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上市公司生产效率动态变化Malmquist指数分析 　　摘要：本文运用DEA(数据包络分析方法)和Malmquist效率指数，分析了我国家电行业生产效率的动态变化，发现影响我国家电行业上市公司Malmquist指数逐年下降，认为技术创新对提高我国家电行业上市公司的效率非常至关重要。并对技术效率和技术进步进行了相关性研究。 　　关键词：Malmquist指数生产效率DEA模型相关性研究 　　 　　近年来，关于各独立企业生产效率评价的方法发展很快，为研究全要素生产效率(TFP)和行业的发展提供了新的方法和视角。生产效率的测度方法包括计量经济学方法和随机边界法在内的参数方法；以及包括数据包络分析和指数法的非参数方法。目前，对于家电行业上市公司的生产效率的评价同样是通过上述方法来进行的。从有关我国家电行业上市公司生产效率评价的相关文献来看，大多数采用DEA方法来描述我国家电业生产有效性的状况，但是这些描述基本上是静态的比较，或者虽然进行了动态的描述，但是刻画得并不完整。本文运用最新的DEA理论和指数相结合的Malmquist生产效率指数，对我国家电行业上市公司生产效率动态变化进行实证分析。 　　 　　一、研究方法 　　 　　MalmquistS.(1953)在消费分析的过程中首次提出了新的量化指标，用于分析消费约束在不同差异曲线上的移动。后来Malmquist指数被应用于投入产出方面的分析，因能够被分解为两个有意义的指数等诸多良好性质，因此，在评价行业中企业效率的动态变化的研究领域被广泛采用。 　　Malmquist指数构造的基础是距离函数。距离函数是Farell技术效率的倒数，从而可以定义生产可能性Lt(yt|C，S)下的投入距离函数为：Dti(yt，Xt)=1/Fti(yi，X1|C，s)。投入距离函数可以看作是生产点(xt，yt)向理想的最小投入点压缩的比例。当且仅Dti(yt，xt)=1(xt，yt)在生产前沿面上，生产在技术上是有效率的。如果Dti(yt，xt)＞1，(xt，yt)在生产前沿面外部，生产在技术上是无效的。在时间t+l，可以把式子中的t替换为t+l，便可得到此时的距离函数Dt+1i(xt+1，yt+1)。在固定规模报酬下，单一投入产出的情况，每个时期的投入距离函数可以写成如下形式： 　　 　　在上式中，E(?)是规模报酬不变??要素自由处置条件下的相对效率变化指数，这个指数测度从时期t到t+l每一个决策单元对生产可能性边界的追赶(catching-up)程度；TP(?)是技术进步指数，这个指数测度技术边界在时期t到t+t之间的移动情况。若Malmquist指数大于1，表示由t期到t+l期效率有所增长小于1表示效率下降；等于1表示效率水平在时期间没有变化。 　　 　　二、样本选择与指标设定 　　 　　截至2005年年底，家电行业上市公司共有25家，剔除本年为ST公司3家、数据奇异的公司1家、上市年限较短的公司l家，本文选择剩余的20家家电行业上市公司，以各公司2001-2005年的年报数据作为研究样本，运用DEA理论和Malmquist指数来测量家电行业上市公司5年来的生产效率动态变化。根据数据的同一性、可比性和可获得性，综合考虑DEA对样本投入产出指标的逻辑关系，本文选用总资本、主营业务成本、员工人数作为输入变量，主营业务收入、净利润作为输出变量，20家家电行业上市公司作为决策单元，来计算各个决策单元的效率动态变化。 　　 　　三、实证分析 　　 　　为研究样本内各个家电上市公司的TFP动态变化，需求变化的源泉，本文运用DEAP2，0软件计算每一家家电上市公司TFP逐年变化的情况。 　　 　　(表1)列出了2001～2005年中国家电行业各上市公司Malmquist生产率指数，将Malmquist指数被分解为EC和TC。EE为技术效率的进步，代表了两个时期相对技术效率的变化，也被称为“追赶效应”或“水平效应”。该指标衡量了决策单位是否更靠近当期的生产前沿面进行生产，当EC＞1时，表明决策单位的生产更接近生产前沿面，相对技术效率有所提高，该度量与参考期t0的选取无关。TC为技术的进步，代表两个时期内生产前沿面的移动，被称为“前沿面移动效应”或“增长效应”。这种效应表明了技术的创新，该效应的度量与所选参考期t0的生产前沿面相关，当TC＞1时，直观地讲就意味着生产前沿面“向上”移动。 　　(表2)和(表3)分别按年度和公司类型的平均Malmquist指数的分解，从中可以看出，家电行业上市公司的全要素生产效率有所提高，但是增长幅度不大。五年平均下来技术效率变化为0.99，技术进步指数为1.02，可以看出MMmquist指数微量上升主要还是来自于技术进步，即来自增长效应。详细