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浅议我国上市公司盈余管理问题 　　摘要:盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上,通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整,以达到主体自身利益最大化的行为#65377;盈余管理被上市公司滥用,是造成中国目前会计信息失真的重要原因之一,也是目前亟待解决的问题#65377;我们可以通过建立道德评价标准,塑造良好的职业道德;明晰产权并设计有效的约束激励机制;改进证券市场监管的相关制度安排,完善现行上市公司的有关规定;加强会计准则和会计制度建设,减少盈余管理的施展空间;改善上市公司治理结构,营造规范盈余管理的内外部约束机制等办法予以解决#65377; 　　关键词:上市公司;盈余管理;治理措施 　　中图分类号:F239.64 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2007)11-0097-02 　　 　　盈余管理是指企业管理者以获取一定的私人利益为目的,迫于相关利益集团对其盈利预期的压力,在公认会计??则的约束下选择最有利的会计政策或控制应计项目,以使报告盈余达到期望水平?眼1?演#65377; 　　但是由于会计准则等会计法规本身具有不完善性,且现行会计理论与会计方法固有的缺陷性,所以市场经济环境中,盈余管理的存在有其客观性的一面,我们无法透过法律#65380;规则和人力去消除盈余管理问题,那么我们就应当对盈余管理的客观存在有一个科学的观念和正确的认识,用平静的心态对待它,既不能让它放任自流,也不可能找到一个捷径将它完全杜绝#65377;社会要达成这种共识,政府#65380;投资者等委托人以及会计信息的其他使用者也要有这种认识#65377; 　　 　　一、我国上市公司盈余管理的方面存在的主要问题 　　 　　在我国,由于企业上市制度的一些特殊安排和缺陷,上市公司的资本市场动机尤为强烈,在首次公开募股#65380;配股#65380;避免摘牌时存在大量的盈余管理行为?眼2?演#65377;除此之外,也涉及到其他一些动机#65377; 　　1.一级市场股票的发行与上市 　　由于计划经济根深蒂固的影响,我国股票的发行与上市一直带有计划性的色彩,最明显的表现在于额度控制与规模控制,并由此导致股票的发行与上市资格成为一项紧缺资源,仅有少数企业可以获准发行股票,而企业过去的经营业绩是获准的一个很重要的考虑因素#65377;因此,一方面,为了取得上市资格,公司有进行盈余管理的动机,尤其是经营业绩不佳的公司?鸦另一方面,一旦获准发行股票,公司过去的经营业绩又会直接决定或间接影响股票的发行价格与股票的顺利发行,盈余管理显得更为重要#65377;因此财务包装是一些公司在首次公开募股之前的一个重要环节,企业将通过合法的盈余管理行为,甚至违法的财务造假行为粉饰财务报表,美化其公开市场形象,以达到上市目的?眼3?演#65377; 　　2.再融资动机 　　对于已经取得上市资格的公司,为使有源源不断的后续资金的注入,也有进一步进行盈余管理的动机#65377;上市公司再融资的主要手段之一是配股,能否获得配股资格对于一个上市公司极为重要,但是,并非所有的上市公司都能获得配股资格#65377;尽管证监会制定的配股政策演变过程,但始终包含着会计盈余指标的要求#65377;因此,上市公司常常借助于盈余管理来实现配股的目的#65377; 　　3.维持公司上市资格 　　深交所和上交所均要求上市公司如果最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负的异常财务状况,交易所将对其股票实行特别处理(ST)#65377;上市公司一旦带上ST的帽子,筹资难度加大,资金成本上升#65377;另外,《公司法》第157条规定和第158条也规定,上市公司最近三年连续亏损,由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市和在限期内不具备上市条件的,由国务院证券管理部门决定终止其股票上市#65377;这意味着如果继续经营不力,将要退出股票市场,这是企业管理者和投资者都不愿看到的结局,为了保住珍贵的壳资源,必然导致上市公司盈余管理行为产生#65377; 　　4.管理当局的业绩考核 　　当企业投资者与内部管理人签订奖金计划时,一方面企业的业绩好坏影响到内部管理人的利益;另一方面,内部管理人作为企业经营的代理人,拥有各种操纵盈余的权力#65377;这两方面结合的唯一结果是管理人员有很强的动机去修饰公司业绩指标,以尽可能地获取更多的奖金#65377;无论上市公司或者非上市公司企业的管理人员都有这种盈余管理的动机#65377; 　　5.债务契约 　　除投资者投入以及自身积累外,企业进行投资及日常经营所需大量资金主要依赖于金融机构的信贷资金#65377;但随着金融体制的改革,金融机构的信贷风险意识不断加强,在向企业贷款的同时,往往会在契约中订立一些保护性的限制条款,诸如