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关于股票投资的几点体会——兼谈对当前股市的认识 冉晓明 华融证券股份有限公司 2007年6月.北京 一、对股票投资的几点体会 认清自我，明确目标 坚持闲钱投资，切勿借贷炒股 长线重质，短线重势 正确认识技术分析 （一）认清自我，明确目标 知识：根据自己的知识能力确定盈利水平和 操作方式 能力高低——盈利水平；炒股10人仅有1人赢、2人平、7人亏损。 知识特长——基本分析、技术分析 性格：根据性格确定操作方式 果断－短线（5月30日逃顶）；犹豫－长线。 资金：根据资金规模确定操作方式 大额资金—分散、分批；小额资金—集中 时间：根据空闲时间决定操作方式 工作忙－不要炒短线；空闲多—可以适当短线 （二）坚持闲钱投资，切勿借贷炒股 心态影响决策 闲钱投资可以使自己保持较为良好的心态 赔了影响生活—亲朋家人的影响 借贷炒股的悲剧 债权人将改变自己的决策 （三）长线重质，短线重势 长线重质 投资基本原则是，买入股票后12个月内不亏钱，3年内市值翻番。优质公司的标准： 1、 每股年盈利至少应该在0.2－0.3元以上，且能持续盈利。 2、 公司市盈率水平不要超过25倍。 3、企业现金流充裕，企业毛利率至少应在18％以上。 4、知名品牌，老字号公司； 5、选没有竞争对手的公司，如机场、港口、高速公路等；从企业的投入产出比来看，投入一定，而产出很大、甚至产出无限的公司最理想。 短线重势 做短线主要从技术分析出发，只要技术图形走得好，而无须去管上市公 司的基本面如何如何，因为你不期待参与分红。 要注意抓热点，波段操作。 （四）正确认识技术分析 世界上没有一种百战百胜的分析方法 要认识技术分析的真谛——概率 1、海正药业4月12日跳空高开后形成一个大阴线，13日（周五）小幅回落，之后连续大涨。 2、华意压缩5月10日出台利空消息后以涨停板跳空高开形成一个大阴线，11日继续小幅调整，之后大幅上涨。 要将技术分析与不同市场、个股特性结合起来 二、对当前股市的认识 中国股市处于长期牛市之中 坚定不移地投资股市 （一）中国股市处于长期牛市之中 1、上市公司业绩大幅提高。2006年度，沪深1254家公司实现净利润3701.36亿元，同比增幅高达42.66％。2007年一季报，据统计，在具有可比数据的1364家公司中，加权每股收益同比增加78.1%。 2、人民币升值。2005年7月21日，100美元兑换811元人民币。2007年6月5日，100美元兑换765.22 元人民币。 3、货币流动性过剩。美元泛滥导致世界性货币发行量增加。我国外汇大幅增加。一季度末国家外汇储备比上年末增加1357亿美元，余额达到12020亿美元，同比增长37.36%。 4、国民经济高增长。 5、股改后上市公司隐性财富显性化。 6、注资整体上市带给的上市公司外生成长。 7、国民的理财意识觉醒 。一季度末居民存款余额为17.54万亿元，增加1.1万亿元，同比少增836亿元。 （二）坚定不移地投资股市 通货膨胀下避免财富贬值的最好方式。 1、当前的物价上涨形势。2007年一季度我国CPI同比上涨2.7% ，预计全年CPI涨幅可能会超过3%。 2、当前的利率：一年期存款利率3.06%。 长期复合高收益率带来的财富增长。 1、林奇管理的富达基金：1977年投资1万美元，到1988年变成19万元，平均年增长率32％。 2、目前两市1300多只股票中有146只股票上市以来复权价超过百元，其中爱使股份、飞乐音响、S深发展A的复权价甚至超万元，分别高达21.8万元、12.6万元、6.56万元；复权价在1000元-9999元之间的股票高达12只。 坚持长线投资。 * * * * *