滚石移动3000万美元设下局.docVIP

滚石移动3000万美元设下的局 　　从出生起就伴着风险投资的滚石移动，此次融资3000万美元，不仅是数额上非同于前两次，而且其完全是一个新的棋局。 　　 　　 　　年终岁末，华登国际(Walden International)携手NVCC(Nippon Venture Capital)、高盛(Goldman Sachs Japan) 、联想投资(Legend Capital)、iD Techventures(原宏 　　创投)、西门子创投(Siemens)及Nikko Antfactory几家风险投资向滚石移动注资3000万美元，为数字音乐谱下了最强劲的一个音符。就是这个3000万美元的强劲音符把滚石移动推向了一个新的棋局。 　　 　　3000万美元的使命 　　 　　2005年，数字音乐市场犹如“超女”登场――两个字“火爆”！A8音乐集团融资2000万美元，华友世纪签约张靓颖、收购飞乐、携手华谊，滚石移动融资3000万美元……。融资，收购，数字娱乐领域群雄逐鹿，仿佛一场红海战拉开序幕。 　　2004年融资600万美元的滚石移动，2005年开始盈利，“如果纯粹从自身成长来讲，资金是够用了，但是从产业发展的状况来看，需要从资本市场借助资本的力量。”滚石移动CEO杨嘉宏深感形势的紧迫。2005年9月滚石移动着手筹资计划，12月底，融资成功。短短三个月，融资3000万美元。 　　据说，A8音乐集团宣布融资2000万美元，其实到账的只有1000多万美元。“我们的3000万美元已全部到账。”杨嘉宏毫不含糊。 　　从目前的发展来看，滚石移动从2005年开始盈利，据悉，盈利只有几百万美元，滚石移动将如何来消化这3000万美元的融资？ 　　滚石移动从出生就一直伴着风险投资在成长，2002年8月，滚石移动从智（原宏）和西门子获得300万美元投资，正式从滚石唱片集团分离出来。2004年11月份成功从联想投资、华登国际等募得600万美元投资。滚石移动此次融资3000万美元显然有别于前两次的融资，它肩负着一项特殊的使命。 　　杨嘉宏坦言：“我们融资3000万美元，一是并购，二是发展新事业。如果只靠自身来发展，成长就太慢，只能借助资本的力量，通过并购来迅速扩张。”这显然是Pre-IPO的前奏。公司在Pre-IPO都会考虑到一些并购的需求，并购的方式对于扩充业务来说是必要的。它能让公司在业务发展上带进来与公司互补的业务内容，使公司的??务快速做上去。 　　最近，滚石移动并购了599.com，这家网站目前是中国最大的线上卡拉OK娱乐网站。这是一家在北方的公司，并且偏重于联通的业务。这对滚石移动来说，在业务的扩充上有着战略性的意义。因为滚石的总部在广东，其业务主要在华东和华南，通过这次收购，其业务跨向了华北，同时以中国移动IVR的业务跨向联通的业务。“最近，我们可能陆续发布一些收购的新闻稿。”滚石移动副总裁吴文玲的一句话透露出滚石移动的收购活动正在如火如荼地进行。 　　其实3000万美元还肩负着一项重要使命：那就是公司Pre-IPO需要有一个较高的现金余额，从而使公司的财务账面更漂亮些。公司上市就像大姑娘出嫁，嫁妆越充实就越能使姑娘有吸引力。比如盛大，在上市之前本身其实并不缺资金，并且有大量的现金，但还是向软银融资4000万美元。 　　在IPO之前，公司的估值不会太低，在这种情况下，融资额太小，投资者进来占的股份太少就没有意义，所以上市前，融资额都不会太低，如果公司有上亿的估值，新来的投资者占整个市值的20%～30%，这样才有意义。一般来说，上市前的公司估值都不会太低。那么对滚石移动来说，3000万的融资是高还是低？ 　　据悉，当初滚石移动在融资规划中，只想融1000多万美元，没想到要求供给的资金远远超过3000万美元，后来，考虑到上市，所以从1500万美元的融资涨到3000万美元，估值变成了8000万美元。“以滚石移动盈利的状况及IPO的情形来看，8000万美元的估值是偏低的。”智合伙人兼总经理陈友忠说，从某种意义上来说，融资过大，估值就会偏低。原有股东的观点认为融资3000万美元，还是保留原来5000万美元的Pre-money，这样一来，估价其实是偏低了。 　　 　　曲线日本上市 　　 　　“当我们发出融资需求的信息后，有很多风险基金跟我们谈，信誓旦旦要进来的资金有5000万美元左右，钱进来太多，会稀释现有股东的权益。到最后，如何把融资金额缩小，成了一个痛苦的决定。经过董事会最终决定，融资3000万美元是一个合适的选择。”杨嘉宏如是说。 　　最终选择的投资者除了前两轮投资的华登、智、联想外，滚石移动精心挑选了NVCC(Nippon Venture Capital)和高盛(Goldman Sachs Japan)