风险评估(郭致星)教学教材.ppt

风险评估 —企业风险管理的理论框架和应用方法;;;;;1921年美国经济学家佛兰克.奈特在他的《风险，不确定性和利润》一书中，对风险做出了经典的定义：“风险是可测定的不确定性”，从此风险管理的研究及应用，便在这样的理论框架下拉开了序幕。 毫无疑问金融业是风险管理最为热衷的行业，这不仅是行业的特点使得种种不确定性可能带来巨大的经济利益的丧失，更重要的是在这个行业中集中了许多专有精深的学者，有条件在风险管理的需求下开展各项研究工作。 20世纪30年代到50年代对证券市场长短期债券利率风险的研究，是金融风险管理最为早期的研究成果，1952年美国经济学家Markowitz在他的《资产组合的选择》一文中，将统计学中期望与方差的概念应用到资产组合问题的研究中，提出用资产收益的期望来度量预期收益，用资产收益的标准差来度量风险，将风险数量化。;20世纪80年代，在债务危机的影响下，银行普遍开始重视对信用风险的防范和管理，1988年《巴塞尔协议》的诞生标志着以不同类型资产规定不同权数来量化风险，进行银行信贷风险的分析。随后对《巴塞尔协议》的修改，以及J.P.Morgan银行发展的信贷矩阵方法、银行业绩衡量与资本配置方法、以及信浮银行的风险调整的资本收益率方法是这一时代银行信用风险管理的主要代表。 20世纪90年代以损失为基础的风险管理方法VaR（Value at Risk）被提出并逐渐兴起，这