基于非均匀三次b样条的中国利率期限结构建模分析-modeling and analysis of chinas interest rate term structure based on non-uniform cubic b - spline.docxVIP

基于非均匀三次 B 样条的中国利率期限结构建模研究摘要运用非均匀三次 B 样条函数作为拟合函数，以我国上海证券交易所附息国 债的日价格为数据，通过贴现函数图像、收益率曲线和瞬时远期利率曲线展现 了我国国债的利率期限结构。在选择样条函数的节点向量时，没有采用传统的 “等额债券数目法”，而是运用了“等额现金量法”，该方法的原理是使得落在 每个样条区间内的现金流的数量相等。这样选出的节点向量更能体现债券的付 息日和付息额对利率期限结构的影响。实证结果显示，该方法拟合出的我国国 债利率期限结构符合经济原理，且对债券价格的估计误差较小。关键词： 非均匀三次 B 样条，利率期限结构，贴现函数，节点向量 中图法分类号： O241.5Modeling Chinese Term Structure of Interest Rates with Non-Uniform Cubic B-SplinesABSTRACTUsing non-uniform cubic B-Splines as fitting functions, the term structure of interest rates of Chinese treasury bonds is modeled with the daily prices of interest-bearing treasury bonds in Shanghai Bond Exchange, and displayed by discount function, yield curve and instantaneous forward interest rate curve. With the method of equal-cash-flow but not the traditional method of equal-bonds, the knots vector of spline basis is determined. The principle of equal-cash-flow is to make the cashes located in each interval equal. The knots vector determined by this method can reflect the effect of time and mount of interest payment better. Empirical research proves that the result of this method is consistent with economical principles and the estimation error of Bonds’ prices is smaller.Keywords：non-uniform cubic B-Splines;term structure of interest rate; discount function;knots vector致谢本论文是在朱晓临教授的悉心指导下完成的。导师在我的论文选题、资料 查找和撰写过程中，给予了认真具体的指导，倾注了大量心血，在每一阶段的 学习和写作中都提供了许多有益的专业意见和建议，使我不仅在论文写作中得 到了较大的启发，而且对于我以后的教学和研究也有较大的帮助。朱晓临老师 生活上平易近人，学术上一丝不苟,工作上高标准严要求，是我的学习楷模。在 此，向他表示衷心的感谢和特别的敬意。在三年硕士的学习期间得到了学院领导班子的大力支持，特别是数学学院 院长朱士信、副院长朱晓临、杨志林、吴卫丰，前任书记曹兵、现任书记唐烁、 副书记江平同志在学习、工作、生活等多方面的关心。在此，一并向他们表示 衷心的感谢和崇高的敬意。学习期间同时得到了朱士信、檀结庆、唐烁、朱晓临、杨志林、焦贤发、 凌能祥、刘丽、江平、殷明、郭清伟、程正杰、汪峻萍、于莉、孙琳、王美琴、 陈莉君、宋军华、阚洲等老师的精心指导或热情帮助，是他们为我创造了良好 的学习环境，教给我丰富的专业知识，使我得以顺利完成三年研究生学业，使 我的学习和工作充满了温馨和暖意。总之，感谢那些关心我和我关心的人。在他们的支持和帮助下，使我顺利 的完成了硕士论文。在此，谨以此文献给所有关心和指导过我的各位领导、老 师、同事和同学，谢谢他们!最后，向百忙中评阅我论文的各位专家致以衷心的感谢，并诚挚地希望各 位专家给予批评指正，祝您们身体健康，工作顺利!作者：戴习民2013 年 4 月 20 日目录摘 要 ……………………………………………………………………………Ⅰ ABSTRACT…………………………………………………………………………Ⅱ 致 谢 …………