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美国在线一时代华纳并购分析 跨媒介的并购一直是传媒产业的热点话题。其中既有成功的经验，也有失败的教训。作为全球最大的传媒集团——时代华纳公司，就曾经经历过美国历史上最大的公司合并案，但最终整合失利了。本文通过对美国在线一时代华纳集团的分析，试图找出个中缘由，并对我国文化产业中媒体集团的跨媒体并购提供借鉴与启示。 一.美国在线—时代华纳并购失利的表现和原因 （一）美国在线—时代华纳合并后的主要问题 其主要问题表现在以下四个方面： 1. 巨额亏损 美国在线一时代华纳公司在截止2002年3月3日的财政年度里出现了542.2亿美元的大幅亏损，创下了美国历史上季度亏损的最高纪录。 2. 股价缩水 公司股价持续下跌，在各种丑闻的冲击下跌落到10美元左右。 3. 假账丑闻 据美国媒体报道，关于美国在现在并购时代华纳前做假账的消息已经引起了美国证券交易委员会的注意。当年并购案的各种幕后交易和非法行为逐渐浮出水面。 4. 人事变动 2001年，美国在线—时代华纳首席执行官列文因与董事长凯斯意见不合而辞职。 （二）整合不利的原因 1.业务资源整合不利 2.企业文化整合不利 3.组织管理整合不利 4.经营策略整合不利 5.人力资源整合不利 二．美国在线一时代华纳的整合失利案对我国跨媒体并购的借鉴与启示 第一，经济学上的“马太效应”是否在传媒经济领域有其自身的边界？ 第二，媒介管理应该追求“垂直管理模式”还是“扁平管理模式”，或是创新媒介管理模式？ 第三，如何认识媒体道德观？ 第四，美国在线一时代华纳失败的主要原因还包括原有核心竞争力的丧失。 第五，跨媒体整合不是简单的叠加和拼凑，而是业务资源、组织管理、经营策略、人力资源、企业文化等全方位的整合。 “前事不忘，后事之师”——我们在尊重国情，实事求是的前提下，应该提倡国际视野，把参照系放在世界这个坐标中，从别国的经验或者教训中获得有益的借鉴与启示。 * * *
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