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上市公司应收账款质量评价及优化 　　[摘 要]随着市场经济的发展,企业间的商业竞争日趋激烈。赊销已成为上市公司促进销售、增加盈利的重要手段之一。为了能在竞争中获得优势,公司大量使用赊销手段。但是应收账款的无序增长,必然产生大量的呆账、坏账,导致应收账款质量直线下降。长此以往,将会威胁到公司的生存。为此,本文将从应收账款规模、应收账款回款速度、应收账款改善情况等三个方面来评价广西上市公司收账款质量现状,并提出一些优化应收账款质量的措施。 　　[关键词]应收账款质量 应收账款融资 信用政策 　　 　　应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务等,应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。随着我国市场经济的发展和对外开放的扩大,卖方市场竞争日益加剧,企业往往以赊销方式扩大产品的销售获取更多利润。但是随着大量赊销业务的发生,越来越多的企业发现:虽然利润表上的盈利数额非常可观,但实际上,现金流量表上的经营现金净流量却很小。企业无法将盈利转变为可供支配的现金流,从而无法把握投资机会,限制了企业的发展,甚至影响到企业的生存。因此,企业必须高度重视应收账款的管理,严把应收账款质量关,只有这样才能有效减少坏账、呆账。 　　一、应收账款质量的定义及其特征 　　应收账款质量是指应收账款的变现能力或被企业在未来进一步利用的质量。应收账款质量的好坏,主要表现为应收账款的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异上,差异额越小应收账款的质量越好,反之则越差。 　　因此,高质量应收账款的特征,应该从以下两个方面进行考察: 　　1.高质量的应收账款应该具有适当的应收账款周转率。其中,应收账款周转率应在行业平均水平以上。 　　2.高质量的应收账款应具有较强的转化为货币的能力以提高上市公司的短期偿债能力。 　　二、应收账款质量的评价 　　本文以广西上市公司为分析对象,截至2007年1月5日广西共有22家上市公司,剔除被ST的三家公司(北生药业、南方食品和桂林集琦),最终选出19家上市公司。本文考察了这19家公司2007年～2009年等三年的数据,以此了解广西上市公司应收账款质量现状以及发展趋势。 　　以下将从应收账款规模、应收账款回款速度、应收账款改善情况等三个方面评价应收: 　　1. 应收账款规模过大 　　从表1可以看出,从2007年到2009年应收账款占流动资产的比重均值高达15.77%,说明在流动资产中有15.77%以应收账款的形式存在;而应收账款占主营业务收入比重三年均值是13.26%,说明在100元的销售收入中,收回了86.74元的现金,其它部分存在现金不能收回的风险。另外,除2008年,全球金融危机背景下,广西上市公司应收账款比重有所降低外,到2009年各指标值又呈增长态势。 　　由分析可知,广西上市公司的应收账款占流动资产的比重较大,这将影响上市公司的资金流动性,进一步影响短期偿债能力。而应收账款占主营业务收入的比重偏大,说明上市公司使用了赊销作为促销手段,并且赊销收入占销售总收入比重也较大。因此,广西上市公司应收账款的质量一般。 　　 　　 表1 2007年～2009年应收账款规模分析表 　　指标值 年份 2007 2008 2009 2007-2009 　　应收账款占流动资产的比重 0.1650 0.1456 0.1626 0.1577 　　应收账款占主营业务收入的比重 0.1265 0.1242 0.1470 0.1326 　　 　　 　　2. 应收账款回收速度有所提高 　　应收账款周转率是评价企业销售信用政策和应收账款回收速度的重要指标,其计算公式为:应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均数。 　　从表2可以看出,在剔除了南宁百货公司后,应收账款周转率的数值大幅度下降,这是因为南宁百货公司是一家从事零售业的公司,主要采取现销方式经营,赊销收入非常少,周转率非常高,因此剔除该公司有利于了解广西上市公司应收账款周转率的普遍情况。 　　从2007年～2009年应收账款周转率逐年上升,到2009年周转率达19.7161。这说明了上市公司对销售资金管理能力相对较强,清理拖欠工作得力、资金回收情况有好转。但是,应收账款周转率的数值从2007年～2009年均值只有18.5483,加快应收账款回收速度的空间还非常大,因此,上市公司仍需加强应收账款的管理,以提高应收账款质量。 　　 　　表2 2007年～2009年应收账款周转率分析表 　　指标值 年份 2007 2008 2009 2007-2009 　　19家上市公司 　　均值 34.2284 121.2584 163.0458 106.1775 　　剔除南宁百货的均值 16.6078 19.3211 19.7161 1