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银行不良贷款通货膨胀效应实证分析 　　【摘要】 通过对银行不良贷款通货膨胀效应实证分析,得出由于受到政策因素的制约和产能过剩,银行不良贷款通货膨胀效应不明显。坚持适度宽松货币政策将有利于解决目前经济形势下中小企业贷款困难问题。 　　【关键词】 银行不良贷款;商品零售价格指数;通货膨胀 　　 　　一、银行不良贷款现状分析及特点 　　 　　随着银行体制改革,银行不断的加强有效的遏制不良贷款机制、提升信贷决策科学化管理水平、重视第一还款来源的质量调查、建立贷款后评价制度,使得银行不良贷款率趋势不断下滑。从2000年开始,银行不良贷款率出现明显拐点趋势,银行不良贷款率出现可喜的下滑趋势。也暴露银行不良贷款仍是我国经济严重问题。其特点: 　　1.重视不良贷款率下降,忽视庞大不良贷款数额坏账。银行这两年的不良贷款率明显有着低走的趋势,不良贷款数额仍是巨大。 　　2.银行贷款受到政策因素非常明显。2007年美国金融危机爆发,我国贸易不断下滑,为了保住中小企业的资金周转,银行受到政策的鼓励,贷款数额不断增加。2009年1月份从贷款数目336000.97亿元人民币一直不断上升,趋势并没有减缓。目前中国净出口下降,产能过剩只能由国内消费掉,由于保障制度没有得到完善、人口储蓄率偏高,银行大量放款给企业,这将会带来企业家的道德风险及产品不能及时销售、资金回笼等问题,不免给银行带来令人担忧的贷款流失的问题。 　　二、银行不良贷款通货膨胀效应实证分析 　　银行不良贷款率的膨胀效应理论主要来源于货币数量理论。货币数量理论最重要观点是:货币数量决定物价水平走势。著名的货币数量理论公式即费雪方程式: 　　MV=PQ(1) 　　其隐含最基本的经济思想,流通中货币供应量和现实购买产品需求的货币量相等。式中左边是货币总M为在时期内平均货币供应量;V为货币流通速度,单位货币所产生能量;P为时期内流通的产品或服务的价格;则(1)式子可转换得到: 　　从公式中看到,2003年到2007年我国经济处于上行阶段,国外贸易订单的急剧增加,使得盈利机会的增多并带来新投资的增加,使融资需求上升,导致银行贷款不断上升,快速流入生产领域。伴随着投???的增加,整个社会的产出不断增多,积聚越来越多的全球失衡风险,最近金融危机爆发,使得贸易大幅度下滑,企业产品出现供给过剩,当然也有部分产品因替代产品的出现而滞销,银行不良贷款很快固化为企业积压产品堆放在仓库之中,使得本应进入流通领域的商品却未进入,流通中的可变换商品减少,即Q减少。 　　产品滞销或积压,使企业生产资金周转减缓,为了维持生产,必须再次向银行申请贷款;银行为了以前的贷款不损失或少损失,不得不投入新的贷款,面临着举步维艰的困境;为了保持一定的经济增长率,政府也会要求银行向企业贷款。这样的过程多次循环,最终导致M进一步增加,Q进一步减少。 　　由(2)式可得:M↑Q↓---→P↑(3) 　　在经济上行阶段,银行风险不断增加,导致流通中的货币增加,一定时期实际售出的产品或者服务减少,导致货币供给大于货币的需求,形成通货膨胀效应。 　　(一)数据来源 　　选取数据空间为1988年到2007年,选取变量为银行不良贷款率和商品零售总指数。其数据来源于中国统计网和基于金融脆弱性理论的局部银行危机研究余洋硕士论文(2008)。 　　(二)变量的平稳性检验 　　采用Eviews5.0软件中的ADF检验,对时间序列商品零售价格总指数(PriceIndex)和银行不良贷款率(BadRadio)进行单位根检验。其检验结果如下表所示:商品零售价格总指数(PriceIndex)和银行不良贷款率(BadRadio)的平稳性检验: 　　从表中可以看出,商品零售价格总指数水平值大于5%显著水平下的临界值,银行不良贷款率水平值大于10%显著水平下的临界值,这表明都包含单位根。二者的二阶差分的ADF值都小于1%显著性水平下的临界值,可以认为二者的二阶差分是平稳的,即都为二阶单整。由于商品零售价格总指数和银行不良贷款率单整阶数相同,可以进行协整检验。 　　(三)协整检验 　　由以上分析可知,商品零售价格总指数和银行不良贷款率单整阶数相同均为二阶单整,满足协整检验前提,以下用Engle―Granger两部法检验两者之间是否具有协整关系。建立以BadRadio为自变量,以PriceIndex因变量回归模型。如式(1)所示: 　　PriceIndext=?茁0+?茁1BadRadiot+?茁2BadRadiot-1+?茁3BadRadiot-2+?滋t 　　模型进行回归,所得结果为: 　　?茁0=109.1717 ?茁1=-0.158085 ?茁2=0.542672?茁3=-0.615925 　　t=(24.78646