FDI与东道国经济增长关系研究.docVIP

FDI与东道国经济增长关系的研究 　　自1990年以来我国利用外商直接投资（FDI）取得了长足的进步，20世纪90年代初还只有30多亿美元的水平，到2004年达到620亿美元，是20世纪90年代初的20倍，截止到2004年的我国利用FDI的存量已远超5000 亿，占到整个发展中国家吸引FDI 总量的一半以上。然而，大量的FDI涌入和我国经济增长的关系如何，则是近些年来经济学家们研究的热点问题。对这一问题透彻的分析无疑有助于我国政府采取相应的措施，以达到有效利用FDI，促进我国经济增长的目的。 　　 　　一、 外商直接投资与经济增长的理论分析 　　 　　（一）新古典经济增长理论解释外商直接投资与经济增长的关系 　　早期以新古典主义经济增长理论为基础的研究强调,FDI对东道国经济的影响主要体现在其对东道国经济的资本积累作用,如钱纳里（Chenery）和斯劳特（Strout）（1966）的“双缺口模型”理论是较具代表性理论，他们依据凯恩斯的国民收入均衡分析和哈罗德――多马经济增长模型，认为发展中国家在经济发展的过程中，受储蓄、投资、出口和进口四个因素的影响，不可避免地面临着三种形式的约束：储蓄约束（即国内储蓄不足以支持投资的扩大）、外汇约束（即有限的外汇不足支持经济发展所需要的进口）和吸收能力的约束（即缺乏必要的技术、企业家和管理人才而无法有效地利用各种资源）。他们重点考察的是储蓄约束和外汇约束，并且认为只有大力引进FDI，才能使储蓄缺口和外汇缺口在既不削减国内投资和进口，又能促进经济迅速增长的情况下实现平衡。这就是“双缺口模型”，这一理论是指导中国引进FDI的基础理论。 　　以索罗（1957）为代表的新古典经济增长模型认为，从长期来看FDI影响产出增长的程度是有限的。在索罗的模型中，长期的增长只能是技术与知识提升的结果。没有技术进步，国内和外国投资递减的边际收益最终将制约经济增长。经济全球化和FDI对全球经济的影响并没有支持这一结论，主要原因在于新古典增长理论假定技术进步是外生的,所以，FDI就不能通过促进技术进步来影响东道国经济增长。 　　 　　（二）新经济增长理论解释外商直接投资与经济增长关系 　　20世纪80年代中期，由Romer（1986）和Lucas（1988）提出了内生增长理论，该理论认为技术进步是内生的，它是影响一国经济增长的主要因素，一国技术进步来源可分为自主创新和从外部引进、模仿及学习。巴格瓦迪（bhagwati，1978）认为外商直接投资作为国内总资本的一部分对本国经济总量有重要影响。因为外商直接投资的增加在质量上区别于国内资本，它比国内资本有更高的效率，隐含更多的先进技术成份，外商直接投资成为国际技术扩散的重要渠道。由于外商直接投资能够传递生产知识和管理技术，使得其具有一个区别于其他形式的利用外资的显著特点，因此，外商直接投资隐含的技能和技术提高了东道国资本存量的边际生产力，加速了经济增长。 　　 　　二、 外商直接投资与经济增长关系的实证分析 　　 　　在理论研究的基础上，国内外学者对FDI和东道国经济增长关系进行了实证分析，大致有三种结果：一是FDI是经济增长的原因之一，而经济增长不是吸引FDI的原因；二是经济增长是吸引FDI的原因，FDI对一国经济没有明显的正面影响，甚至还对东道国产生负面影响；三是FDI与经济增长互为因果，相互促进。 　　 　　（一）外商直接投资是经济增长的原因 　　Kueh（1992）讨论了外商直接投资对中国沿海开放地区国内投资、工业产出和出口的影响，发现外商投资对总资本形成做出了很大贡献。Jansen（1995）对泰国的研究中发现外商直接投资对私人投资水平和出口有着显著正面影响，并通过新技术的引入提高当地经济效率，由此带来了较高的经济增长。Chen（1995）等人发现在中国FDI不仅与经济增长正相关，还与固定资产总量正相关。DeMe11o（1997）从三方面对一国吸收FDI为何能促进经济增长作了详细的解释，首先通过吸收FDI可加快东道国的资本积累，从而促进经济增长；其次，FDI是促进国内人力资本积累的一个重要源泉；三是FDI是技术知识外溢的一个重要渠道。Sun（1998）通过分析了外商直接投资对中国区域经济增长的影响得出外商直接投资是导致改革开放以来东部和西部地区间经济增长差异和收入不平等的最重要的因素。DeMello（1999）发现无论东道国在技术状况上处于一个领先者还是跟随者的位置，FDI对于产出的增长率都有积极影响。and Durham (2004)研究发现只有那些金融发展很好的国家FDI才能促进经济增长方面获益。Laura Alfaro等人（2004）利用1975-1998年的跨国数据，分析得出具有完美金融市场的国家从FDI中获益更多的结