信托(张励文).ppt

伞形结构化证券投资集合资金信托计划 东方证券成都天祥寺街证券营业部 2012年3月 目 录 概述 优势及意义 操作流程 注意事项 概述 券商筛选劣后投资者 资金融入方 银行提供优先投资者 资金融出方 -对接银行理财的资金池 信托公司 监控和发行平台 银行 资金托管和销售 证券公司 交易经纪商 1、各方角色 2、定义 股 股票结构化证券投资信托计划由信托公司作为受托人，发行集合资金信托计划，按照约定分层比例，由银行发行理财产品认购信托计划优先级受益权，获取优先收益；信托公司部分客户认购劣后受益权，根据证券投资信托投资表现，剔除各项支出后，获取剩余部分收益。“伞形结构信托”每个母信托计划下设多个子信托计划，每个项目均对应一个子信托计划和一个虚拟的资金账号。由信托公司将多个虚拟的资金账户对应券商柜台一个真实的资金账户，以实现多个项目共用同一资金账户的目的。 概述 3、设计思路 概述 在一个主信托账号，通过分组交易系统设置若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。 信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操作和清算。 在原有的股东账户和信托账户下（一级母账户），通过设立二级虚拟子账户的方式，来为多名资金量有限的投资者（劣后 一般 受益人）提供结构化的证券投资的融资服务。 4、交易结构图 概述 1、伞型信托的优势 相比融资融券，投资范围较广，可以由次级受益人与信托公司商定，而融资融券只能投资限定的标的券(280)； 持仓比例设置灵活，即单个信托单元的所有资金需要投资两只股票以上(单只股票不超过50%); 自然人就可以成为次级投资者，并不需要注册成立投资顾问公司,节省税收支出； 相对于融资融券开户需提供 18个月的交易记录，伞型结构化产品只需要次级受益人提供资金证明； 次级投资者的 资金门槛低， 300万— 500万以上的客户即可参加； 所提供的 融资杠杆高，最高可达 1:2，高于融资融券的 1:1.67; 融资总 成本较低，年化利率约为 10%-12%左右。 优势及意义 2、业务意义 优势及意义 提供材料：身份证及复印件、与认购金额等值的资产证明（银行存收入证明、个人税单、个人资产清单）。 签署材料：客户须知、承诺函、信托项目认购表、信托合同、风险申明书。 最晚于签署合同后约定工作日内按照信托提供的划款路径将资金划入指定银行账户。 领取资产管理客户端软件光盘，交易客户端与电脑绑定，请选择合适电脑安装。 客户划款之后信托工作人员提供交易账户名及交易密码。 信托成立后，信托工作人员寄送信托资金认购凭证，并通知客户开始投资运作时间。 操作流程 1、投资比例限制 本信托计划持有单只股票的比例不得超过该股票总股本的5%，且不得超过该股票流通股本的10%； 本信托计划持有单只股票的比例以买入成本计算不得超过本信托计划信托财产总值的20%； 本信托计划单个投资组合投资于单只可转换公司债券的比例不得超过该债券发行总额的10%；按市值计算，也不得超过本信托计划单个投资组合财产净值的20%； 不得购买受托人自身发行的股票以及与受托人存在关联关系的上市公司的股票； 不得投资“S”、“ST”、“*ST”、“S*ST”及“SST”类股票及权证等高风险产品； 不得投资创业板股票； 不得进行融资融券交易、新股申购、新债申购、新基金申购、正回购交易和逆 回购交易； 不得投资于银行理财产品、信托产品、信贷资产及股指期货等； 购买单只封闭式基金的投资额以买入成本计算不能超过信托计划财产总值的 10%，且不得超过该基金最新规模的3%； 法律规定或信托文件约定的其他投资限制。 注意事项 2、预警机制 注意事项 * * * * * *