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国际BOT水电开发项目风险与规避 　　建设―经营―移交即BOT是一种项目融资模式和项目管理方式。国际BOT项目通常要求项目发起人依据东道国的法律在东道国注册成立项目公司，由项目公司与东道国政府授权的所属机构签订特许经营协议，通过有限追索的项目融资方式来筹集资金，建设公共设施项目。在特许经营期内，项目公司对项目进行可行性研究、设计、建设、管理、运营和维护项目设施，通过提供产品或收取服务费用，回收投资、偿还贷款并获取合理利润。特许期期满后将项目无偿移交给东道国政府。 　　由于采取BOT融资方式具有可以缓解基础设施建设资金的不足,减少东道国政府的财政负担，改善东道国的投资环境，项目公司的债权人对发起人无追索权或只有有限追索权等特点，因此BOT方式自诞生以来，一直在国际上受到重视和欢迎，特别是在能源和交通建设领域，BOT模式得到广泛的运用。随着我国企业走出国门步伐的加快，中国企业已经逐步从低端的施工承包向总承包、带资承包和海外投资等高端方向发展，越来越多的中国公司参与到国际BOT项目的竞标和实施中。但由于BOT项目周期长，成本高，参与方多，且各方之间合同关系复杂，风险因素较多，因此了解BOT项目运做和实施过程中存在的风险和相应的风险管理措施，对于及时采取有效的应对措施，降低项目风险，提高项目的整体抗风险能力，从而提高BOT项目的成功率是十分有必要的。 　　在BOT项目的各参与方中，项目发起人成立的项目公司居于特殊地位，相比较于政府和用户，其面临的风险最大，在风险管理结构中起着关键作用。所以本文主要探讨BOT项目实施中项目公司所面临的风险和对策。 　　根据作者在实际工作中的经验和体会，针对国际BOT水电开发项目，本文力图简明扼要地说明该类项目各参与方的合同关系，根据项目所处的不同阶段和风险来源，阐述以BOT方式进行水电开发的项目公司面临的风险和应采取的风险管理措施。 　　 　　一、项目参与方的合同关系 　　 　　在BOT水电开发项目的各参与方中，项目公司和东道国政府是核心，是项目特许经营协议的双方当事人。项目公司由项目发起人在东道国注册成立，除??特许商角色之外，它还是融资协议中的借款人，建设承包合同中的发包人和业主、购电协议中的供电商等等。东道国政府通常指定其所属机构作为执行机构代表东道国政府与项目公司签订特许经营协议，授予项目公司特许经营的权利，并明确双方的责任、义务和权利。国际BOT水电项目的购电商通常是国有的国家电力公司（局），政府对其具有控制权，因此政府对项目的承诺更容易兑现，能够提高项目发起人对项目投资的信心。除了项目公司、东道国政府和购电商，项目还涉及到投资方（股东）、债权人、建设承包商、运营商等。另外东道国政府还会要求项目公司选择一家有经验、信誉好的国际咨询公司来审查项目的详细设计，在项目建设过程中充当监理的角色监督项目的成本、进度、质量，定期向政府执行机构、项目公司和债权人提供项目报告，并签发项目的竣工证书，决定商业运营的开始日。 　　项目主要参与方的关系如图所示： 　　项目各参与方通过签订一系列的合同或协议来明确各方在项目中的角色以及相应的责任和义务，保证和协调各参与方之间的法律关系，将各种可预见的项目风险在参与者之间进行合理分配，实现各参与主体之间权利义务的对等和利益平衡，以确保BOT项目的顺利实施。 　　国际BOT水电开发项目涉及的主要法律文件包括： 　　(1) 特许权协议 concession agreement 　　(2) 购电协议 power purchase agreement 　　长期购买协议 long-term purchase agreement 　　或取或付协议take-or-pay agreement 　　且取且付协议take-and-pay agreement 　　(3) 土地租赁协议land lease agreement 　　(4) 贷款协议loan agreement 　　(5)出口信贷合同 export credit contracts 　　(6) 债权人间合同creditors’ contract 　　(7) 股东协议shareholders agreement 　　(8) 收益转让合同assignment contract of proceeds 　　(9) 完工担保合同completion guarantee contract 　　(10)托管协议 escrow agreement 　　(11)建设合同 construction contracts，包括： 　　a.工程设计合同 engineering and design contract 　　b.施工合同construction contract 　　c.供货合同 su