第一章 泛论完整版.doc

第一章 总 论 本章考情分析 本章主要介绍了财务管理目标、财务管理环节、财务管理体制、财务管理环境等四个方面的内容。从近3年考试来看，平均分数为7分，从题型来看只能出客观题，包括单项选择题、多项选择题和判断题。 最近3年题型题量分析 题型 2009年 2010年 2011年 单项选择题 1题1分 3题3分 3题3分 多项选择题 1题2分 2题4分 2题4分 判断题 1题1分 2题2分 计算分析题 综合题 合计 2题3分 6题8分 7题9分 本章主要考点 1．财务管理目标优缺点的比较，相关者利益最大化目标的具体内容； 2．所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突与协调； 3．企业财务管理体制各种模式的特点； 4．集权与分权的选择及其选择时应考虑的因素； 5．主要理财环境的内容及对财务管理决策的影响。 第一节 财务管理目标 【本节考点】 【考点1】企业财务管理目标理论企业财务管理目标理论 企业价值最大化 1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； 2.考虑了风险与报酬的关系； 3.能克服企业在追求利润上的短期行为； 4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。 【提示】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 1.企业的价值过于理论化，不易操作； 2.对于上市公司，在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映企业价值。对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。 观点 优点 缺点 相关者利益最大化（本书观点） 1.有利于企业长期稳定发展； 2.体现了合作共赢的价值理念； 3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； 4.体现了前瞻性和现实性的统一。 过于理想化且无法操作。 【提示】相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但鉴于该目标过于理想化且无法操作，教材后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。 【掌握要求】上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ）【答案】×【解析】对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。A.有利于规避企业短期行为 B.有利于量化考核和评价 C.有利于持续提升企业获利能力 D.有利于均衡风险与报酬的关系 【答案】B 【解析】本题主要考核的是财务管理目标的基本知识。企业价值最大化目标的缺点是过于理论化，难以操作；对于非上市避免企业追求短期行为考虑了风险因素）A.利润最大化　B.股东财富最大化　C.企业价值最大　D.相关者利益最大化　利润最大化目标可能导致企业短期财务决策倾向能不同程度的避免企业短期行为在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（? ?）。（2011年） A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化【答案】ACD【解析】张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的是相关者利益最大化目标；李经理的主张涉及的是利润最大化目标。王经理的主张强调的是创造的价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是（）A.强调股东的首要地位? ?? ?? ?? ?? ? B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位? ?? ?? ?? ?? ? D.强调经营者的首要地位【答案】A【解析】相关者利益最大化目标强调股东首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。 【例题8?单选题】某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（ ）。（2010年） A.强化内部人控制 B.解聘总经理 C.加强对经营者的监督 D.将经营者的报酬与其绩效挂钩 【答案】A 【解析】本题主要考核的是所有者与经营者利益冲突的协调。协调所有者与经营者的矛盾通常可采取以下方式解决：（1）解聘；（2）接收；（3）激励。选项B、C属于解聘方式；选项D属于激励方式。 （二）债权人与所有者利益冲突的协调 矛盾的表现 协调方式 1.所有者改变举债资金的原定用途，增大偿债的风险，降低了债权人的负债价值； 2.举借新债，增大偿债的风险，致使原有债权的价值降低。 1.限制性借债：在借款合同中加入限制条款，如规定借