300年前贪婪支配疯狂年代.docVIP

300年前贪婪支配的疯狂年代 　　“欧洲三大泡沫”完结篇 　　如果你的投资顾问给你打电话，向你推荐一家既无销售额、又无利润但前景看好的公司。你一定会问：什么行业？投资顾问回答：管它什么行业，只要你投资于该公司，我保证你赚大钱。你多半会这样说：这是赌博。 　　然而，在300年前的欧洲，这样的事情却司空见惯。下面的故事将向你继续展示的是――在法国和英国，贪婪的人是如何受到欺诈、心甘情愿将自己的财产交付给他人，然后倾家荡产。 　　 　　公司在哪个时代享有最大的权力？恐怕多数人会赞同这样的观点：不是在现代，而是在16～18世纪的欧洲。当时在英国、法国等国家政府的特许或默许之下，“南海”与“密西西比”这样的公司欺骗了成千上万的投资人。它们不但是当时殖民扩张的工具，更是一种无法遏止的金融投机的工具。在18世纪初期，英国的南海公司与法国的密西西比公司，被英法两国政府用来重整庞大的战争债务，结果造成了人类历史上最大的经济泡沫。 　　 　　[事件回放1] 　　约翰?洛迅速成立了银行并发行纸币，接着他又组建了密西西比公司――暂时解决了法国金属货币不足的问题，并让法国经济开始活跃起来。一时间，约翰?洛成为法国的民族英雄，所到之处大受欢迎。但是，好景不长，后来密西西比的泡沫破裂了，法国人不再接受纸币，约翰?洛的名声也在霎时间彻底扫地。 　　 　　密西西比泡沫 　　 　　天才出场 　　约翰?洛（John Law）是欧洲的一位金融天才，著名的法国密西西比泡沫就是由这个并不广为人知的家伙搅动起来的。 　　18世纪初，法国出现了金属货币的极度短缺，经济岌岌可危。就在这时，约翰?洛登场了―他提出了自己的一套想法：准备组建一家银行来发行纸币，并让法国人接受，这样就可以缓解金属货币的不足。他的计划是想通过金融创新和财政改革重新恢复法国经济的元气。最后，约翰?洛的建议被法国政府采纳。 　　在1716年，约翰?洛成立了洛氏公司的银行，最初的资本为600万里弗(livre法国旧时流通的货币名)，折合成1200股，每股价值5000里弗。当时，绝大多数法国人哪里见过纸币――洛氏公司成立的前几个月，纸币被法国人嘲笑。 　　后来，人们逐渐开始信任这家洛氏银行。1717年，纳税和皇家的消费都可以使用这种钞票。第二年，洛氏银行也摇身一变成为国有的皇家银行―这意味着银行发行的钞票，得到了国家的担保。这时的约翰?洛与国家成为一体，他印制的钞票就具有流通的价值。法国人拿着约翰?洛印制的钞票就可以买到任何商品。 　　 　　泡沫形成 　　为了使股价能够不断上涨，约翰?洛采用各种推销和操控的手段。他的股票发行办公室位于只有几英尺宽的小街道上，但却从早到晚挤满了热情的申请人。短时间内的通货膨胀是令人愉快的，但是，悲剧即将开始上演。 　　1717年，约翰?洛又成立了一家公司，垄断北美密西西比河地区、路易斯安那地区加拿大皮毛行业的贸易，并开发这些地区的各种资源，而这些地区当时正是法国的殖民地。这个公司取名：密西西比公司。同年，约翰?洛开始向公众发售密西西比公司股票。 　　一开始，密西西比公司的股票销售非常缓慢，两年时间里，人们均可以用低于票面价值的价格买入。为了吸引公众的注意，约翰?洛宣布：六个月后，他将以票面价格收购公司200股股票。而当时卖出股票的价格只有票面价值的一半左右。于是，密西西比股票的价格开始回升了。约翰?洛的公司又与政府不断签订更多的协议，占有更多商业机会，并且不断发行股票来支持这种占有的过程。 　　1719年，法国政府又授予了密西西比公司铸币的权力。于是，约翰?洛控制了法国的铸币、公共金融、银行、海上贸易以及路易斯安那地区烟草、盐等的利润来源。约翰?洛并不满足，又想出另一招：他发行了20万股公司的股票，并再一次表示愿意用票面价格回购打折销售出去的股票（这与300年后，中国股市坐庄的行为如出一辙）。几个月后，约翰?洛又发行了5万股，所有的这些股票被人们抢购一空。之后，约翰?洛又一次发行了5万股。然后，约翰?洛在1719年9月宣布：他将发行更多的密西西比股票和红利来购买法国的所有债务。到了年末，约翰?洛已经销售出去密西西比公司60万股股票。 　　 　　泡沫破裂 　　密西西比公司发行股票的日子里，有这样不可思议的故事：有一个驼背出租他弯曲的脊背作为写字台，一个修鞋匠出租他的凳子给买卖股票的人。那些没有现金的投资者，可以到附近的办公室办理“钟点贷款”，每15分钟的利率是0.25%。 　　短时间内的通货膨胀是令人愉快的―更多的钱在流通，让人们容易产生幻觉，以为有更多的钱可以花。直到几个月或几年后，他们才发觉开始要真正面对冰冷的现实。因为将近300年前的人们还不会理性思考，感觉不到即将到来的危机，当时人们对于通货膨胀等方面的金融知识几乎是一