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企业集团资金管理的若干问题及对策 　　【摘要】面对企业集团资金管理日益凸现的问题，有必要建立资金集中统一管理体系，树立“资金管理和监督以现金管理为核心”的管理理念，建立集团结算中心并采用现金池管理。但在实际操作中仍然面临诸多问题，对此作者提出了相应的解决措施，希望有益于现金池管理模式的推广。 　　 　　随着企业并购步伐的日趋加快，企业集团资金管理的问题日益凸现，主要是：资金分散，下属单位多头开户，资金账外循环，资金流向不清楚，监控不力，资金风险大；内部资金的余缺调剂不力，闲置与短缺并存；筹（投）资不能统筹规划和控制，随意担保；资金使用效率低，财务费用高。为解决上述问题，笔者认为，树立起“资金管理和监督以现金管理为核心”的管理理念，建立集团结算中心并采用现金池管理是一种较好的选择。 　　 　　一、实施现金池管理的必要性 　??? 　　集团总部通过建立现金池可达到如下目的： 　　 　　（一）加强集团对各成员企业的资金收支进行实时监控 　　结算中心使集团内各企业的资金收付都通过该中心办理，结算中心对各企业进出资金的合理性、安全性和效益性进行监管，从而使集团内各企业的资金运作完全置于集团的监控之下。有效监督资金的流向，防止资金的体外循环。 　　 　　（二）调剂资金、减少贷款，降低财务费用，强化企业集团在资本经营中的协同效应 　　企业集团资金结算中心通过集团内部资金融资，盘活了闲置资金，提高了资金使用率，减少了对银行的资金贷款规模，从而降低了因对外借款而支付的利息。结算中心通过协助成员企业资金的回笼和资金的调度，加速资金周转，使集团从更高层次参与下属企业的管理，强化了企业集团在资本经营中的协同效应，真正达到做强企业的目标。 　　 　　（三）提高企业信贷信用等级，增强融资能力 　　集团内各个企业发展的不平衡造成了在获得商业银行贷款支持上的不平衡。由此影响了集团内各企业的平衡发展和集团整体实力的提高。企业集团成立资金结算中心后，集团内各企业不再单独与银行发生信贷关系，而是资金结算中心以一个户头集中对银行，贷款偿还能力大大提高，从而提升了集团企业的对外信用，集团可以较容易地从银行获得信贷支持和更优的服务。 　　 　　二、现金池管理概述 　　 　　（一）现金池管理的含义 　　现金池管理是集团公司借助银行资金管理系统，将成员企业资金归集到一个账户中，而成员企业可以根据集团内部财务管理的要求有条件地使用账户内的资金，实现资金资源的共享，以减低资金成本，提高资金运用效率目的的一种资金集中管理的模式。这种模式在GE公司得到了成功的运用。 　　 　　（二）集团现金池解决方案 　　为了便于理解，以招商银行的现金池管理方案为例说明如下： 　　1.方案描述 　　集团公司每日终统一上收各成员企业账户资金头寸，并集中到公司总部开设的“现金池”（CASH POOL）账户；公司总部以现金池中资金及其统一向银行申请获得的授信额度为保证，约定各成员企业的日间透支额度；在约定的透支额度内，若日间成员企业账户余额不足，可以账户透支的方式自主对外付款；日终，公司总部与银行统一清算，以现金池资金或授信项下融资补足各成员企业透支金额。 　　2.业务示意图（见图1） 　　 　　每日下午5：00分（日终）进行如下资金划转：（1）子公司A、子公司C账户资金余额500万元、200万元自动归集公司总部现金池；（2）子公司B、子公司D账户日间透支300万元、100万元，日终，公司总部分别向子公司B和子公司D下划资金300万元和100万元，补足账户透支金额；（3）若公司总部现金池资金余额不足以补足各子公司透支，由招商银行向总公司提供授信项下短期融资用以补足各子公司透支。 　　3.应用案例 　　案例：国内某大型企业集团，内部已经成立了结算中心，并通过结算中心对成员企业的资金收付和集团内头寸调剂实行规范严格的管理，对现金管理提出如下要求：（1）各成员企业资金集中；（2）对多数成员企业的对外付款采取预算管理，即成员企业事先向结算中心上报预算，未来的对外付款严格按预算操作；（3）对个别成员企业，不需事先上报预算，只要在其上存结算中心的资金头寸范围内即可对外付款；（4）为应对结算中心资金计划不准确造成的流动性风险，要求银行能够为公司总部提供即时短期贷款；（5）要求对资金在集团内的调剂分配实行内部计价。 　　4.解决方案 　　（1）以集团结算中心的名义设立集团现金池账户；（2）根据企业申请，银行为现金池账户核定即时短期贷款授信额度；（3）结算中心为各成员企业分配可使用的现金池资金头寸，该头寸为现金池账户的实际存款余额与短期贷款授信额度之和。多数成员企业的资金可用限额按事先核定的预算标准设置，即可设置某成员企业每日/每周/每月的对外支付额度，