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基于知识和技术并购 　　摘　要：基于知识和技术并购的概念，即BKT并购的概念，是高技术企业的主要战略，分析了其特征及多元动因，最后剖析了思科的BKT并购。 　　关键词：BKT并购；核心能力；知识；技术 　　中图分类号：F11　　　文献标识码：A　　　文章编号：1006-1096(2002)05-0052-03 　　随着经济全球化和科学技术的迅猛发展，越来越多的企业开始认识到，单独一个企业，无论其规模多大，实力多雄厚，不可能完全依靠自身的研发能力以满足企业在激烈竞争中对新技术的需要，更不可能独自控制所有技术和知识产品。这种复杂的、激烈的竞争环境以及技术复杂性日益增加，促使越来越多的企业通过并购实现扩张，通过并购求生存、求发展。 　　美国的思科公司(Cisco)是一家依靠并购快速成长的企业，像思科一样依靠并购其他具有领先技术而迅速成长的企业还有很多。事实上，专家、学者和企业家对并购现象的关注已久，但他们往往关注那些并购金额巨大的并购，或是对企业生死起重要影响的并购，或是跨国的并购。然而，有一类并购，可能它的并购金额不大、可能它对企业目前的存亡没有直接影响、可能它并不是跨国的并购，但是它对企业未来的成长和发展，起着十分重要的作用，这就是本文要研究的并购――BKT并购。 　　 　　一、BKT并购的特征分析 　　 　　基于知识和技术的并购（MA Based on Knowledge and Technology,BKT并购)，是由一般并购概念引申而来。它是指一个大公司为了获取RD资源，通过一定的渠道和支付手段，将另一创新公司的整个资产或足以行使经营控制权的股份买下来。事实上，BKT并购描述的是这样一类企业并购活动，大企业以获取知识能力和技术能力为主要动机，对知识型和技术型的中小企业实施的并购的经济行为。当今，这类并购愈来愈普遍，像思科的并购大多属于这类并购。 　　 　　1.BKT并购的知识性和技术性是其主要特征 　　BKT并购的知识性是指并购企业是以获取企业所缺少的技术知识为目的，而目标企业则是为了获取管理知识、销售知识，从而达到双方知识价值最大化的企业经济行为。BKT并购的知识性表现在目标企业的人员的长期留用率，因为BKT并购以目标企业人的长期留用率为成功与否的重要标志。人是知识的载体，BKT并购的技术性表现在：并购的目的是为了获取目标企业的RD能力，以补充自身RD的不足。目标企业则是为了获取并购企业的市场营销能力、管理能力和生产能力等。企业的知识和技术能力是企业从内部产生、应用知识和技术，从外部搜寻、接受、吸收知识和技术能力的总和。BKT并购就是要通过并购提升企业的知识和技术能力。 　　 　　2.BKT并购主体――创新公司的特征 　　首先，传统企业主要是科学技术的应用者，而本身并不产生多少科学技术，创新公司则是与科学技术共生，它们相互促进、互为发展动力。一方面，创新公司是因科技的发展和技术成果的出现引发的技术机会和市场需求而诞生和发展的；另一方面，创新公司为了适应竞争的需要而大量投入RD经费，从事科学研究与技术，大量产出科学发现和技术发明。据研究，创新公司已成为当今世界日益重要和主要的技术源。其次，两类企业生存与发展所依赖的资源侧重点不同。在传统企业中，物质资源和金融性资源起着决定性作用，而非物质性资源的作用则相对较小。相反，在创新公司中，非物质资源占有极其重要的地位。第三，两类企业生存和发展的条件不同。传统企业，最重要的是资金；创新公司最重要的是行业的领先技术。第四，并购动力不同。传统企业不断进行着为企求规模扩张的横向并购和节约交易费用的纵向并购。而创新公司进行的则是为获取技术垄断的超额利润而实施的并购。第五，空间上的分布存在差异性。传统企业对物质资源、消费市场、交通运输的依赖程度相当高，因而其选址多在靠近物质资源、靠近市场、交通便利的地域。与此相反，创新公司依赖的技术知识，它们处于多变的领域，必须随时跟踪技术发展，因而选址多在知识密集性区域。第六，进入壁垒不同。传统企业往往进入壁垒较低，而创新公司的进入壁垒是特殊技术，因而进入壁垒高。 　　 　　3.BKT并购的特征 　　第一，BKT并购只能是善意并购。BKT并购不能像一般并购那样，只考虑并购者的愿望，只注意目标企业对并购企业的战略适应性，而要考虑并购双方的愿望和利益，注意双方的战略相互适应性，因而它只能是善意并购。第二，BKT并购是一种卖方垄断型并购。因为创新型小企业拥有垄断技术，同时，由于创新型小企业的数量也不是足够多，因此，BKT并购市场往往是并购目标的市场，即卖方垄断并购。第三，BKT并购中容易产生卖方机会主义行为。创新公司的交易市场是一种卖方市场，常常以垄断为特征。这样，与通常的信用市场相比，小企业在交易中比大企业更具优势，因而会导