第三章 经济性评价方法 技术知识经济学概论教案.ppt

第三章 经济性评价方法;第一节 投资回收期法;一、基本概念;二、静态投资回收期：;例： 某项目的投资及净现金收入 ;四、判据;例：;优点： 投资回收期指标直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年才能回收，便于为投资者衡量风险。投资者关心的是用较短的时间回收全部投资，减少投资风险。 缺点： 没有反映投资回收期以后方案的情况，因而不能全面反映项目在整个寿命期内真实的经济效果。所以投资回收期一般用于粗略评价，需要和其他指标结合起来使用。; 第二节 现 值 法;现值法是将方案的各年收益、费用或净现金流量，按照要求达到的折现率折算到期初的现值，并根据现值之和来评价、选择方案的方法。 ;一、净现值（NPV）;例：一位朋友想投资于一家小饭馆，向你借款，他提出在前4年的每年年末支付给你300元，第5年末支付500元来归还现在 1000元的借款。假若你可以在定期存款中获得10％的利率，按照他提供的偿还方式，你应该借给他钱吗？ ;0;NPV（10%）=-1000+300/(1+10%)1 +300/(1+10%)2+ 300/(1+10%)3 +300/(1+10%)4 + 500/(1+10%)5 =-1000 + 300(P/A,10%,4) + 500(P/F,10%,5) =261.42;2.判据：;投资机会：;盈利 保本 亏本 ; 盈利 保本 亏本 ;3.净现值函数（图）：;二、净终值（NFV）;;NFV（10%）= -1000(1+10%)5 +300(1+10%)4 +300(1+10%)3+300(1+10%)2 +300(1+10%)1 + 500 =-1000 (F/P,10%,5) +300(F/A,10%,4)(F/P,10%,1)+500 =421.02 ;2.判据：;三、净年值（NAV）;NAV（10%）= 261.42(A/P,10%,5) = 421.02(A/F,10%,5) =68.96 ;2.判据：;0;四、费用现值与费用年值;例：某项目有方案A、B，均能满足同样的需要，但各方案的 投资及年运营费用不同，如表所示。在基准折现率 i。＝15％的情况下，计算费用现值与费用年值、净现值与净年值。 ;PC(15%)A=70+13（P/A,15%,10）=135.2 AC(15%)A=70(A/P,15%,10)+13=26.9 NPV(15%)A=-70-13（P/A,15%,10）=-135.2 NAV(15%)A=-70(A/P,15%,10)-13=-26.9 ;PC(15%)B=100+10（P/A,15%,10）=150.2 AC(15%)B=100(A/P,15%,10)+10=29.9 NPV(15%)B=-100-10（P/A,15%,10） =-150.2 NAV(15%)B=-100(A/P,15%,10)-10=-29.9 ;; 第三节 内部收益率法;一、内部收益率（IRR）;例：;NPV（ i ）＝ -1000+300/(1+ i )1+300/(1+ i )2 + 300/(1+ i )3+300/(1+ i )4 + 500/(1+ i )5 ＝-1000 + 300 (P/A, i ,4) + 500 (P/F, i ,5) ＝0 ;i;0;对内部收益率的理解：;例：某投资项目一次性投资总额379万元，寿命期5年，残值为零，年净收益100万元, 计算得内部收益率为10%，从下表可知以未回收投资10%收益率计算，到期末正好回收了全部投资379万元。 ;2.判据;i;例：某企业拟增加一台新产品生产设备，设备投资为150万元，设备经济寿命期为5年，5年后设备残值为零。每年的现金流量如下表所示，试在贴现率为12%的条件下，分析该投资方案的可行性。;单位：万元 ;“世纪彩虹”保险产品;保费支出：年交保费8280元，交费期至15周岁的保单周年日止 保险利益： 1.生存给付：1