人民币境内投资和本土上市0906.pptVIP

* 人民币境内投资和本土上市 张文生 2007年9月6日，成都 ——探讨在中国开展投资业务的几个问题 投资企业在哪里上市的问题 锁定期和外汇汇出问题 利润分红和退出收益的税收政策问题 关于投资程序问题 今天要讨论的几个问题： 国内资本市场的环境得到很大改观 中国的资本市场重大制度性缺陷得以纠正,全流通机制形成，资本市场处于历史性机遇期，成为了全球最大的新兴市场。2005年初至今，沪深两市上市公司总股本增长了2倍多,总市值、流通市值增长了6倍多。 《公司法》和《证券法》的修改，为资本市场发展和创新消除了诸多限制。而且企业改制上市的时间比原来明显缩短。原来一家企业从改制到上市往往需要两三年左右的时间，而现在这一时间最短可以减少为半年左右。按照中国证监会的统计，企业在中国证监会的平均审核时间为79个工作日。 同时，随着市场环境和监管机制的不断健全，发行审核制度也在不断改进，申报企业的上市成功率也得到提高。目前，企业 IPO申请通过率为85%左右。如果发行申请未获得核准，在证监会作出不予核准决定之日起6个月后，企业可再次提出股票发行申请 核准“市场化”趋势 全流通 新两法 注：深圳证券交易所在8月份的一些统计数据 高市盈率和高流动性特征有利于股票变现 中国企业在不同市场之间的IPO平均市盈率比较 7 12 15 28 8 10 25 新加坡 英国AIM市场 纽交所 纳斯达克 香