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不良资产下降背后隐患银行风险转嫁财政分析 　　摘要:数额巨大的不良资产是我国商业银行的主要问题,近年不良贷款余额和比例出现了持续“双下降”#65377;在此乐观表象的背后,是银行风险向货币风险和财政风险的转移#65377;如果政府最后无力偿付处理银行不良资产带来的或有负债,就会引发货币危机和财政危机,其后果甚至比单一的不良资产引发的银行危机更加严重#65377; 　　关键词:不良资产;商业银行;货币危机 　　文章编号:1003-4625(2006)08-0027-03中图分类号:F832.33 文献标识码:A 　　[收稿日期]2006-06 　　[作者简介]俞彬,浙江余姚人,硕士研究生#65377; 　　 　　我国银行风险的现状 　　 　　不良贷款数额庞大#65380;资本充足率低一直是我国商业银行的主要问题#65377;从2001年起,持续几年出现了不良贷款余额和比例的“双下降”#65377;不良贷款余额从2000年底的35000亿元左右降至2006年底第一季度13124.7亿元,不良贷款率也从25%左右降到了8.03%#65377;这一可喜局面的出现得益于中国银监会近年加大了对商业银行和农村信用社改革力度,同时为了迎接加入WTO银行业全面开放后的竞争,商业银行自身也普遍加强了公司治理,建立健全了内控制度,开始实施和建立科学的贷款风险管理系统#65377; 　　但是应该注意到不良贷款余额的迅速下降离不开财政部和人民银行的屡次明暗注资,银行风险下降的背后,同时带来了财政风险的增加#65377;我们试图通过本文分析,说明银行风险正在逐渐向财政风险转嫁,并对银行风险转嫁带来的财政风险状况作出一个初步的定量分析#65377; 　　 　　银行风险化解手段分析 　　 　　(一)国际经验 　　政府采取措施化解银行风险是一个国际现象,因为金融业的公共性决定了作为公共主体的政府有义务和责任在银行风险积聚暴发为银行危机前,采取措施以防患于未然#65377; 　　国际上处理银行不良贷款的手段主要有三种: 　　1.政府财政直接注资#65377;政府注资是解决银行不良资产问题最为直接的方法#65377;例如,日本在银行不良资产处理中,政府对于问题银行的前后注资就超过了26万亿日元#65377;匈牙利政府共发行了1500亿福林(约合16??美元)的专项政府债券向银行注资#65377;波兰用7.5亿美元财政拨款对9家国有商业银行进行注资#65377; 　　2.成立资产管理公司剥离不良资产#65377;通过资产管理公司(AMC)来剥离不良资产,也是世界各国普遍的做法#65377;美国当初成立“债权重组信托公司”(The Resolution Trust Company- RTC)来负责监察400家以上的倒闭机构和清算31000项以上的房地产,顺利解决了储蓄贷款协会危机#65377;日本和泰国为解决其银行系统不良资产问题也成立了切合自身国情的RTC#65377; 　　3.中央银行流动资金支持#65377;中央银行流动资金支持主要是为暂时解决银行的支付能力,为清理整顿争取时间#65377;但是这种流动资金贷款往往只能是短期和少量的,因为中央银行在提供流动资金贷款的同时扩张了货币供应量,不利于稳定币值的货币政策目标,而且将央行卷入不良资产处理中,会造成最终处置成本的增加#65377;所以长期大额的央行资金支持并不被学者提倡#65377; 　　 　　(二)我国化解手段 　　我国在化解银行不良资产时,基本沿用和借鉴了国际经验#65377;在加入WTO后,为了迎接银行业全开放后,增强同外资银行的竞争力,同时也为解决体制改革后积聚的巨额不良资产,我国政府加快了对于银行不良资产的处理#65377;(见表一) 　　 　　(三)银行风险转嫁财政风险的机理分析 　　尽管从表面上看,政府的直接出资仅限于2700亿的特种国债以及400亿资产管理公司的资本金#65377;但是通过进一步分析活跃在银行不良资产解决中的资产管理公司和中央汇金投资有限责任公司的处理方式和资金来源,我们可以看到政府的已有支出和潜在支出远远不止于此#65377; 　　1.资产管理公司 　　资产管理公司从国有银行剥离了13929亿不良资产,根据中国金融年鉴2004年数据,华融#65380;长城#65380;东方#65380;信达四家资产管理公司分别累积处置不良资产1360亿#65380;1640亿#65380;887.81亿#65380;2430亿#65377;资产回收率最高的华融资产管理公司仅为32.24%,平均现金回收率12.2%,而且资产处理必然依照先易后难的策略,以后的资产回收处理必然更加艰难#65377; 　　当初在剥离近14000亿不良资产时,