7月剩下是“垃圾时间”.docVIP

7月剩下的是“垃圾时间” 　　回避风险，将是7月份余下时间的首要要务。我的趋势判断有二：其一，7月指数高点已经出现；其二，月度低点或将出现在接近月末。用美国职篮NBA的专业术语来讲，本月余下时间都是“垃圾时间”。有限的时间里，多方已经没有机会反败为胜，或存在的机会也是锻炼新人――“培育热点”。 　　影响我做出判断的要素有二：其一，市场情绪高点已现，新增资金的趋势循环点出现。这一部分依赖智能系统与行为观察而得出。其二，影响市场预期走向的“新焦点”出现――意大利告急，美债上限迟迟未决，7月预期关注点将转移至海外金融形势的变化。从时间周期判断，上述要素再次发生变化取决于事件发展趋势，总体评估8月上旬或能略显端倪。 　　 　　意大利抢戏：“我破产了，你们看着办” 　　海外市场再起波澜，与A股何干？市场情绪与特定事件如何产生“交集”作用于市场？讲一个段子就都能明白。 　　话说，前段时间市场一涨，人声鼎沸。2011年券商A股中期策略标题，就可见一斑啊！《底！底！底！》、《“七上八下”的反弹》、《海外周期调整，中国股市的机会来了》、《风雨之后再现彩虹》、《修复周期，重启成长》……外资行大声说，“地方债务危机，全球经济下滑，我下调中国评级。”内资行一听颇不耐烦，“你懂个球，A股我说了算。”这个时候，破衣烂衫的意大利晃了进来，“我破产了，你们看着办吧！” 　　简单来讲，就是这么一回事。怎么办？还能怎么办？未来趋势的发展，总是由最后一个出现的变因所决定。在预测学的讲解中，我曾经反复重申这个理论。 　　意大利债务问题突然爆发，实际上是“抢戏”――7月下旬的重头戏原本是美国债务上限的讨论。目前评估，无论哪一个事件失去控制走向“杯具”，无疑都是“又一次灾难”――比雷曼，比希腊，都更胜一筹。国内的大众投资人对这些海外事件反应较慢，所以我们必须赶上第一班诺亚方舟，至少是第二班。 　　通常，类似事件有两种分析方式：其一，主流方式善于分析事态趋势，评估事件影响。我们将会在下半月密切跟踪，随时根据事态发展进行反复评估。其二，非主流方式强调时间周期，评估市场预期。按照“意大利事件”的爆发时间来看，还处于刚刚触发。美国债务上限问题的讨论，按照美国人的民主传统，必将拖延至最后一刻，提前爆出好消息的可能性偏小。由此，8月初或迎来市场预期的转折点。所以，7月余下时间，将是利空消息密集打击的高峰期，反身作用将使得市场趋势不断走弱，直至走出下一个错误。 　　 　　行情夭折的三个理由 　　上周《警惕7月中旬风险》一文发表时，意大利还在歌舞升平，不过，当晚就风云突变。被我不幸言中的是，“7月中旬涨势戛然而止若发生，也是意料之外。把赌注压在意料之外的事情上面，这样才能赚钱。” 　　关于“偶然“谈了很多次。能证明不是“运气好”，是因为6月底《坚定看多至7月中旬》的时候是不可能预料到意大利的突然崩溃，只有神可以预料意大利在这个时间点出事。过去一年中，一次次游走在拐点，比如朝韩炮击，比如利比亚事件，比如温总理撰稿英国《金融时报》……这些“意外”都“幸运”的发生在该发生的时候，没有脱离我的预测之外。这显然不是依赖“运气”。对吗？毕竟，每一次扔硬币的概率只有50%。 　　我的长项是预测，但7月初进行展望的时候却很犹豫。犹豫什么呢？下面将会讲我“看到”的一切。 　　根据“市场交易热点监测图”，可以看到过去四年同比数据的对比。圈中部分，其实就是让市场上大部分卖方机构敢于唱多的理由――面对选择的时候，几乎所有人都会下意识选择大概率趋势――按照2009年或2010年的“历史”演绎，上涨行情至少持续到8月中上旬。即使2008年，7月份也出现了短暂稳定。据此做出判断，不需要太多智慧按照规律“猜”即可。 　　从概率上讲，7月份持平或上涨将是大概率事件。当然，每一年的理由都会不一样。 　　――2008年7月是“维稳”行情，北京奥运开幕则为终点； 　　――2009年6月17日中央政府再次强调“双宽松”，并且海外大宗商品开始一波主升，货币政策微调则为终点； 　　――2010年7月美国QE2（二次量化宽松）蓄势待出，美元应声而落。全球金融市场摆脱了连续14周下跌，其中也包括了A股这个“幸运儿”。 　　――2011年6月24日温家宝总理撰文“通胀可控”，隔周希腊债务终于得以“续命”。全球金融市场应声而起，其中再次包括了A股这个“幸运儿”。 　　总之，幸运女神总是将“7月份”揽入怀中。如果亲身经历了这么多事件，2011年7月你会做什么判断？无论找出的理由是什么，潜意识的锚正在引导你该怎么选择。 　　如果7月中旬没有出现“意外”，那么我会选择跟随“群体性行为”，因为只要有充分时间可以确认――他们已经用预期建立起一个中期趋势。问题是，如果有意外发生（特别是海外风险），7月中旬