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OIL PRICE FORUM 油价论坛国际合作 国际高油价对我国 经济影响的实证分析 陈达忠 （华东师范大学商学院） 摘 要 进入21世纪以来，我国的石油消费量迅速增加，高油价对我国经济的负效应日益显著。文章 简述几种高油价对经济影响的作用机制，并运用回归模型分析国际油价变动对我国人均实际工业总产值 （GIF）的影响。结果表明，在不考虑油价变动对经济影响的非对称性的情况下，国际油价每上涨（下降）10%, 则我国人均实际工业总产值下降（上升）0.24%。如果考虑到油价变动对经济影响的非对称性，国际油价每 上涨10%，我国人均实际工业总产值下降0.46%，而国际油价每下跌10%，我国人均实际工业总产值仅上升 0.05%。 关键词 油价 经济影响 作用机制 非对称性 模型 实证分析 2005年以来，国际油价一路上涨，纽约WTI原油期货 油禁运，导致主要工业化国家都经历了经济衰退。人们普 价格一度突破70美元/桶。石油引起的经济问题又一次为 遍认为，由于油价的持续上涨导致了成本推动的通货膨 决策者们和公众所关注。随着我国经济持续的高速增长，我 胀，进而抑制消费需求，降低和减缓了经济增长的速度， 国对石油的需求迅速增加，国际油价的变化对我国经济的影 最终导致经济萧条。因此，油价的持续上涨被认为是 20 响日益突出。因此，定量研究国际油价变动对我们经济的影 世纪70年代和80年代世界主要工业化国家经济萧条的 响具有很强的现实意义。 “元凶”。 此后，大量的文献就油价波动对经济的影响进行了广 一、高油价对经济影响的作用机制 泛、深入的研究。不同的经济学家从不同的角度提出了高 油价对经济影响的作用机制，下面简要地介绍几种主要的 早在1973年，由于石油输出国组织 （OPEC）的石 作用机制。 （李 文 供图） 24 2005年11月第13卷 第11期 国际石油经济 OIL PRICE FORUM 油价论坛 1．实际余额效应 Lilien(1982)和Hamilton(1988)用“部门转移效应”来 “实际余额效应”是最早用来解释油价上涨对经济的负 解释油价对经济的影响。他们认为，对一个多部门的经济 面影响的。Pierce和 Enzler(1974)提出：油价的上涨导致 体而言，油价变动对不同部门的影响是不同的。当油价上 货币需求的提高，如果不能增加货币供应量，就会提高利 涨时，有些部门 （例如能源密集型部门）的劳动和资本需 率，抑制投资需求，降低产出。另一方面，油价的上涨会 求会减少，而有些部门 （例如能源开采部门）的劳动和资 带动其他商品的上涨，如果货币供应量保持不变，会降低 本需求会增加，但是由于专业化的劳动力在转移过程中的 经济体的实际余额，导致消费支出的减少，也会引起经济 成本非常高，加上短期内资本在不同部门的重新配置非常 出现衰退。 困难，结果造成失业率的上升和资源的未充分利用，导致 笔者认为，“实际余额效应”通过货币政策的改变是可 经济衰退。 以抵消的，而我国货币政策是随着宏观经济条件的改变而不 联系到我国实际，由于我们目前石