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医药产业欣欣向荣 40 年
[table_subject]
2012 年12 月03 日 医药生物 证券研究报告--行业专题报告
醫药产业欣欣向荣40 年
——A 股最好的投资版块
[table_invest] [table_main] 华宝行业研究类模板
行业评级: 强于大市(持续) ◎投资要点:
[table_research] 人口老龄化支撑医药产业至2050 年。由于中国的人口基数及人口结构
医药:俞向兵
执业证书编号:S0890511070001 因素,老年化进程将导致对生物医疗服务的需求持续增长,我们看好医药行业
电话:021 未来30-40 年的发展。预计到 2050 年,中国的老年人口中 65 岁以上的人口
邮箱:yuxiangbing@ 将超过3 亿,其中80 岁以上的人口将超过1 亿。
研究助理:曾凤
电话:021 国家政策大力支持,行业产值稳定增长。医药产业是“十二五”期间国家
邮箱:zengfeng@ 重点发展的产业之一。2012 年 1-9 月累计产值1.3 万亿,同比增20%。其中
联系人:夏 元 化学药品制剂,中药饮片及中成药的增幅都超20%。多个因素支撑医药产业高
电话:021 速增长。目前的医疗卫生统计数据结果表明:①医疗机构持续增加;②诊疗人
行业走势图 次增速维持双位数;③住院病人大幅增多,人均住院费用近7000 元。这些数
据都表明医药市场规模正快速扩大。
沪深300 医药生物
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成长与分化并存。2012 年的资本市场上的医药板块由于业绩确定性高,
0% 增长稳定,获得了市场的认可,同时医药板块内部又出现了严重的分化。部分
-10% 公司立足于细分领域,依靠先发优势或者产品优势获得了较快增长,而一部分
-20%
5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 受限抗令影响的小型抗生素企业则步履维艰。我们看好立足于慢性病领域内,
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1- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 2- 有品牌优势、研发优势、优势品种和适应现代学术营销需求的企业。根据细分
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领域,在不同的板块,我们挑选了投资标的。
中药板块:①传统中药:品牌优势和
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