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基于博弈论的P2P网贷平台行为分析-电子商务论文 基于博弈论的P2P网贷平台行为分析 文／喻艳娟 刁节文 摘要：近年来，以P2P网贷平台为典型代表的互联网金融蓬勃发展，P2P网贷平台完全依托互联网，在虚拟的网络借贷平台上即能完成投融资交易，丰富并完善了我国金融行业融资模式。本文从博弈论的视角，分析了信息不对称对借款人和贷款人双方借贷行为的影响，运用不完全信息静态博弈和不完全信息动态博弈两种博弈模式进行研究，研究结果表明，信息不对称会加大P2P网贷平台借款人的违约分险。 关键词 ：P2P网贷；博弈论；信息不对称 引言 2013年是我国互联网金融发展的元年，随着我国经济的高速发展，企业对于资金的需求也日益旺盛，传统的金融融资方式已经不能满足人们的需求，尤其是小微企业融资受限相对比较严重，因此互联网金融应运而生，而P2P网贷是互联网金融中最典型的代表。P2P网贷不以传统金融机构为媒介，直接将借款人和投资人连接在一起，具体操作方法是P2P网贷公司将众多小额资金聚集在一起，然后直接借给有融资需求的借款人。P2P网贷平台蓬勃发展，同时也带来了诸多风险，比如借款人和投资人信息不对称，行业监管不完善，P2P跑路等问题。因此本文将运用博弈论的方法，进一步分析影响借款人和投资人借贷行为的因素，并针对P2P网贷存在的问题，提出相应的解决措施和建议。 1、国内外文献综述 随着互联网金融不断发展，国内外大量学者对P2P网贷进行了许多研究。Berger(2009）通过研究借款人的生理特征，包括种族、年龄、性别等，发现个体生理特征差异会对借款人的借款行为产生影响[1]。L .Puro（2010）研究发现借款人借款数额、竞拍方式、财务情况等因素均会对贷款利率造成一定影响，且借款数与借款利率呈现正相关关系[2]。 国内学者也做了大量相关研究。莫易娴（2011）总结了国内网络借贷的起源、发展、风险等现状[3]。鞠颖 (2012)基于心理学的视角分析了P2P网贷的借贷和违约现象[4]。李钧（2013）系统梳理了我国P2P借贷模式的概念和特征，分析探讨了风险与政府监管等问题[5]。 2、P2P网贷发展现状和平台运行机制分析 2.1 P2P网贷发展现状 成立于2006年的宜信是我国最早的P2P网贷公司，随后温州贷、拍拍贷、瑞银创投、红岭创投等P2P网络借贷平台相继兴起。截至2016年6月底，国内各种规模的P2P网贷平台数量已超过百家，国内现存的主要P2P网贷平台如表2-1所示： 我国P2P网贷平台可分为典型线上P2P模式和非典型线下P2P模式。大多数P2P网贷平台以线上为主，主要通过线上平台进行认证和征信，而线下主要通过当面信用审核并开展尽职调整来审核借款人的信用信息。 2.2 P2P网贷平台运行机制分析 本文以拍拍贷为例来分析P2P网贷平台的运行机制。2007年8月，拍拍贷在上海正式成立，其创始人来自中国银行、微软等知名企业。拍拍贷成立伊始不吸收存款也不发放贷款，而是作为中介，让借款人和放款人均能得到收益。2012年2月，拍拍贷改名为“上海拍拍贷金融信息服务有限公司”。 拍拍贷的用户可获得信用评级、发布借款需求并快速筹到资金，也可以将自有闲置资金通过拍拍贷发放给其他借款人并获取一定的收益。拍拍贷采用竞标的形式，将借款人的借款金额和最高承受利率发放在拍拍贷网上，而放款人将对借款人列表进行投标，最后由最低借款利率的投标金额进行组合，形成借款的足额借款。还款时借款人按时自动将足额的还款金额存入拍拍贷账户既可。拍拍贷则在此过程中收取一定的服务费。 拍拍贷在发放借款时，将根据借款人提供的资料、综合考虑用户年龄、性别、学历、薪水等各个因素进行信用评分。 并将借款人信用分为AA、A、B、C、D、E、HR七个等级。同时，拍拍贷与身份网进行合作，共同推出了身份认证系统，即“全国公民身份信息系统”，将不同的借款人的信用等级以及违约率在拍拍贷网站上公布，进一步进行风险控制。 3、P2P网贷借贷行为博弈分析 3.1 博弈假定 1）理性人假定。假定P2P平台上借款人、贷款人和平台本身都是以自身获得收益最大化的理性人。 2）非合作博弈，博弈参与方不存在任何形式的串谋。 3）博弈双方信息不对称，即借款人对自己的情况和投资项目的收益风险了如指掌而放款人和P2P平台不了解，借款人占有信息优势。 4）贷款人和P2P平台可将借款人分为高风险借款人和低风险借款人，其中高风险借款人的概率为P，低风险借款人概率为1-P。博弈参与者不能