关于投资项目不可行性探讨.docVIP

关于投资项目不可行性的探讨 　　【摘要】许多项目在投资中只注重项目可行性分析，忽视不可行性分析，导致盲目立项。有必要把不可行性研究报告列为项目投资计划书的重要内容，这是规避投资风险的基本保证。 　　 　　投资的目的，或追求经济效益，或获取社会效益，没有任何一个投资者公开宣称自己的付出是不需要回报的。而目前确有许多项目是盲目投资、盲目上马、没有回报甚至“烂尾”工程。因此，出于自我保护的防范意识，财务管理人员不得不研究项目策划这一很专业的问题。 　　 　　一、注重分析项目的可行性，忽视分析其不可行性，导致盲目立项是造成项目没有生命力的根源 　　 　　近几年来，随着改革开放的不断深入，许多领导干部非常重视招商引资，特别是一般性的投资。同风险较大的证券投资相比，含有高附加值的产业及商业投资都是较成熟的行业。那些认为只要运作得好，三、五年内就会获得丰厚回报的项目，首长和专家出国转了一圈就拍板的项目，没有经过认真论证就仓促上马了。这些没有生命力的项目从根源上分析主要是：盲目追求业绩，使项目在签约时就预示了流产的可能性；忽视市场，不重研究，项目即便上马也暗藏着危机；投资人背景复杂，言而无信，致使项目开工后搁浅。以上都是不考虑项目的不可行性，自下而上层层目的都为使项目上马，对项目不可行性的分析研究无人重视。 　　 　　二、预见项目的不可行性，增加风险意识是项目投资的必要前提 　　 　　究竟有没有一条科学、安全的途径，使我们的主观想象与客观实际完美结合起来，使投资人的计划能够较理想的实现呢？答案是肯定的。一个项目究竟有无生命力，不是单靠主观测算就能通过的，应尽可能的提出不利因素，预见风险，并研究出对应的措施，以保证项目的顺利实施。主要应考虑如下几种风险： 　　 　　（一）重复建设风险 　　在长期经济短缺的条件下，尽管投资者的投资意向十分旺盛，但我国的产业结构调整却没有跟上，受地方局部利益的驱动，形成大量的非规模经济的重复建设，致使投资效益不断下降。造成这一后果既有主观原因如长期计划经济的约束，??企业习惯于听命政府的指挥，一旦企业自主权放开很难完全适应，反应在经济建设投资上就容易形成市场看好的项目大家一哄而起，重复投资的结果只能是回报率下滑；也有客观原因如信息不畅，缺乏周密的调查研究，待项目上马了才发现问题。 　　 　　（二）投资回报风险 　　目前竞争激烈的市场已使平均资金利润率有逐年走低的趋势，投资项目选取度大。企业自主投资的能力和意识受客观条件的制约，当国外许多企业家对中国市场已作出科学判断并拿出决策方案时，我们还没有培养成熟一支既有理论水平又有实践经验的项目策划队伍，很多投资者是凭仅有的一点管理经验测算回报，无法顾及全国乃至全球大市场的变化，在看不清回报有几许的情况下，盲目投资，导致失败。 　　 　　（三）科技支持风险 　　技术条件的制约，使经营风险加大。就现状而言，我国的产业化进程在世界上仍处于劣势，科技成果转化为生产力的速度、水平都较低，在经济全球化的背景下，企业若没有一定的技术能力支撑，在企业自主开发和引进吸收上都无能为力，故在向新经济过渡、发展之机，企业即使上马了新的项目也会受到制约。 　　 　　三、把不可行性研究报告列为计划书的重要内容，是规避投资风险的基本保证 　　 　　任何事物都有两面性，项目投资也不例外，既然存在风险就要预先设防。必须从以下几方面采取措施，以避免一定的风险。 　　 　　（一）转变思想观念，由侧重观察投资项目如何可行转变为观察其如何不可行 　　在这一点上，我们应借鉴国外的经验。由于中、外司法执行的区别，国外的法律一般执行追惩制，而我们的法律侧重规定不得涉足的范围，虽然执行的是防范制，但基本是根据假设的问题规定什么可以做、什么不可以做。由此可见，长期以来我们习惯于在法律规定的这样一种范围内思维，有关投资的理念反映在社会生活中就有一定程度的缺陷，带到工作中则导致狭隘、片面，只报喜不报忧，做的可行性报告程式化。如果每个决策都能按照党内“三讲”时所要求的“只能讲问题不能讲成绩”的原则去自我剖析，定会减少很多不可行项目的上马。 　　 　　（二）建议有财务管理人员介入项目策划工作 　　过去在此问题上财务部门基本处于后期控制地位，当风险出现时这种控制已无意义，故应尽快改为财务事前预测，让财务人员参与项目的可行性研究工作。鉴于财务部门的工作性质，财务管理人员习惯于逆向思维，从资金管理的安全性出发，运用动态和静态两种分析方法，对项目是否可行会得出更客观更精确的结论，若结论科学合理，为加大力度建议实行“财务一票否决制”。 　　 　　（三）为适应加入“WTO”的需要，项目策划者应运用信息手段，在项目背景调查中广泛征集国内外市场信息，以此完善投资决策的意识和行为规则。