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案例分析：TCL并购案 TCL公司以生产录音磁带起家，1986—1992年间主要生产电话机，并一度占据国内市场60%以上的份额，并出口到30多个国家。 1993年后公司主导产品转为彩电，在竞争激烈的彩电市场上，TCL品牌3年时间里进入全国前3名，2001年在中国彩电业几乎全行业亏损的情况下，TCL仍然实现了3亿多元的利润。 1999年进入移动通讯终端市场后，移动电话逐渐成为公司的主导产品，并一度创造了集团公司7成的利润来源。 现在TCL集团已经形成了以彩电、移动电话为主导产品，业务范围涉及家电、通讯、信息和电工等多个领域的大型公司。 1997年TCL斥资6 000万元与美乐集团共同组建“TCL－美乐电子有限公司”，从而以较低的代价实现了生产能力的迅速扩张； 1999年，通过国有资产的无偿划转，TCL重组了内蒙古彩虹电视机厂； 2000年12月~2001年1月间，TCL兼并原无锡“虹美”电视、中山“索华”空调和无锡永固电子公司； 2003年8月，TCL集团出资8400万元兼并了乐华彩电。 TCL-施耐德并购案 过程 TCL-施耐德并购案 结果 TCL-汤姆逊并购案 过程 * * 公司 徽标 国有小企业 20多年 大型跨国公司 产品覆盖五大洲 在世界范围内拥有 4个研发总部 近20个制造基地 2005年全球营业收入 516亿元人民币 2006年品牌价值 达362亿元人民币 国内并购 1. TCL-施耐德并购案 2. TCL-汤姆逊并购案 3. TCL-阿尔卡特并购案 跨国并购 2002年9月TCL国际控股有限公司正式宣布收购德国施耐德主要资产，金额约820万欧元。 2002年8月—TCL与德国施耐德开始正式接触，洽谈并购事项。 阶段 1 阶段 2 2002年施耐德生产线严重亏损 2003年年底和2005年年中两度停产 1、TCL需要承担高额的人力成本，这部分成本的固定支出也是施耐德生产线长期处于亏损的主要原因之一。 2、施耐德并不是很好的收购对象。 TCL-施耐德并购案 失败原因分析 1 2003年7月，TCL与汤姆逊就组建合资公司进行了接触。 2003年11月4日TCL与汤姆逊签署彩电业务合并重组意向书，双方共同出资4.7亿欧元组建新公司TTE，从事电视机及DVD播放机的开发、生产和销售。 2 3 2005年8月汤姆逊公司根据最初的并购协议行使交换权，以其与TCL多媒体合营的TTE的33%股权交换TCL多媒体29.32%股份；在汤姆逊公司行使交换权后，TTE成为TCL多媒体的全资子公司 。 TCL-汤姆逊并购案 结果 与汤姆逊合并后受欧洲业务拖累，TCL也一次次经历了“月度亏损”，“季度亏损”，”年度亏损“的折磨，甚至一度出售TCL国际电工(惠州)有限公司股权，以解决资金短缺问题的燃眉之急。 1、过于急进，缺乏准备和调查。 TCL-汤姆逊并购案 失败原因分析 2、资金运作问题。 3、对汤姆逊品牌的错误估计。 4、技术上没优势。 TCL-阿尔卡特并购案 过程 2004年4月26日，TCL与法国阿尔卡特计划合资成立一家从事移动电话和外围设备研究与开发、生产与分包、销售与分销的公司。 2004年6月21日，双方正式签署了“股份认购协议”。 2005年7月，根据TCL与阿尔卡特于同年5月份达成的框架协议，TCL通讯宣布以股份互换形式收购阿尔卡特所持TA45%的股份，换股完成后TCL通讯将全资持有TA *