房地产上市公司内部控制信息披露及股价相关性研究——基于沪深两市2008年-2010年经验数据-research on information disclosure of internal control and stock price correlation of real estate listed companies - based on the empirical data of shanghai and shenzhen stock.docxVIP

5.1.1 良好内部控制信息披露与股价关系的单体样本研究 .................. 305.1.2 良好内部控制信息披露研究样本与控制样本实证结果比较 ............ 355.2 房地产上市公司不良内部控制信息披露与股价相关性的实证结果............ 405.2.1 不良内部控制信息披露与股价相关性的单体样本研究 ................ 405.2.2 不良内部控制信息披露研究样本与控制样本实证结果比较 ............ 455.3 综合分析............................................................ 50第六章 研究结论与政策建议 .................................................. 526.1 研究结论............................................................ 526.2 政策建议............................................................ 526.3 有待进一步研究之处.................................................. 53参考文献 ................................................................... 54致谢 ....................................................................... 57第一章 绪论1.1 研究背景20 世纪 90 年代开始，在经济突飞猛进，科技全面发展的同时，也发生了美国安然、 环球通讯、世界通信、施乐等一系列财务舞弊事件，历史的不断重演使全世界财务界的眼 球都聚焦到公司的内部控制制度和信息披露的执行上。这些案件所暴露出来的财务信息的 舞弊，会计信息的失真，无不体现出企业内部系统存在的许多缺陷，事件所造成的巨大影 响也使人们一次又一次的意识到公司内部在制度上的执行和信息上的披露方面存在严重的 问题。同时这些事件的陆续发生也导致投资者的信心遭受到了空前的打击，自事件发生后， 包括美国在内的许多发达国家都对本国的资本市场的监督进行了深刻的反思，与此同时许 多国家也相继出台了很多关于加强企业内部控制和强制要求披露内部控制信息的相关政策 和法规。关于内部控制的重要性和必要性以及内部控制信息的如实披露成为当前世界财务 界的热门话题之一。90 年代中期随着财务舞弊时间的不断出现后，美国不久后就出台了《萨班斯一奥克斯 利法案》，在这部法案里明确要求公司的 CEO 、CFO 或者类似的高层人员必须书面申明其 对公司内部控制制度设计和相应执行的有效性负责，并且法案定性要求公司必须随定期财 务报告一并对外界披露公司管理当局以及相关人员对公司内部控制的自我评价及评估报 告，同时法案还要求披露的内部控制信息必须经过注册会计师的审核并出具相应审计意见。《萨班斯一奥克斯利法案》的出台从法律的层面要求公司对内部控制信息进行披露，并出 具详细可靠的报告，从而使得公司的内部控制更具透明性，更具真实性，并能为群众和投 资者深入了解并对公司的内部控制起监督作用。该法案的问世不仅仅是美国内部控制信息 披露史上的一个转折点，也是世界内部控制信息披露发展史上的一座里程碑，她的颁布和 实施结束了美国几十年来一直备受公众争议的公司内部控制信息应当进行自愿性披露，并 且对世界上诸多资本市场产生了巨大而深远的影响。在这部法案出台不久后，日本等一些 发达资本主义国家也相继出台并且建立了与内部控制信息披露有关的制度和法规。我们国家尽管证券市场不断的发展和完善，但也相继出现了许多证券市场造假事件， 在郑百文、中航油等一系列令人震惊的财务舞弊案件的发生后，我国才开始真正重视内部 控制以及公司的内部控制信息披露。在全球经济一体化以及改革开放的影响下，通过借鉴 发达国家的相关政策法规后，我国也先后出台了相应的一系列的关于加强企业内部控制与 强制上市公司内部控制信息披露的相关政策和法规。2002 年 9 月 18 日中国人民银行颁布 了《商业银行内部控制指引》，这部指引成为了我国迈开内部控制研究的第一步，在这部指 引中，对我国的商业银行的内部控制制度的建设做出了基本要求，并对商业银行的各个业 务做出了逐一规定，该指引的颁布标志着我国内部控制发展史雏形的形成。在接下来的十 多年发展中，我国不断发展和完善对上市公司的内部控制的要求。2008 年 5 月 22 日，在引用了“COSO 报告”中五个内部控制基本要素的