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实际汇率与收入水平对中美净出口影响实证研究 　　【摘要】美国商务部2010年11月公布的数据显示，9月份中国对美贸易顺差达278亿美元。通过对《中国统计年鉴2010》中对近些年中国对美国的进口额和出口额的比较我们也不难看出，中国对美国的贸易顺差在不断拉大。本文着重通过对1991年到2009年这十九年的中美净出口额和国内收入与实际汇率的研究，探讨人民币汇率和国内收入水平对于净出口的影响程度。 　　【关键词】实际汇率；净出口；国内收入 　　一、相关概念 　　净出口函数与汇率 　　净出口是指出口与进口的差额。当出口大于进口时，即当净出口为正时，存在贸易顺差；反之，当出口小于进口时，即当净出口为负时，存在贸易逆差。影响净出口的因素有很多，汇率和国内收入水平是两个最重要的因素。一般地说：净出口正向地取决于实际汇率，净出口反向地取决于一国的实际收入。在宏观经济学中，常将净出口简化地表示为： 　　 　　（1）式被称为净出口函数，式中，q、γ和n均为正参数。参数γ被称为边际进口倾向，即净出口变动与引起这种变动的收入变动的比率。实际汇率，是用同一种货币来度量的国外与国内价格水平的比率，是对一国商品和劳务价格相对于另一国商品和劳务价格的一个概括性度量。实际汇率可以用以下公式来表示： 　　 　　（2）式中，e为实际汇率；P和Pf分别为国内与国外的价格水平；E为名义汇率。 　　二、模型建立及参数估计 　　根据上述理论，我们将中美净出口的总体回归模型设定为： 　　 　　（3）式中，nx表示中美净出口总额，q为截距项，y为国民收入，e为直接标价法下的实际汇率。γ和n分别为回归系数，μ为随机误差项。为了能够真正衡量汇率和国内收入对于净出口的影响，只有数据显然是不够的，需要剔除数据中由于通货膨胀而引起的数据假象，具体的数据处理过程如下： 　　1．净出口总额数据的处理。《中国统计年鉴2010》中的数据是关于1991～2009年用美元表示中国净出口总额，在处理数据时，首先把数据根据1991～2009年的名义汇率换算成为用人民币表示的中国净出口总额，然后，再以1991年为基期，将1991～2009年的用人民币???示的净出口总额剔除通货膨胀后表示为与1991年有相同购买力的用人民币表示的中国净出口总额。 　　2．实际国民收入数据的处理。《中国统计年鉴2010》中的数据是关于1991～2009年的国民总收入，同样经过剔除通货膨胀因素的处理后表示成为以1991年为基期的国民总收入。 　　3．实际汇率数据的处理。根据式（2），e为实际汇率；P和Pf分别为国内与国外的价格水平；E为名义汇率。根据这一公式可以看出，如果要得到实际汇率，除了要知道名义汇率，而且要知道美国和中国的价格水平。名义汇率通过《中国统计年鉴2010》可以得到，然而，中国和美国的价格水平却不能通过查阅数据直接得到。一般的通用做法是用CPI和CPIf来代替（2）式中的Pf和P。这样就得到了 　　 　　在（4）式中，e*为实际汇率；CPI和CPIf分别为中国和美国的居民消费定基指数，其中，CPI的基期为1991年；E为名义汇率。 　　4．模型的参数估计。数据经过处理后，将整理后的数据输入EViews 5 ，其中nx代表中国实际净出口总额－美国（亿元人民币）1991年为基期，y代表实际国民总收入以1991年为基期(十亿元)，e代表中国对美国的实际汇率(1000美元)。进行Estimate Equation 后得到如下结果： 　　 　　三、模型中对于违背基本假定的问题的检验及修正 　　（一）模型中对于违背基本假定的问题的检验 　　1．异方差的检验。通过初次检验可知，nR2=11.66230，由White检验可知，在显著性水平α=0.05下，查χ20.05（5）=11.07，因为nR2=11.66230χ20.05（5）=11.07，所以可以认为原模型存在异方差问题。 　　2．多重共线性的检验。通过相关系数矩阵可知，解释变量y和e的相关系数的绝对值为0.27652，说明解释变量y和e之间的相关程度较低。因此可以认为不存在多重共线性。 　　3．序列相关的检验。可以得到Durbin－Watson statistic 的值为1.053819，通过查表可知在显著性水平α=0.05下，由于样本数据为19个，k=3，查DW检验上下界表得到：dL=1.08，dU=1.53.由于1.0538191.08，所以不存在一阶序列相关问题，同样滞后二期和三期也没有序列相关问题，所以，模型不存在序列相关。 　　四、结语 　　通过对异方差和序列相关的修正，得到新的样本回归函数为式（6）。对于国民收入y的参数γ的估计值为：0.5083586135，其经济意义为国民收入每增长10亿元人民币，