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超跌新兴产业股有大机遇 2011年06月24日 16:27广州万隆 一、主线下的机会和风险货币紧缩政策的退出取决于调控的累加负面效应和通胀问题，从目前来看，前者已经显现出来了，后者随着温家宝的讲话也将意味着下半年通胀将回落，紧缩将逐步退出，但考虑到节奏问题不可能马上转入宽松，在这个背景下，财政政策当在此时发力维稳经济的增长，为此我们看好部分超跌的成长性新兴产业，看空抗跌的个股可能存在补跌的风险。二、为什么我们看好部分超跌的成长性新兴产业的机会(机会)1、财政政策下半年发力，利好新兴产业的表现我们判断财政政策在下半年将发力，除了保障房+水利建设以外，7大战略性新兴产业将成为重点扶持的对象，主要手段包括减税，补贴等，这将利好这些产业的培育和发展壮大，也将是我国经济结构转型的重要内容回顾过去的历史，我们发现国家政策对一个新兴产业是很重要的，因为发展初期，市场需求疲弱，需要政策培育和扶持度过难关2、受中小板和创业板的暴跌影响，部分具备发展前景的新兴产业板块跌幅较大，已经具备很好的投资价上半年受中小板和创业板的连续暴跌影响，我们观察到部分具备实质性发展前景的新兴产业个股跌幅巨大，部分个股跌幅超过40%，显然是市场情绪在起作用，我们只需要对里边的个股进行仔细甄别，确认投资价值根据历史经验判断，在一轮暴跌后的反弹，跌幅最大，然而又属于错杀的板块反弹力度是最强的，我们认为部分新兴产业的个股就符合这一特征，需要投资者重点关注从具体估值来看，我们认为2011年预期增长在30%以上，而市盈率在25倍附近的成长性个股值得重点投资三、为什么我们看空部分抗跌的个股(风险)受益于货币政策即将转向的预期，今天市场普遍反弹，各类板块轮番表现，此时我们需要警惕部分抗跌的个股，根据过往历史统计，此时抗跌的板块和个股存在较强的补跌压力，类似风险释放，本质机理在于在里边的资金需要减仓去买入前期下跌的板块和个股，从而造成抗跌的个股会出现逆势下跌的局面七大新兴产业掘金图（附股）在“十二五”规划中，新兴产业的发展无疑是惠及股市最重要的一环“‘十二五’时期政府对战略性新兴产业的支持力度将进一步加大。”中银国际策略分析师程漫江指出，预计今年年底前针对战略性新兴产业的具体政策将陆续公布大同证券认为，未来5年内，七个新兴战略产业对GDP的贡献将从目前的低于2%上升到8%。在新兴战略产业中，医药、替代能源(尤其是核电)、节能汽车以及环保相关技术和产品很有可能在未来5年大幅增长光伏预计将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强的板块新能源是上轮牛市炒作的重点，市场对该行业十分熟悉。前段时间，多晶硅价格的上涨再次给太阳能股带来投资机会。而近期，燃气股在油价上涨的背景下，也大幅飙升光大证券不久前发布研报指出，光伏是跨年度行情，而非阶段性机会。从上半年光伏产业发展趋势来看，多晶硅产业实际新增产能小于市场预期，下游需求回升必然导致多晶硅价格重新上涨光大证券研究员王海生指出，从业绩看，光伏将是今年低碳经济板块中业绩可见性最强、超预期概率最高的板块。在低碳经济诸行业中，光伏行业明年的增长仅次于新能源车和核电，可重点关注乐山电力重点公司乐山电力：多晶硅业务弹性最高乐山电力控股建设的乐电天威于4月起正式转产。未来，随着公司多晶硅产量的扩大，以及光伏产业下游需求的回暖，未来公司多晶硅业务毛利率将有较大的提升空间乐电天威项目同时受益乐山“硅谷”和天威光伏产业链的支持，其核心竞争优势在于：能源成本长期来看在全国最具优势；新光经验积累，技术先进成熟；集团内部销售提供业绩保障。大股东实力雄厚，将为公司新能源业务的后续发展提供支持新能源汽车从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景为减少我国对石油的严重依赖，并达到节能减排的目标，我国必将发展新能源汽车作为重中之重从新能源汽车的细分热点看，动力电池依旧具有炒作的前景。佛山照明(000541)是锂下游上市公司的首选标的；集团拥有全产业链动力总成资产并有注入预期的万向钱潮(000559)，以及将合作扩建锂电池产能的江淮汽车(600418)也值得关注电机零部件方面，万向钱潮、曙光股份(600303)在电机机电控方面优势明显；充电站方面建议关注奥特迅(002227整车方面，主要有汽车终端，宇通客车(600066)和金龙汽车(600686)，他们是我国大中客市场的双寡头，在新能源客车上具有巨大优势重点公司曙光股份：制造市场均占优势新能源客车方面，2010年3月公司与南车电动车公司签订合作意向协议，共同投资组建汽车销售公司。合资后，曙光股份在东北、中部、南方都将有生产企业，完成新能源客车的完整战略布局，有利于抢夺地方政府保护特征非常明显的新能源客车订单。合作后，关键零部件的国产化率将大幅提高，预计其产品售价会较国内其他厂家有一定优势曙光股份下属子公司时代电动车研制的电机驱