中小企业融资行为现状特征及影响因素.docVIP

中小企业融资行为的现状特征及影响因素 　　【摘要】中小企业的活力不仅关系到国民经济的健康发展,也关系到整个社会的繁荣与稳定。世界各国的经验表明,中小企业面临的一个最普遍和最关键的制约因素就是融资问题,我国正处于经济转轨时期,中小企业融资渠道少、渠道不畅的问题尤为严重。本文通过对海口市602家中小企业问卷调查所获得的数据进行分析,试图对中小企业融资行为的现状、特征及其影响因素获得较为清晰的认识,为进一步探讨中小企业融资行为规律创造条件。 　　【关键词】中小企业 融资行为 影响因素 　　 　　一、中小企业的生存状况:样本来源及其结构的统计描述 　　2009年6月,海口经济学院中小企业课题组采用问卷的形式,对海口市602家中小企业进行实地调查。在样本企业中,依所有制划分,私营企业占66.9%,国有独资和国有控股企业占6%,集体企业占2.8%,外资和港澳台资企业占8.4%,个体工商户占3.7%,个人独资企业占3.8%,其他占8.5%。样本企业中所有制结构的分布说明经改革开放30年的发展,投资主体多元化的格局已基本形成,非公有制企业已经成为中小企业的主体。 　　按行业大类划分,商贸服务类企业数量最多,占48%,其次是工业类占30.9%,再次为房地产及建筑业,占15.4%,农业企业占5.7%。 　　从企业设立时间来看,1987年以前设立的占1.2%,1988―1997年间设立的占20.4%,1998―2007年间设立的占72.1%,2008年以后设立的占6.3%。总体上,海口的中小企业比较年轻。根据有关资料,全国中小企业的平均寿命为2.9年,海口中小企业的存续时间符合这一特征。 　　在样本企业中,2008年经营情况与2007年相比,亏损企业占24.6 %,持平的企业占27.9 %,赢利的企业占41.2 %,另有6.3%的样本企业缺乏可资采信的营业资料,无法说明其赢利与否。 　　导致企业生产经营困难的因素有很多,资金无疑是一个重要因素。调查可知资金缺乏程度与企业经营困难程度之间的相关系数为0.506,表明两者之间存在着略为显著的正相关关系。按照标准化的计算方法,把资金完全没有问题的企业在经营上的困难程度看成1;偶尔缺乏资金的企业困难程度为1.26;缺乏资金,但不太严重的企业困难程度为1.40;资金严重缺乏的企业困难程度为1.95,表明资金缺乏程度越???,企业经营的困难程度也越大。 　　二、融资行为构成:中小企业的资金需求 　　中小企业的融资结构包括内源融资和外源融资两个方面。内源融资指企业通过自身的经营活动所产生的盈余进行融资,主要有企业的留存盈余、折旧准备金、资产变现形成的资金转移等等;外源融资指企业通过股权投资或外部借款筹集资金,其中外部借款包括信用贷款、抵押贷款、担保贷款、贴现贷款、民间借款等等。调查资料表明,海口市602家中小企业在融资渠道上具有以下一些特征。 　　1、超过八成的企业感到不同程度的资金短缺。样本企业对目前资金短缺的看法,认为偶尔有问题的企业占37.2%,不太严重的企业占30.4%,严重的企业占19.1%,三者合计达到86.7%;认为完全没有问题的只占13.3%。 　　研究结果表明,不同所有制以及不同行业企业之间在资金匮乏程度方面没有显著的差别,但是企业规模的大小与资金的匮乏程度之间似乎存在一定的联系,那些自认为资金严重匮乏的企业,其平均注册资本为743万元人民币;自认为资金匮乏不太严重的企业,其平均注册资本为699万元人民币;偶尔缺乏资金的企业,其平均注册资本为1081万元人民币;自认为在资金短缺上完全没问题的企业,其平均注册资本为2383万元人民币。说明越是小企业,资金的匮乏越严重。 　　2、贷款难问题十分严重。样本企业中,认为从银行获得贷款很困难的企业占33.9%,认为困难但可以争取的占40.5%,二者合计为74.4%;认为比较容易获得,但取决于实际情况的占22.9%,认为很容易就能获贷的仅占2.7%。 　　由于长期存在贷款难的问题,超过六成企业表示不需要贷款。当企业出现资金短缺时,首先想到的不是找银行,而是寻求其他如自筹资金、供应商赊款等渠道解决。 　　3、企业在融资渠道上优先考虑的顺序依次是自筹资金、银行贷款、民间借款和供应商赊款。在样本企业的融资结构中,81.1%来自自筹,10.1%来自银行贷款,4.8%来自民间借款,来自发行股票债券的占0.2%,来自担保机构的占1.0%,来自供应商赊款的占2.5%,来自风险投资的占0.3%。 　　4、企业对资金的需求以短期为主。样本企业的融资需求,以2―3个月的临时性短期周转资金的需求比重最大,其次是一年内的流动资金,再其次是项目资金,另外,季节性资金和临时性过桥资金也有一定的需求。 　　三、借方与贷方:一枚硬币的两面 　　关于中