第五章项目融资培训资料.ppt

第三节 项目融资的信用保证结构 四、项目融资信用担保 3、或有担保 针对不可预测和不可抗拒因素造成损失的风险提供的担保 4、意向性担保 （1）安慰信 （2）东道国政府的支持 声明经营支持，不剥离项目资产，资金支持等 第四节 BOT及其衍生融资方式 一、BOT融资的含义及种类 1.含义 项目所在国政府提供特许经营权协议 本国或外国公司安排融资、开发建设项目、在有限的时间内获取商业利润 经营期满，将项目转让给政府机构 2.种类 BOT BOOT BOO 第四节 BOT及其衍生融资方式 二、融资模式和运作过程 1、融资模式 项目发包人 承包人 顾问咨询公司 2、运作过程 项 目 确 定 招 投 标 选 标 项 目 开 发 项 目 建 设 项 目 运 营 项 目 移 交 第四节 BOT及其衍生融资方式 三、特许经营权协议主要内容 1、特许经营权范围 哪一方来授予项目主办者某些特权 授权范围 特许期限 2、项目建设方面的规定 如何从事项目建设 3、项目融资及其方式 4、项目的经营和维护 5、项目收费水平及计算方法 6、能源供应条款 7、项目的移交 8、合同义务的转让 第四节 BOT及其衍生融资方式 案例分析 英法海峡隧道 第四节 BOT及其衍生融资方式 四、BOT在我国的运用 深圳沙角B电厂BOT 广西来宾B电厂BOT项目 * 第五章 项目融资 案 例 融资需求：增建C 厂 某自来水公司现已拥有A 、B 两个自来水厂。为了增建C 厂，决定从金融市场上筹集资金，请为其设计融资方案 融资方案一 借来的款项用于建设新厂C ，而归还贷款的款项来源于整个公司的收益。 如果新厂C 建设失败，该公司可把A 、B 两厂的收益作为偿债的担保。 这时，贷款方对该公司有完全追索权。 传统贷款 融资方案二 借来的款项用于建设新项目C 厂，用于偿债的资金仅限于C 厂建成后的水费和其他收人。 如果新项目C 厂失败，贷款方只能从清理新项目C 厂的资产中收回一部分贷款，除此之外，不能要求自来水公司从别的资金来源，包括A 、B 两厂的收人来归还贷款 这时，贷款方对自来水公司无追索权；或者在签订贷款协议时，只要求自来水公司把某特定的一部分资产作为贷款担保，这时，贷款方对自来水公司拥有有限追索权。 上述融资方式中就是项目融资。 因此，项目融资有时还称无担保或者有限担保贷款，也就是说，项目融资是将归还贷款资金来源限定在与特定项目的收益和资产范围之内的融资方式。 第一节 项目融资概述 一、项目融资的界定 项目融资即是通过项目来融资 是一种无追索权和有限追索权的融 资或贷款形式 注意：有限追索指仅对项目追索，对公司无追索力 第一节 项目融资概述 二、项目融资发展历程 1、产品抵押阶段 从石油产业产生 以石油企业拥有的地上油罐里石油为抵押物 对贷款人的风险评估对象是现存产品，而非贷款人 该阶段是项目贷款的萌芽和最初形式 第一节 项目融资概述 二、项目融资发展历程 2、预期产品抵押贷款 石油产业技术的发展 埋藏在地下的石油同样有价值 石油企业为了购买拟开采的矿区，以该矿区未来生产出来的部分或全部石油为担保物，向银行借款 该阶段为项目贷款 第一节 项目融资概述 二、项目融资发展历程 3、以项目收入为还款来源阶段 有限追索项目贷款 还款方式从“实物资源”向“货币收益” 4、风险管理模式阶段 贷款方风险意识的增加 风险管理发展成为全过程的风险控制（参股管理） 5、项目融资证券化阶段 雷曼兄弟为美国一家能源公司发售5.6亿美元债券融资 第一节 项目融资概述 三、项目融资的特征 1、以项目为导向 2、有限追索或无追索 主要依赖项目自身现金流量，盈利前景和资产规模 不依赖项目投资人或发起人的资信 贷款人可在项目的某个阶段或项目的一定范围对项目发起人追索 贷款人在融资的任何阶段只能追索到项目公司，而不能对发起人追索 第一节 项目融资概述 三、项目融资的特征 3、项目具有良好的经济效益和相对稳定的现金流 4、筹资额大： 从全世界范围来看，项目融资集中在资源开发项目、基础设施项目和大型工程项目，这些项目的建设都需要巨额的资金来源，项目融资所获的资金通常占整个项目所需资金的65 ％一75 % ，有时甚至接近100 ％。