价值投资的健康实践_2012_02_01.pdfVIP

消费投资一部消费投资一部 部门例会分享部门例会分享 价值投资的健康实践 李国兴 2012年02月 引子 在伯克希尔年伯克希尔 ··哈撒韦股东大会上哈撒韦股东大会上，，巴菲特被问到一个问题巴菲特被问到一个问题。。 问问：：如果您逝去如果您逝去，，您最希望被人记住的是什么您最希望被人记住的是什么?? 答：长寿。 2 价值投资为何需要健康 投资回报＝F{管理的资金规模，年复合回报率，时间} 复利是世界第八大奇迹复利是世界第八大奇迹。。对于投资对于投资，，关键在于获取长期的复利增长关键在于获取长期的复利增长。。但如果没有足够长的时间但如果没有足够长的时间，，就就 不可能获得巨额的回报。  “人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”——巴菲特自传《滚雪球》 价值投资的两个原则：第一，永远不要亏损；第二，永远不要忘记第一条（格雷厄姆）。一旦亏损， 要维持原定的复合回报率，就必须要用更加超额的回报来弥补和追赶。对于身体健康，也是同样道理。 8282岁的巴菲特岁的巴菲特 VSVS 5656岁的岁的乔布斯乔布斯