基于乔家字号的研究.doc

耦合、效率及委托代理问题 ——基于乔家字号的研究 作者单位： 东北财经大学工商管理学院 通讯地址： 大连东北财经大学工商管理学院 邮政编码： 联系电话： 电子信箱： A Set of Closely Complementary Institutions in Qiao Family Firm Affiliated Organization: School of Business Administration, Dongbei University of Finance and Economics, Dalian Corresponding Add.: School of Business Administration, Dongbei University of Finance and Economics, Tel or Mobile: Email: Zhengwenquan@dufe-sba.edu.cn; cclu@dufe.edu.cn 耦合、效率及委托代理问题* ——基于乔家字号的研究 摘 要：本文以乔家企业为例，对晋商企业内部六项典型制度安排是如何依托本土资源紧密耦合为一束高度自洽的制度集合进行了深入分析，并与西方经典企业制度进行了整体比较，由此得到的结论和启示是：有效率的企业制度应当是高度耦合的制度集合，耦合性是企业制度的重要效率源泉，仅靠某项制度安排的设计或引进难以提高企业制度的整体效率；解决两权分离后委托代理问题的制度集合是多元的，现代企业制度并非只有一种模式可资遵循；优秀的企业制度是嵌入性与创造性的共同产物，是行为主体在社会嵌入性的基础上创造出来的；不同阶段的制度匹配与替代对委托代理问题的解决具有重要意义，依靠事前对代理人的严格选拔和身股制事后的高强度激励，乔家有效解决了代理人的事中监督问题。这些结论与启示对建设具有中国特色的现代企业制度颇具启迪。 关键词：乔家字号 委托代理 制度耦合 身股制 一、引 言 明初至清末，晋商纵横商界五百年，以雄财善贾享誉海内外。鼎盛时期，晋商执国内外贸易之牛耳，垄断了“汇通天下，利赖九州”的中国票号业；所开商路西达莫斯科，东至大坂、横滨，绵延数万里，各大商号、字号的分支机构遍及大江南北；“平、祁、太”三地富商巨贾坐拥资财数千万两白银，龚自珍和梁启超均称其“海内最富”。在晋商团体中，祁县乔家冠居十大财东之一，尤其值得称道。乔家字号创始人乔贵发于乾隆初年只身赴包头创业，以一间豆腐磨房起家，1750年前后与秦二合伙开设了“广盛公”商号，及至1801年“广盛公”易名为“复盛公”并由乔家独资时，其事业日臻鼎盛，以至民间称“先有复盛公，后有包头城”。此后，乔家不断增开字号，跨业经营，并于1884年后开办了“大德通”、“大德恒”票号，逐步发展成为一个“统领几十个字号，经营几万种商品，横跨几百万平方公里，拥资几千万两白银”的商业帝国，最盛时曾一次从“大德通”票号分红白银34万两。尤其令人赞叹的是，乔家字号历经太平天国、甲午战争、八国联军、辛亥革命、军阀混战、抗日战争等剧烈的社会动荡而未殒，大德通、大德恒一直经营到1951年，是最晚歇业的山西票号，而复盛公直至1953年公私合营后才“寿终正寝”。乔家字号是晋商最长寿的企业。 在二百多年的发展过程中，乔家字号形成了既不同于“两权合一”的传统家族企业，同时又迥异于英美和日德现代公司的中国古典企业制度。与既有的研究不同，本文将乔家企业制度归纳为以下六项制度安排高度耦合形成的一个制度集合：一是股东承担无限责任，但却实行高度的两权分离，且并不设置西方现代股份公司那样的监督机构；二是采用本地人策略，几乎所有的员工都是祁县本地人； 三是实行长期雇佣和年功工资制；四是创造了身股制度，员工以人身顶股，不缴 分文而拥有企业的分红权；五是实行内部晋升制度；六是笼统但却十分有效的“号规”约束着企业的经营管理行为。 本文将企业制度理解为由多项制度安排耦合形成的、对不同利益主体在不同经营阶段的行为进行激励和约束的制度集合。所谓耦合是指多项制度相互匹配、相互影响、共同发挥作用的一种治理体系或机制。据此，本文从两个维度对乔家企业制度进行了如图1所示的刻画。图中纵轴代表“利益主体”，由“股东、掌柜（即经理）、员工”组成；横轴代表“经营过程”，分为“事前选拔、事中监督、事后控制”三个阶段：企业组建、章程议定、员工选拔等事宜通常在事前阶段完成，代理人经营权限的行使与约束是事中阶段的主要任务，而各种员工激励措施则集中在事后阶段。从图中可以看出，乔家企业的多项制度安排是同时作用于不同主体和不同阶段的，如“身股制”、“本地人策略”、“年工序列工资”、“内部晋升制”、“号规”均适用于掌柜和伙友，而“效习（学徒）期制度”则贯穿于事前和事中阶段；由于事后控制对事中