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中小企业融资困惑的原因和融资策略的动态化探讨 　　【摘要】我国小企业融资困惑的原因是多方面的，本文从中小企业自身和社会体制两方面进行分析，并且针对中小企业在创业期、成长期、成熟期和衰退期的不同特点，提出了相应的融资策略。 　　 　　纵观现状，我国中小企业已超过1000万家，占企业总数的99%，它们无论在增加就业，拉动民间投资，还是针对实现科技创新和成果转化都发挥着越来越重要的作用。虽然中小企业在经济建设与发展中扮演着举足轻重的角色，但是在成长道路上面临资金不足和融资渠道匮乏的问题，严重影响着它们对国民经济贡献力量的发挥，不利于合理高效经济结构的形成。如何有效解决这一问题已成为关系到我国构建和谐社会进程的重要因素之一。 　　 　　一、中小企业融资困惑自身存在的原因 　　 　　尽管中小企业在我国经济建设中发挥的作用是不可以低估的，但是在发展过程中也存在着许多问题，直接导致了其融资困惑。 　　 　　（一）技术装备方面问题 　　技术水平低，装备落后，产品技术含量不高，市场销路不好，造成大量资金占压、沉淀，导致竞争力不强，难以形成核心竞争力，容易遭到市场淘汰。从河北省有一定规模以上的中小工业企业财务指标来看，企业间的应收应付账款和产成品增长较快，2004年1～8月应收账款净额累计增长11.6%，应付账款累计增长28.9%，河北省优势行业如黑色金属冶炼及锻压加工业、黑色金属矿采业产成品累计增长分别为86.5%和109.3%，相对其流动资产平均余额分别增长70.4%和83.3%，分别低于产成品16和26个百分点（《关于河北省中小企业融资状况的调查报告》2004年）。大量资金占用，使中小企业对银行信贷资金的依赖程度期望值过高。而银行面对占压多、周转慢、效益差的中小企业的流动资金，不能提供贷款。 　　 　　（二）缺乏长期发展战略 　　没有长期发展战略，中小企业寿命短。据有关方面数字统计，我国企业的平均寿命是8年，中小企业的寿命只有2.9年，故送给其“一年发家，二年发财，三年倒闭”的称号，这种现象在我国是不足为奇的，因此银行等金融机构考虑风险而不愿意提供中长期贷款。 ???　 　　（三）会计信息失真 　　财务管理不规范，会计信息缺乏应有的完整性和准确性，缺少透明度和必要的监督，使得外部债权人对其财务状况缺乏信心。中小企业的经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理知识，以为掌握财权便是财务管理的全部内容，往往缺乏健全的财务管理制度，重大的财务管理决策全凭拍脑袋来决定，管理非常混乱；许多中小企业偷税漏税和应付上级检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，因此银行对其中小企业的真实面目无法看清，对贷款的监督检查也就无法进行。 　　 　　（四）人才的家族式管理 　　人才缺乏，普遍存在家族管理现象，管理水平落后，从而使企业的市场把握能力不强，决策水平不高，客观上容易造成经营风险。在中小企业发展的初期，家长权威的存在可以保持适当的凝结力和减少企业委托贷款成本，但是家族式的管理方式直接导致企业生产经营的随意性，难以适应现代企业发展的需要。 　　 　　（五）偿债和抵押担保能力较弱 　　抵押担保严重不足的现象非常明显地表现在创业期。在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押或者担保等，获得信用贷款的机会非常少。中小企业底子薄、资金不足，而厂房机器设备不足以提供贷款抵押物，因此想通过担保的方式来获得银行贷款是行不通的。 　　 　　（六）信用度不高 　　市场经济既是法制经济也是信用经济，随着市场经济的发展，越来越多的企业已把信用看成是成长发展的生命线。中小企业信用度极低。目前，我国中小企业信用差的原因主要从四方面体现：一是缺乏信用意识和对信用的需求；二是缺乏依法披露的环境；三是信用资源没有得到有效的整和；四是相关技术没有得到解决。 　　 　　（七）缺少良好的银企关系 　　中小企业存续期短，破产、倒闭、兼并、以改制为名逃避银行债务。据有关方面调查，在全部中小企业形成的不良资产中，破产占34.3%，兼并占16%，两项合计为50.3%（中国人民银行研究局课题组，中国中小企业金融制度调查《金融时报，2004.06.22》），这表明中小企业存在不稳定性；另外国有银行对中小企业的歧视，致使中小企业和银行缺少良好的银企关系。 　　 　　（八）融资渠道单一 　　融资主要靠自筹资金和过度依赖于银行。大部分中小企业自身积累不足，基础薄弱，通过集资入股和民间借贷等筹资渠道很难行得通，获得的资金非常有限。在资本市场上，中小企业融资渠道几乎是封闭的。以集资入股的形式或有偿使用的方式进行民间融资，往往被认为是“乱集资”，成为被严禁的对象，那些难贷款的中小企业，多数通过内部集资或是企业之间互相拆借，虽然拆借行为在