上市公司关联交易财务造假案例分析.docVIP

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上市公司关联交易财务造假案例分析

上市公司关联交易财务造假案例分析-会计 上市公司关联交易财务造假案例分析 孙笑璇 摘要:本文以吉林紫鑫药业股份有限公司财务造假案为例,对该公司关联方交易财务造假的主要手段进行了梳理,并且对其过程进行识别和分析,最后从强化公司内部控制建设、加大监管与处罚的力度两个方面对防范上市公司因违规关联交易而造成财务舞弊提出对策和建议。 关键词 :财务造假;关联方交易;内部控制 一、案例背景 吉林紫鑫药业股份有限公司成立于1998 年5 月,是一家集药用动植物养殖、科研、开发、生产、销售为一体的高科技企业,紫鑫药业于2007 年3 月2 日在深圳证券交易所上市,上市发行价为9.56 元,收盘价为16.8元,此后一直表现平平。但“紫鑫药业”2010年的业绩表现却让人眼前一亮:当年实现营业收入6.4 亿,比上一年增长151%;当年实现净利润1.73 亿,同比增长184%。此后,在2011 年“紫鑫药业”的中报中,“紫鑫药业”实现营利收入3.7 亿元,增长226%;实现净利润1.11亿元,增长325%。凭借着惊人的业绩,“紫鑫药业”股价一路飙升,一时风头无二。 由于“紫鑫药业”股价及业绩的增长态势实在恐怖,引起了人们对其业绩增长真实性的质疑。此后不久,市场上接连曝出“紫鑫药业”借助吉林省加快人参产业发展的政策造势,注册了大量的空壳公司并对人参进行空买空卖,涉嫌重大财务舞弊行为。2011 年10 月19 日,“紫鑫药业”因涉嫌关联交易违法行为被证监会立案稽查。2014年2月13日证监会作出了对“紫鑫药业”及其董事长、董事、财务总监给予警告,并处以不同程度的罚款的决定。 二、财务造假的主要手段 (一)关联方的虚假交易 1.虚构主要关联方 (1)上游关联供应商“延边系”。紫鑫药业人参的主要供应商为:“延边嘉益”、“延边耀宇”、“延边欣鑫”和“延边劲辉”。这四家公司成立时间、注册地址、主营业务等方面具有很强的相似性:都成立于2010 年,以人参及人参粗加工为主营业务,营业场所为延边州新兴工业集中区。经过调查,紫鑫药业的董事长、总经理郭春生正是四家企业最终控制人,且四家供应商的内部管理层大多为紫鑫药业及其关联方所把持,但紫鑫药业并未在年报中披露与其的关联方关系。 (2)下游关联客户“通化系”。紫鑫药业2010年年度报告显示,公司前五大客户分别为四川平大生物制品有限责任公司、亳州千草药业饮品厂、吉林正德药业有限公司、通化立发人参贸易有限公司和通化文博人参贸易有限公司。这五家公司共为紫鑫药业带来2.3 亿收入,占营业收入总额的比重高达36%,然而,在紫鑫药业2009 年年报中,前5 名客户累计采购金额不足2700 万元,仅占当年营业收入的10%。这一事实不得不令人对其收入和利润的真实性产生怀疑。 2.虚假交易链条 在紫鑫药业的控制下,“延边系”公司将紫鑫药业采购款通过房地产公司等各种渠道转至紫鑫药业下游客户,再由其采购紫鑫药业的人参产品,钱款即重新流入由郭春生掌控的紫鑫药业,形成一条完整的内部购销链。因为整条链条均为郭春生及其家族所控制,所以紫鑫药业就可以依此自由调节收入规模,从而形成了一套自买自卖的关联交易系统。 事实上这几家“通化系”客户的资产并不具有从紫鑫药业巨额采购的能力,这种自买自卖的内部交易使得财务数据存在舞弊风险。即使销售事实存在,业务关系真实,货物、发票、款项等都有真实的往来,但关联关系未如实地披露,同样涉嫌造假。 (二)虚增存货价值 “紫鑫药业”在2010 年年报中披露,其在2010 年购入野山参8299.75 克,财务报表列报的金额为13643.9万元,而其中9143.9 万元的野山参其实并未取得采购发票,该部分存货占期末资产总额的3.28%。由于这部分野山参未获取合规入账凭证,加之野山参货品的特殊性,因此无法判定公司对该存货价值的认定是否恰当。也就是说,“紫鑫药业”对其存货的计价并不是以公允价值为基础的,而且对于其采购野山参价格的合理性,“紫鑫药业”在当年年报与随后发布的季报中也未作只字的解释。这种种现象表明,“紫鑫药业”很可能通过异常高价购置存货进行财务舞弊。 三、财务造假具体事实的识别及分析 (一)营业收入及利润异常变动 如图1 所示,“紫鑫药业”2007 年至2009 年的业绩一直处于较为稳定的状态,净利润在5000-6000 万元范围内波动。但是在2010 年开展人参业务后却一鸣惊人,营业收入和净利润均飞速增长,然而,从图中可以看出“紫鑫药业”的净利润和营业收入变动幅度却存在较大的异常差异,例如,

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