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会计信息披露观经济学思考 　　[摘要] 目前，学术界对会计信息披露存在两种观点：自愿性披露观和强制性披露观。虽然两种观点都有相应的经济学解释，但其实践可检验性并不很强。为此，本文从制度经济学的角度对会计信息的披露管制给出了较合理的解释。 　　[关键词] 自愿性披露强制性披露制度经济学 　　 　　一、引言 　　 　　目前，理论界对于会计信息的提供方式存在两种观点：会计信息自愿性披露观和会计信息强制性披露观。那么，这两种观点到底孰是孰非？本文通过分析两种观点的经济学理论解释的合理性，发现两种观点的经济学解释都不尽完美，因此，本文从制度经济学的角度，对现今各国采用的强制性披露方式给出了相对合理的解释。 　　 　　二、两种会计信息披露观的经济学解释 　　 　　1.自愿性披露观的经济学解释 　　(1)代理理论和信息不对称理论。根据代理理论，会计信息的提供有助于减少代理成本，股东和管理层的报酬则会随着代理成本的上涨而减少。为了避免这部分损失，管理层和股东都有公布会计信息的积极性。现代企业管理层披露会计信息的动机一方面是为了解脱自己的代理责任，避免自己因信息不对称而导致声誉受损；另一方面也是为了增加管理层的当期收益，毕竟股东在考察管理层业绩时会计信息是一个主要的参考指标。 　　(2)信号传递理论和竞争优势理论。管理层的报酬取决于公司的业绩，当管理层取得良好业绩时，就有向利益相关者提供会计信息的动机――这就是信号传递理论的主要思想。一旦投资者对管理层所经营的公司充满信心，该公司在融资方面便具备了一定的竞争优势。投资者看重公司管理层的品质和经营业绩，管理层积极披露信息，是向外界表明自己诚信品质的绝佳手段。而随着资本市场买方市场的特征凸显,即便是运营不佳，公司也不得不迫于竞争压力主动公布会计信息以及其他对决策者具有参考价值的前瞻性信息,以增强投资者对公司成长的信心。 　　2.强制性披露观的经济学解释 　　(1)市场失灵理论。经济学家认为，当自由市场生产的产品数量或质量不同于假定的社会最佳量时，就会产生市场失灵；而通过政府管???可以使私人产出接近社会最佳量，从而改善社会福利。而市场各方如小股东和大股东、债权人和管理当局之间都会存在信息差异，这种情况必然会导致市场失灵。因此，为了弥补市场失灵带来的缺陷，政府就有必要对企业会计信息的披露进行管制。 　　(2)会计信息的垄断性理论。垄断会导致不公平竞争，造成社会资源的浪费，所以各国政府一直鼓励公平竞争、限制垄断集团的形成。而企业作为会计信息的惟一提供者，如果不对其进行管制，就难免会出现会计信息定价过高，或会计信息的质量、含量不足等弊病。通过管制，可以促使企业提供质量较高、较充足的会计信息，也可以节约利益相关者为获取该项信息的成本支出，从而提高整个社会的福利。 　　(3)会计信息的公共物品性。会计信息的规范理论认为，会计信息具有公共物品的特性。而公共物品具有外部性和搭便车的行为，从而造成市场力量不能最有效地调节会计信息的供求，因此必须借助第三方（政府）加以干预（制定准则）来实现会计信息披露机制的标准化。 　　 　　三、两种观点的经济学解释的不足之处 　　 　　尽管两种披露观都有一定的经济学理论支撑，但从实践角度来看，这种解释也并不是无懈可击的。 　　1.自愿性披露观的不足之处 　　虽然代理理论、信息不对称理论、信号传递理论和竞争优势理论可以解释自愿性披露产生的动因，但却无法解释所有的现象。 　　首先，自愿性披露的会计信息存在失真的问题。按照自愿性披露观的理论解释，企业披露信息的动因在于提高其在资本市场的信誉度，进而降低融资成本以取得竞争优势。但实际情况是，企业披露的会计信息经常会出现数量不足或数量过多、质量参差不齐等问题，甚至还存在欺骗投资者的行为。一般来讲，当企业本期盈利状况较好时，企业不仅会公布该信息，而且还会把未来很多不确定因素也以一种乐观的预期传递给投资者，这就会产生会计信息过量问题。相反，如果企业在某方面出现问题，则会尽力隐瞒或用其他信息加以掩盖，从而导致信息供给量减少、信息质量不佳。换言之，这些经济理论只能解释企业披露“好信息”的动因，而无法解释企业经营状况不佳时自愿披露其会计信息的动因。 　　其次，自愿性披露观认为，企业自愿性披露会计信息能有效降低代理成本，提高委托人和代理人的整体效用。但到目前为止，由于很难将这种成本加以精确量化，它究竟能在多大程度上降低代理成本无人知晓。 　　最后，用竞争优势理论解释自愿性披露也有一些缺陷。企业披露会计信息偏好于传递有利的会计信息而隐瞒不利信息，这样虽然在短期内可以欺骗投资者，但从长期来看很难奏效，毕竟投资者具有记忆性，在重复博弈的情况下，他们不可能长期受企业管理层的蒙蔽。竞争优势理论强调通过披露信息以获