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试论我国中小企业的融资困境与出路 　　【摘要】融资困境是制约我国中小企业发展的主要障碍。本文从内部和外部两个方面分析了中小企业融资困境的成因，并进一步分析了包括小额贷款、风险投资、私募股权融资、典当融资、物流金融、供应链融资在内的六种破解中小企业融资困境的新途径。 　　【关键词】中小企业 融资 小额贷款 风险投资 物流金融 　　 　　一、我国中小企业的融资现状 　　2008年国际金融危机爆发以来，受各方面因素的影响，我国中小企业的发展受到了前所未有的考验，使本来就不顺畅的融资渠道雪上加霜。中小企业在出口创汇、解决就业、扩大内需、改善民生等方面起到了功不可没的作用。中小企业的倒闭，将会对我国经济的发展产生极其不利的影响。而制约我国中小企业发展的主要原因莫过于融资问题。相关研究表明，商业银行贷款依然是我国中小企业融资的主要途径，另外，通过地下钱庄等非法途径进行高利贷融资也是许多中小企业的无奈之举，只有少数经营状况良好的中小企业可以实现公开上市融资。我国中小企业融资呈现出融资渠道单一、资金供应不足、融资风险较大、融资成本较高的特点。这样的融资环境严重制约了我国中小企业的发展。 　　二、我国中小企业融资困境的成因分析 　　（一）中小企业经营风险较高 　　我国中小企业大都是涉足低端制造业和服务业的民营企业，其资产规模相对较小、技术水平相对滞后、经营管理不够规范、员工结构不够稳定，而且受国家宏观经济政策的影响较大。这就使得我国中小企业的经营存在较高的风险，进而给自身造成较高的融资门槛和融资成本。但是这种经营风险完全可以通过加强内部管理得以改善。因此，中小企业若想解决自身的融资困境，关键还是要从加强自身的经营管理做起，努力降低自身的经营风险。 　　（二）中小企业融资额度较小 　　相比实力雄厚的大企业，中小企业的融资额度相对较小，融资期限相对较短，融资次数相对较多。而中小企业的数量又远远多于大企业，这就大大增加了金融机构的服务成本，而中小企业贷款的利息收入却并不能满足金融机构的营利要求。因此，金融机构??青睐于资产规模庞大、资金实力雄厚、融资额度较高的大企业。这是中小企业自身的特点所造成的融资困境，但也与国家对中小企业的扶持政策以及金融机构的偏见有很大关系。要想改变这一状况，应该从改善国家对中小企业的扶持政策开始，逐渐改变金融机构对中小企业的偏见，鼓励金融机构通过各种方式向中小企业融资。 　　（三）中小企业信用水平较低 　　许多中小企业经营者的信用意识淡薄或缺失往往使其只注重眼前利益，不顾及长远发展。不能按时偿还贷款，任意拖欠其他企业账款，财务信息造假，偷税漏税等给企业信用造成负面影响的情况时有发生。即使个别经营状况良好的中小企业可以实现公开上市融资，但是上市之后出现的财务信息造假、经营业绩下滑、管理层抛售自家股票等异常现象，都表明中小企业的信用水平有待提高。中小企业的经营者完全可以通过自身的努力，扭转自身信用水平较低的局面，为破解融资困境提供良好的内部条件。 　　（四）国家政策法规支持力度不够 　　国家对中小企业在政策法规层面的支持力度不够，也是造成中小企业融资困境的一个重要原因。我国至今未出台一部专门保护中小企业的法规，中小企业经营者的合法权益缺乏有效的???障。中小企业上市融资的门槛依然较高，民间借贷依然没有取得合法地位，这些都是造成中小企业融资渠道单一、资金供应不足的重要原因。虽然最近几年国家鼓励金融机构通过各种方式向中小企业融资，但是信用担保机制的缺失却成为中小企业顺利融资的一个障碍。这些障碍的清除还有赖于国家相关政策的扶持和相关部门的努力。 　　（五）金融机构尚存主观偏见 　　受国家政策法规的影响和自身营利的制约，我国的金融机构主观上不愿向中小企业进行融资是不争的事实。金融机构固然有选择服务对象的自由，但是中小企业也是我国实体经济的重要组成部分，所有银行不可能都指望大型企业和国有企业求得生存。富有远见的金融机构应该通过提高服务水平和经营效率，积极开拓中小企业融资业务，与中小企业建立良好的合作关系，在助力中小企业成长和发展的过程中分享其经营成果。 　　三、我国中小企业走出融资困境的途径 　　（一）小额贷款 　　小额贷款是一种以金融弱势群体为服务对象的小额度、持续性和制度性的贷款服务方式，最初的服务对象主要是没有资格向银行申请贷款的贫困人口。小额贷款的每笔金额比较小、贷款利率比较高、贷款期限比较短，但是其贷款门槛相对较低、放款速度相对较快的特点，正好迎合了中小企业的融资要求，再加上其操作的灵活性，小额贷款的业务范围就扩展到了一般的中小企业。目前，我国开展小额贷款业务的机构主要是小额贷款公司和股份制商业银行。国家也在积极鼓励小额贷款业务的发展，为中小企业融资提供一个有效的途径。 　　（二）风险投