第三章产品市场和货币市场 宏观经济学培训讲解.pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡;1972年诺贝尔经济学奖获得者;第一节 投资的决定;一、实际利率与投资;投资;假定本金为100美元，年利率为5%，则： 第1年的本利和为：100×（1+ 5%）=105美元 第2年的本利和为：105×（1+ 5%） = 100×（1+ 5%） 2 =110.25美元 第3年的本利和为：110.25×（1+ 5%） = 100×（1+ 5%）3 = 115.70美元; 假定某企业投资30000美元购买1台机器，使用期限3年，扣除各项成本后，各年预期收益是11000美元、12100美元和13310美元，如果贴现率是10%，那么3年内全部预期收益36410美元的现值正好是30000美元，即：; 由于这一贴现率使3年的预期收益正好等于这项资本品的供给价格，因此，这一贴现率就是资本边际效率，它表明一个投资项目的收益应按何种比例增长才能达到预期的收益，因此，它也代表该项目的预期利润率。;三、资本边际效率曲线;i;第二节 IS曲线;一、IS曲线及其推导;y;r 4 3 2 1 0; 利率下降使投资增加，投资增加又使收入增加，因此，收入与利率反向变动， IS曲线的斜率为负。IS曲线的斜率取决于投资曲线和储蓄曲线的斜率。;IS曲线的斜率：;r 4 3 2 1 0;r 4 3 2 1 0;三、IS曲线的移动;r 4 3 2 1 0;r 4 3 2 1 0;第三节 利率的决定;一、利率决定于货币需求和货币供给;二、货币需求动机(Liquidity preference);投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机，对货币的投机性需求取决于利率，可表示为：L2=L2(r)。 有价证券价格的未来不确定性是对货币投机需求的必要前提，这一需求与利率成反方向变化。;对货币的投机性需求取决于利率。 当利率较高时，即有价证券价格较低，人们预计有价证券价格很快会回升，就会买进有价证券，手中投机动机而持有的货币量就会减少。;是指人们持有货币的偏好。货币是流动性或灵活性最大的资产，因而人们对货币的偏好就称作流动偏好。;r 10 8 6 4 2 0;四、货币需求函数;r;五、货币供求均衡和利率(Interest rate )的决定; ;r;第四节 LM曲线;一、LM曲线及其推导;L1=0.5y, L2=1000-250r, m=1250 令L=m, 得：1250=0.5y+1000-250r y=500+500r;r 4 3 2 1 0;r 4 3 2 1 0; LM曲线是根据货币投机需求曲线和交易需求曲线以及货币市场均衡条件推导出来的。;二、LM曲线的斜率;　收入变动越多， LM曲线斜率越小， LM曲线越平坦。;r 4 3 2 1 0;凯恩斯区域; 在流动偏好陷阱，h= ,　L2为水平线，LM也为水平线。称为“凯恩斯区域”。;r 4 3 2 1 0;三、LM曲线的移动;r 4 3 2 1 0;第五节 IS—LM分析;一、两个市场同时均衡的收入和利率;例： 已知 i=1250-250r, s=-500+0.5y, M=m=1250, L=0.5y+1000-250r 求产品市场和货币市场同时均衡的收入和利率。;r;r;r;r;r;r;第六节 凯恩斯的基本理论框架;凯恩斯的经济理论纲要; 凯恩斯认为，资本主义经济萧条的根源在于总需求不足，消费需求不足是由于边际消费倾向小于1，投资需求不足来自资本边际效率在长期内递减。 凯恩斯提出为解决有效需求不足，必须发挥政府作用，用财政政策和货币政策来实现充分就业。 财政政策就是用增加政府支出或减少税收以增加总需求，通过乘数原理引起收入多倍增加。 货币政策是用增加货币供给量以降低利率，刺激投资从而增加收入。但由于存在“流动偏好陷阱”，货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。;思 考 题