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供应链金融中的信用评价模型研究 供应链金融中的信用 型研究 黄 健 (广东华兴银行股份有限公司广州分行 广东广州 510630) 一 、 引言 中小型企业是当今社会经济发展 中的一支重要而 且活跃的力量，在国民经济中具有不可或缺的地位， 在世界各国的经济发展中都起着举足轻重的作用。然 而融资难问题一直制约着中小企业的发展，其中中小 企业信用等级低、融资成本高，成为制约中小企业融 资的关键因素。 供应链是指围绕核心企业，通过对信息流、物 流、资金流的控制，从采购原料开始，制成中问产品 以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手 中的将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用 户连成一个整体的网链结构模式。通过供应链的普遍 联系，企业与企业之间的关系更加密切。同时对于新 兴企业来说，大市场的环境变的更具有包容性，进入 市场 已经变得不那么复杂与困难。因此，在供应链金 融体系下的中小企业信用评价有了其新的内涵。 学者们针对供应链金融下的中小企业融资难问题 做了一系列的研究。在供应链金融融资模式的理论探 索方面，卞宁分析了供应链融资模式下中小企业融资 优势，认为供应链金融是改善我国中小企业融资的有 效途径；夏泰风认为供应链金融依托实体经济中供应 链上的真实交易关系，为供应链上下游中小企业提供 一 系列融资产品，可以有效降低整个供应链的融资成 本。在信用评价指标体系的建立方面，夏立明提出了 以融资主体信用风险评价、融资债项信用风险评价、 宏观环境风险评价三个子评价体系组成的基于供应链 金融的中小企业信用风险评价指标体系；朱通在深入 分析供应链金融的主要业务模式及其信用风险的基础 上，构建了较为全面的基于供应链金融的中小企业信 ■ 用风险评价指标体系；夏泰凤提 出了解决中小企业融 资难题的金融仓储服务模式，汪鑫构建了线上供应链 金融的信用风险评价指标体系；夏立明运用灰色层次 分析法和一次门限法，建立 了基于供应链金融的中小 企业信用风险评价模型。 然而，针对供应链金融中不同信用等级的企业之 间信用风险的相互影响的研究还处在空白，因此，本 文首先建立了供应链金融指标体系，并在信用评价模 型中引入不同信用等级企业、相同信用等级企业以及 核心企业对企业的信用评价，建立了供应链网络中中 小企业信用评价模型，并进行算例的模拟。 二、信用分析和相关评价指标建立 (一)供应链系统信用评价分析 通过查找文献实地调研发现对供应链系统评价的 要素有以下几点，分别是信息化程度、竞争力、供应 链合作程度几方面，总体命名为供应链运营状况。 将整个供应链做这样的处理是为了将供应链影响 作为一个单一因素，以供应链为线条将产业内的所有 企业建立成一个大的网络，如图2所示，这个网络的 每个节点都是一个企业，中间的蓝色大点代表核心企 业，这些企业具备信用高，营运能力强等特点。 简化市场结构之后就企业信用的评价就变得明朗 起来，除了企业自身的内部影响以外，供应链作为线 条也影响了点的重要性 。为了处理的合理性，将企业 的信用评价与供应链 良好程度评价都设立为百分制， 然后再进行处理即可。 (二)对公司信用的评分处理 对于企业的信用评估，由于不涉及到供应链的部 分，主要是通过对其财务状况和运营情况。这里给出 大于2就进行检验。 CI=( 一 ) 一1)， 其中，n为判断矩阵的阶数； 为 判断矩阵的最大特征值。 = 喜警当 。， 金融观察 威 C011() ＆ Pti c~, 表3 第一层权重表 ■ 1 11 12 13 M W 一致性检验 11 1 2 0．6061 1．8788 0．3717 CR 21 0，5 1 0．333 O．11l1 0．158 31 1．65 3 1 1I．6325 0．488 4．04 0．0024lt;0．1 CI=O，未完 表4 第二层第一部分权重表 全一致；c I值越大，矩阵的完全一致性 越差。一般只要C Ilt;0．1，认为矩阵的一致 性可以接受，否则需要重新进行比较。 步骤四：最佳方案的确定 确定个方案在所选定的评比指标体 系中总排序，即计算同一层次所有元素 相对上一层次的相对重要性的权值 ，这 一 个过程是从高层次到最低层次逐层进 行。 步骤五：得到各指标的权重，将具 体的分数获得之后，采取累加的方式得 到企业的分值，采取一般信用等级的测 评得到表2。 步骤六 ：对企业信用和供应链运营 状况分别作运算之后就得到了企业得分Y 以及供应链得分x，然后开始处理。 (二)考虑不同信用等级企业影响 调整的企业信用得分调整 这里我们采取洪水算法，分两种情