合约 C、买入交割月份较近的合约 D、卖出交割月份较远的合约 答案：A 解析：如题，在该种情况下，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。此时套利者卖出较近月份的合约同时买入远期月份合约进行套利盈利的可能性比较大。而题意中的投机者为多头投机者，因此他所最可能做出的举动就是买入远期月份合约。因此选A。 85、已知最近二十天内，5 月强筋麦的最高价为2250 元／吨，最低价为1980 元／吨，今日收盘价为2110 元／吨，则20 日RSV值为（）。 A、28 B、72 C、48 D、52 答案：A 解析：如题，按照教材公式，n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100，故有RSV=（2110-1980）/（2250-1980）=130/270=48，因此选A。 86、某投资者通过蝶式套利，买入2 手3月铜期货，同时卖出5手5 月铜期货，并买入3手7 月铜，价格为68000、69500、69850 元/吨，当3、5、7 月价格变为（）元/吨该投资都平仓后能盈利150 元/吨。 A、67680 68980 69810 B、67800 69300 69700 C、68200 70000 70000 D、68250 70000 69890 答案：B 解析：如题，可用排除法或试算法。排除法：从价差来分析，可以比较快的辨别出哪些选项明显不对，然后再计算。因为蝶式套利实际上是一个卖空一个买空，两个都应该盈利，或者说至少不能亏损。卖出套利，价差肯定缩小；买入套利，价差肯定扩大。所以从这两点来看，C和D明显不对，排除。再大体从价差来判断计算一下，就可知选B。 试算法：此办法有点死板，但比较实用，将A、B、C、D 分别代入计算，其中将B 代入可知，买入2 手 卖出5 手 买入3 手 开仓价：68000 69500 69850 平仓价：67800 69300 69700 盈利：-200×2 +200×5 -150×3 得总盈利=-200×2+200×5-150×3=150 元/吨，故选B 87×、某投机者以2.55美元/蒲式耳买入1 手玉米合约，并在2.25 美元/蒲式耳的价格下达一份止损单，此后价格上涨到2.8 美元/蒲式耳，该投机者可以在（）下一份新的止损单。 A、2.95 美元/蒲式 B、2.7 美元/蒲式 C、2.55 美元/蒲式 D、2.8 美元/蒲